W Paryżu drastycznie spadają prognozy Michelin, a sytuacja w Ameryce Północnej pogarsza się.

(Il Sole 24 Ore Radiocor) – Akcje Michelin spadły na paryskiej giełdzie po obniżeniu celu zysku operacyjnego na 2025 rok z powodu poważniejszego niż oczekiwano spadku w działalności w Ameryce Północnej. Po zamknięciu sesji w poniedziałek Michelin ogłosił „korektę” swojej prognozy finansowej na 2025 rok, „w świetle wyników finansowych za trzeci kwartał, które odzwierciedlają dalsze pogorszenie otoczenia gospodarczego w porównaniu z prognozą z lipca ubiegłego roku”. Firma spodziewa się obecnie zysku operacyjnego w wysokości od 2,6 do 3 mld euro w 2025 roku, w porównaniu z wcześniejszymi prognozami przekraczającymi 3,4 mld euro.

Grupa wyjaśnia, że ​​w trzecim kwartale globalna aktywność wzrosła w porównaniu z ubiegłym rokiem, z wyjątkiem Ameryki Północnej, gdzie „pogorszenie było poważniejsze niż oczekiwano”, ze spadkiem wolumenu sprzedaży o prawie 10% . „Jeśli chodzi o marże, na konkurencyjność negatywnie wpłynęła ewolucja ceł” – zauważa Michelin. Ponadto dolar osłabił się „bez wyraźnych perspektyw na poprawę”, co odbiło się na dostępnych wolnych przepływach pieniężnych grupy, które obecnie szacuje się na 1,5–1,8 mld euro w tym roku, w porównaniu z wcześniejszymi szacunkami przekraczającymi 1,7 mld euro.

Michelin poinformował, że przedstawi szczegółowe informacje na temat sprzedaży w trzecim kwartale i prognozy na rok 2025 podczas telekonferencji poświęconej sprzedaży w trzecim kwartale, zaplanowanej na 22 października. „Słabość jest szczególnie widoczna w segmentach samochodów ciężarowych na pierwszy montaż i pojazdów rolniczych, a także w segmencie pojazdów ciężarowych na wymianę” – zauważyli analitycy Deutsche Bank w nocie opublikowanej we wtorek. Uważają jednak, że ogólnie rzecz biorąc, obniżenie celów nie wystarczy, aby rozwiązać wszystkie problemy poruszone w ogłoszeniu Michelin.

Eksperci Bernsteina komentują, że obniżka prognoz Michelin była powszechnie oczekiwana po 14 kolejnych kwartałach spadku wolumenu sprzedaży, ale jej skala jest zaskakująca i wzmacnia wątpliwości co do wyników firmy w 2026 roku. Według analityków amerykańskiego banku, francuski producent opon może rozwiać te wątpliwości i zwiększyć atrakcyjność swoich akcji jedynie poprzez znaczne zwiększenie dystrybucji gotówki dla akcjonariuszy, do czego jest w pełni zdolny. Co więcej, zauważają, że skala obniżki szacunków rodzi pytania o reakcję Michelin na wyzwania rynkowe, w tym cła. Według Bernsteina, grupa powinna rozważyć skup akcji własnych podobny do tego, który przeprowadził Bridgestone.

Akcje Pirelli & C. spadły na Giełdzie Papierów Wartościowych w Mediolanie po ostrzeżeniu o zyskach dotyczącym celów francuskiej grupy na rok 2025. Według analityków z Intermonte, implikacje dla Pirelli są jednak „ograniczone”, biorąc pod uwagę, że „ostrzeżenie o zyskach wynika przede wszystkim ze słabych wyników w segmentach samochodów ciężarowych i maszyn rolniczych w Ameryce Północnej, na które Pirelli nie jest narażone”. Eksperci nie wierzą również, że Pirelli „będzie zaskoczone kwestią taryf, ponieważ już wcześniej, wraz z wynikami za drugi kwartał, przedstawiło i potwierdziło przewidywany wpływ taryf w wysokości około 60 milionów euro, który dzięki różnym środkom kompensacyjnym ma zostać zmniejszony do 30 milionów euro”.