Pensioenfonds Sociale Zekerheid overschrijdt voor het eerst de grens van 40 miljard

Het Fonds voor Financiële Stabilisatie van de Sociale Zekerheid (FEFSS) overschreed voor het eerst in zijn geschiedenis de grens van € 40 miljard aan activa. Volgens gegevens van het agentschap ECO sloot de pensioenbuffer de eerste helft van het jaar af met € 40,28 miljard aan beheerd vermogen, ongeveer 18,9% hoger dan een jaar geleden.

Bovendien komt de FEFSS-portefeuille van € 40,28 miljard aan het einde van de handelsdag in juni overeen met een pensioendekkingsgraad van 208,6%, wat overeenkomt met 25,04 maanden pensioenbetalingen. Dit cijfer ligt 4,3% boven de wettelijke doelstelling van de FEFSS om twee jaar (24 maanden) pensioen te kunnen veiligstellen in geval van nood, wat aantoont dat het fonds zijn oorspronkelijke doelstelling ruimschoots heeft overtroffen.

Deze prestatie is grotendeels te danken aan de historische overdracht van € 4,08 miljard uit het pensioensaldo van de sociale zekerheid in februari , zoals eerder dit jaar aangekondigd door minister van Arbeid, Solidariteit en Sociale Zekerheid, Maria do Rosário Palma Ramalho. Dit werd beschouwd als "de grootste overdracht ooit" naar het fonds dat in 1989 werd opgericht om het Portugese pensioenstelsel financieel te stabiliseren.

Aangedreven door Advanced iFrame, gratis. Download de Pro-versie op CodeCanyon .

Let op: als u via de apps opent, klikt u hier om de grafiek te openen.

Naast deze "controle" profiteerde de FEFSS ook van een sterk marktherstel in het tweede kwartaal en de expertise van het fondsmanagementteam , onder leiding van José Vidrago, dat een netto transferrendement van 0,87% behaalde over de eerste zes maanden, na een verlies van 1,37% in het eerste kwartaal. Dit herstel vond plaats na een volatiele start van het jaar op de financiële markten, wat met name gevolgen had voor de aandelenportefeuille van het fonds.

De belangrijkste activa die bijdroeg aan de positieve beheerprestaties van FEFSS in de eerste zes maanden van het jaar was de OESO- schuldportefeuille (exclusief Portugese schuld), die momenteel bijna 50% van de portefeuille van het fonds vertegenwoordigt. Deze component boekte een winst van 2,04% in de eerste zes maanden van het jaar, een ommekeer ten opzichte van de krimp van 1,61% in dezelfde periode vorig jaar.

De aandelenportefeuille, die uitsluitend bestaat uit exchange-traded funds (ETF's) en goed is voor ongeveer 18% van de totale portefeuille van FEFSS, boekte in de eerste helft van het jaar een winst van 0,87% , na verliezen van 3,57% in de eerste drie maanden. Deze component is historisch gezien een van de belangrijkste aanjagers van waardestijging van het fonds, aangezien wettelijke beperkingen een blootstelling van meer dan 25% verbieden.

Nog teleurstellender waren de prestaties van de Portugese staatsschuldportefeuille, die ongeveer 25% van de portefeuille van het socialezekerheidsfonds vertegenwoordigt , en die de eerste helft van het jaar afsloot met een winst van slechts 0,37%. Deze verplichte blootstelling aan Portugese effecten wordt gezien als een beperkende factor in het potentiële rendement van het fonds.

Het historische record van de FEFSS, waarmee de grens van € 40 miljard werd overschreden, weerspiegelt een gouden moment voor het gehele Portugese socialezekerheidsstelsel. Deze prestatie staat niet op zichzelf, maar sluit perfect aan bij de solide rekeningen van de Sociale Zekerheid, die tot en met april een overschot van € 2,361 miljard liet zien – een stijging van 16% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar – en bij het positieve saldo van € 148 miljoen van de Caixa Geral de Aposentações, wat contrasteert met het structurele tekort dat deze instelling traditioneel kenmerkt.

De drijvende kracht achter deze gezamenlijke prestatie ligt in de dynamiek van de arbeidsmarkt, die de premies en bijdragen tot een jaar-op-jaar groei van 9% heeft gebracht tot en met april 2014 , wat de verwachtingen van de overheid ruimschoots overtrof. De stijging van het aantal en de gemiddelde waarde van de door werkgevers gedeclareerde beloningen creëerde een positieve spiraal die niet alleen het huidige overschot in de sociale zekerheid aanwakkert, maar ook de toekomst versterkt door de kapitalisatie van de FEFSS.