BP: De volta ao passado...
Murray Auchincloss não tem sido particularmente criativo durante seu mandato até agora. E é improvável que isso mude muito quando ele apresentar a nova estratégia amanhã no dia de mercados de capitais da BP. A Reuters relata, citando fontes internas, que Auchincloss aparentemente quer levar a BP de volta ao passado.
De acordo com o relatório, o ex-CFO da BP abandonará amanhã a meta de aumentar a capacidade de energia renovável em 20 vezes, para 50 gigawatts, entre 2019 e 2030. Além disso, os investimentos em projetos de baixo carbono serão reduzidos significativamente. E talvez até mesmo participações em parques eólicos e solares pudessem ser vendidas. O dinheiro provavelmente será usado para aumentar os dividendos e recomprar ainda mais ações.
Claramente, o ambiente de mercado mudou com a reeleição de Donald Trump, um cético em relação ao clima e claro defensor dos combustíveis fósseis. Além disso , o investidor ativista Elliott Investment Management está pressionando exatamente por isso: extrair retornos de curto prazo da empresa a qualquer custo.
Sob o comando do antigo CEO da BP, Bernard Looney, a BP se comprometeu em 2020 a reduzir a produção de petróleo e gás em 40% até 2030 e, para compensar, aumentar significativamente seu compromisso com energias renováveis. Em 2023, a meta de redução foi reduzida para 25%.
A resistência está se formandoMas também há resistência na BP. Por exemplo, 48 investidores estão pedindo uma votação dos acionistas sobre um possível afastamento das metas climáticas que Auchincloss está defendendo. A carta, vista pelo Wall Street Journal, foi enviada ao presidente do conselho de supervisão, Helge Lund. Em 2019, 99% do capital presente votou para apoiar uma resolução vinculativa declarando os investimentos e estratégias da BP consistentes com as metas do Acordo Climático de Paris. E na Assembleia Geral Anual de 2022, a maioria votou para reduzir as emissões de CO2 em 40% até 2030 (em comparação com 2019).
Será emocionante ver quem ganha. Quando questionada, a BP se recusou a comentar as reportagens da Reuters. Deve haver clareza amanhã. De qualquer forma, a regressão na estratégia não seria mais surpreendente. Mesmo nos últimos resultados trimestrais, Auchincloss parecia repetidamente pouco imaginativo. O foco exclusivo nos maiores dividendos possíveis e nas recompras de ações mostrou claramente que ele não estava buscando nenhuma estratégia de longo prazo, mas apenas pretendia manter os retornos de curto prazo o mais alto possível.
Claramente, uma estratégia voltada para retornos de curto prazo pode inicialmente ter um efeito positivo no preço das ações. E, claro, também é bem possível que o petróleo e o gás sejam necessários por muito mais tempo do que se esperaria, tendo em vista as mudanças climáticas. Mas depender apenas de petróleo e gás, como faz a Auchincloss, ou seja, de soluções energéticas do século XX, não é suficiente para uma empresa desse porte. Afinal, a empresa global BP quer continuar sendo uma das principais empresas de energia nas próximas décadas. Nesse aspecto, porém, os britânicos correm o risco de perder terreno para concorrentes mais equilibrados, como a TotalEnergies ou a Shell. No entanto, o seguinte ainda se aplica: qualquer um que esteja a bordo com essa pérola de dividendos de baixo valor ainda pode ficar. O preço de parada deve ser deixado em 3,50 euros.
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