Na een bestuurscrisis ziet Vivara zijn aandelen in 2025 met 33% stijgen

Vivara maakte in 2024 een groei door, totdat een CEO-wisseling voor onrust in de markt zorgde. In maart van dat jaar kondigde het bedrijf de terugkeer aan van oprichter en grootste aandeelhouder, Nelson Kaufman, als nieuwe CEO. Hij verving zijn neef Paulo Kruglensky, wat een potentieel belangenconflict creëerde.

Het bedrijf, in de financiële markt bekend als "Nelson Day", verloor R$ 1,5 miljard aan marktwaarde op de dag dat de Material Fact werd gepubliceerd. Het bedrijf zag een daling van 9% in één dag. De boodschap van de markt was zo krachtig dat Kaufman een paar dagen later ontslag nam en plaats maakte voor Otavio Lyra.

Toen Vivara om commentaar werd gevraagd op de ontwikkelingen, bleef het bedrijf stil. Het kon pas commentaar geven na de publicatie van de financiële overzichten over het tweede kwartaal, die naar verwachting op 7 augustus worden gepubliceerd.

Door IstoÉ Dinheiro geraadpleegde marktbronnen verklaarden dat Kaufmans terugkeer naar de leiding van het bedrijf tot "slechte humor" in de markt leidde, omdat de oprichter en grootste aandeelhouder van het bedrijf jarenlang weg was geweest bij Vivara en plotseling terugkeerde met "verouderde managementideeën".

Maanden later nam Ícaro Botelho de leiding over na Lyra, maar er bleven vermoedens bestaan. Op sociale media verschenen berichten over het vertrek van verschillende directeuren die kritiek hadden geuit op de werksfeer bij het bedrijf.

Een ander punt dat vragen oproept in de markt, is de familiemanagementstijl van het bedrijf. Analist Carol Sanchez van Levante Inside Capital zei dat de devaluatie destijds te wijten was aan het feit dat Vivara een bedrijf is waar de familie nog steeds aanzienlijke macht heeft, ondanks dat het beursgenoteerd is, en dit voedt uiteindelijk het wantrouwen op de markt.

"Veranderingen van deze omvang, zoals een CEO-wisseling, leiden uiteindelijk tot onzekerheid en volatiliteit. Vivara kan worden beschouwd als een familiebedrijf, waarbij de familie de leiding heeft. Dit kan de risicoperceptie tijdens leiderschapswisselingen vergroten", legde hij uit.

Het bedrijf sloot 2024 af met een winst van R$ 653 miljoen, een stijging van 71,4% ten opzichte van 2023. Daarnaast werd een bruto-omzet netto van rendementen van meer dan R$ 3,3 miljard geregistreerd, een stijging van 17,3% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, en een aangepaste EBITDA van R$ 657,5 miljoen, het hoogste niveau ooit gemeten, wat een stijging van 37,1% vertegenwoordigt ten opzichte van 2023.

Vivara opende in 2024 meer dan 70 winkels, waaronder Vivara, Life en Quiosques, en sloot het jaar af met 456 winkels in Brazilië en 1 winkel in Panama.

Ook de aandelen van het bedrijf zijn in herstel: in 2025 steeg de koers met 33,16%, tegenover 11,43% voor Ibovespa.

Op 18 juli kondigde Vivara in een 'Material Fact' een nieuwe wisseling aan in het topmanagement van het bedrijf. Vanwege gezondheidsproblemen treedt Nelson Kaufman af als voorzitter van de raad van bestuur en wordt hij vervangen door zijn dochter Marina. Paulo Kruglensky keert ook terug in de raad van bestuur na zijn aftreden als CEO in 2024. Het bedrijf verklaarde echter dat er geen verdere wisselingen in de CEO zullen plaatsvinden.

"Ik zie dit als positief. De terugkeer van Kruglensky brengt meer stabiliteit in de governance, aangezien hij een solide staat van dienst heeft bij het bedrijf en zeer gerespecteerd wordt door de markt. De komst van Marina wijst op een versterking van het familieleiderschap, iets dat kan helpen om een deel van de risico's van strategische uitvoering te verminderen en te verzachten en de perceptie van governance in de markt te verbeteren. Ik denk dat Vivara een goede kans maakt om zijn solide prestaties te behouden", meent Sanchez.