Totale spanning: niemand weet of Argentinië de eerste doelstellingen van de nieuwe overeenkomst met het IMF zal halen.

Nu er nog minder dan een maand te gaan is voordat het Internationaal Monetair Fonds ( IMF ) de nieuwe overeenkomst met Argentinië voor het eerst zal evalueren, blijft de nationale regering zwijgen over de vraag of het land een van zijn belangrijkste doelen zal bereiken: het opbouwen van reserves. Als de Argentijnen de IMF-test doorstaan, zal de internationale organisatie de Centrale Bank 2 miljard dollar schenken.

Minister van Financiën Pablo Quirno vermeed om duidelijke definities te geven aan de pers tijdens een evenement over de financiële sector. Toen hem werd gevraagd of de toezeggingen aan de organisatie werden nagekomen, stelde hij dat de uitvoerende macht geen "voorspellingen over de toekomst" doet en bevestigde hij dat het economische programma zich niet uitsluitend beperkt tot de reservedoelstelling, maar "veelomvattender" is.

Naarmate de twijfels toenemen, richt de overheid zich op het aantonen dat ze andere doelen bereikt. Eén van de belangrijkste is het begrotingsoverschot, dat volgens Quirno zelf groter is dan wat het IMF heeft aangevraagd. Het economische team verwacht 2025 af te sluiten met een primair overschot van 1,6% van het BBP. Dat is hoger dan de 1,3% die met het Fonds is overeengekomen.

Eén van de alternatieven die de overheid overweegt om buitenlandse valuta aan te trekken zonder gebruik te maken van de valutamarkt, is de uitgifte van in peso's luidende obligaties die met dollars kunnen worden omgezet. Deze week verwacht het ministerie van Financiën minimaal 1 miljard dollar op te halen met een nieuwe uitgifte onder de Argentijnse wetgeving. Uit de overeenkomst met het IMF zelf blijkt echter dat de eerste 1,5 miljard die op deze manier in 2025 wordt verkregen, niet tot de reserves gerekend mag worden .

De vooruitzichten worden gecompliceerd door het feit dat nog niet is vastgesteld of de dollars die via deze aanbesteding worden ontvangen in de schatkist blijven of rechtstreeks naar de reserves van de Centrale Bank gaan. Het gebrek aan duidelijkheid op dit vlak leidt tot onzekerheid over het vermogen van het land om aan zijn internationale verplichtingen te voldoen. Gezien dit scenario groeit de speculatie over een mogelijk verzoek om vrijstelling (een formele vrijstelling) van de overheid aan het IMF.

Quirno gaf ook aan dat de regering er vertrouwen in heeft dat het landenrisico verder zal afnemen en dat het nog niet het moment is om met kracht terug te keren naar de kapitaalmarkten.

Het gebrek aan zekerheid over de naleving van de doelstellingen van het IMF, in combinatie met de strategie om niet te interveniëren op de valutamarkt, leidt in verschillende sectoren tot bezorgdheid. Ondertussen worstelt de uitvoerende macht met het in stand houden van een verhaal van economisch succes gebaseerd op begrotingsaanpassingen en een verbetering van bepaalde indicatoren, zonder dat daarbij een van de grootste structurele problemen van de Argentijnse economie is opgelost: het tekort aan dollars.