Trump promoot heropleving van kernenergie

De afgelopen decennia is de ontwikkeling van kernenergie allesbehalve rechtlijnig geweest. Opvallende ongelukken hebben tot publieke verontwaardiging geleid en tot wijdverspreide stroomuitval, vooral na Fukushima in 2011. In onze thematische vooruitzichten van dit jaar merkten we op hoe deze situatie begint te veranderen. Grote technologiebedrijven investeren fors in kernenergie om energie-intensieve datacenters van stroom te voorzien. We speculeerden zelfs dat Trump een rol zou kunnen spelen, aangezien deregulering snellere innovatie mogelijk maakt en de vraag naar duurzame energiebronnen vergroot. Nu Trump een gedurfde stap heeft gezet, tonen de markten interesse.

Op 23 mei 2025 ondertekende president Donald Trump een reeks uitvoerende besluiten die gericht waren op een drastische uitbreiding van de Amerikaanse kernenergiecapaciteit en de herbevestiging van het Amerikaanse leiderschap in de sector. Onder de noemer "Reinigorating the Nuclear Industrial Base" heeft Trump een ambitieus doel gesteld: het verviervoudigen van de nucleaire capaciteit van 100 gigawatt naar 400 gigawatt in 2050. Dit omvat plannen om de capaciteit van bestaande centrales te vergroten, 10 nieuwe grootschalige reactoren te bouwen in 2030 en ingrijpende hervormingen door te voeren bij het Department of Energy (DOE) en de Nuclear Regulatory Commission (NRC). De uitvoerende besluiten voorzien in vergunningsbesluiten binnen 18 maanden voor nieuwe reactoren en meer flexibiliteit bij het testen en inzetten van geavanceerde nucleaire technologieën.

De reden achter deze stap is zowel strategisch als economisch . De Verenigde Staten hebben hun aandeel in het wereldwijde nucleaire landschap zien afnemen, met 87% van de nieuwe reactoren gebouwd op basis van buitenlandse ontwerpen in 2017. Trumps bevelen beogen deze trend te keren door binnenlandse brandstofcycli nieuw leven in te blazen, de ontwikkeling van kleine modulaire en geavanceerde reactoren te ondersteunen en het aantal nucleaire werknemers uit te breiden. Het initiatief omvat ook inspanningen om gesloten centrales voor defensiedoeleinden weer op te starten en milieubeoordelingen te stroomlijnen. Zoals het Nuclear Energy Institute heeft opgemerkt, zijn deze maatregelen essentieel voor energieonafhankelijkheid en nationale veiligheid , waardoor kernenergie centraal staat in de toekomstige energiestrategie van Amerika.

Het sterke herstel van het nucleaire thema duidt op marktoptimisme

De meeste thema's met een aanzienlijke blootstelling aan de Verenigde Staten ondervonden in het eerste kwartaal van het jaar tegenwind, en uranium en kernenergie vormden daarop geen uitzondering. Het herstel van het thema in het tweede kwartaal was echter opmerkelijk. De marktreactie op Trumps presidentieel decreet was overweldigend positief.

Voor WisdomTree is de waardeketen van uranium en kernenergie verdeeld in drie segmenten : upstream-bedrijven (meestal mijnbouwers en producenten van kernbrandstoffen zoals uranium), downstream-bedrijven (leveranciers van essentiële producten en diensten aan de kernindustrie) en innovators (ontwikkelaars van geavanceerde technologieën zoals kleine modulaire reactoren).

Als we kijken naar de best presterende aandelen in de WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS Index op basis van het totale rendement op jaarbasis, zien we een interessante mix van bedrijven:

De best presterende aandelen in de WisdomTree Uranium and Nuclear Energy UCITS Index op basis van het totale rendement op jaarbasis

De bovenstaande tabel laat duidelijk zien dat de marktinteresse zich dit jaar uitstrekt tot een breed scala aan bedrijven, niet alleen uraniummijnen. Hieronder vallen ook bedrijven die geavanceerde nucleaire technologieën ontwikkelen, zoals kleine modulaire reactoren. Veel van deze ontwikkelaars van geavanceerde technologie, zoals Oklo, genereren nog geen omzet, omdat kleine modulaire reactoren zich nog in een vroeg stadium van ontwikkeling bevinden, maar ze trekken wel sterke interesse van investeerders vanwege hun transformatieve potentieel. De markt geeft steeds meer de voorkeur aan deze bedrijven in het licht van Trumps presidentieel decreet, dat wordt gezien als een katalysator die de ontwikkeling zou kunnen versnellen en een blijvende impact zou kunnen hebben.

Trumps presidentieel decreet verstevigt de positie van kernenergie tussen de mainstream technologieën die naar verwachting zullen voldoen aan de snelgroeiende wereldwijde vraag naar energie . Het markeert ook een duidelijk keerpunt in het sentiment, voortbouwend op het momentum dat vorig jaar begon met de adoptie van kernenergie door technologiebedrijven. Wij zijn van mening dat de reactie van de markt een sterke kans onderstreept voor investeerders in de waardeketen van uranium en kernenergie.