CEO da Invesco: Por que os EUA ainda definem o padrão global

O que torna o ecossistema financeiro americano tão atraente para investidores globais, independentemente das mudanças nas narrativas políticas?

Andrew Schlossberg : Embora algum reequilíbrio nas alocações globais de ativos esteja em andamento, é importante lembrar que essas mudanças ocorrem após um período prolongado de desempenho superior nos mercados americanos e nos ativos denominados em dólar. Preocupações com tarifas mais altas podem ser o catalisador para algumas dessas mudanças.

No entanto, investidores globais ainda valorizam o tamanho, o dinamismo e a abertura da economia americana. O sistema financeiro americano é caracterizado por uma arquitetura robusta, com mercados de capitais maduros, um banco central independente, forte proteção ao investidor e um judiciário que aplica contratos e direitos de propriedade. Esses não são fenômenos passageiros, mas vantagens estruturais.

O mercado de títulos do governo dos EUA desempenha um papel fundamental nessa estabilidade. A liquidez e a confiança que os títulos do Tesouro americano desfrutam como um porto seguro entre os investidores são incomparáveis, especialmente em tempos de incerteza global.

Além disso, o ecossistema dos EUA fomenta a inovação por meio de grandes redes de capital de risco, instituições de pesquisa de classe mundial e um ambiente regulatório favorável aos negócios. Isso levou a décadas de liderança de empresas americanas em setores de tecnologia e crescimento.

Os fundamentos econômicos e a estrutura regulatória dos EUA são suficientemente resilientes para manter a confiança dos investidores em tempos politicamente turbulentos?

Schlossberg : Resiliência não significa apenas estabilidade, mas também capacidade de adaptação. E os EUA são particularmente bons nisso. Vimos repetidamente que as instituições americanas respondem a pressões externas significativas com reformas e reajustes. Após a crise financeira global, o ambiente regulatório foi fundamentalmente redesenhado. Os requisitos de capital foram reforçados, os mecanismos de supervisão foram aprimorados e a transparência do mercado aumentou.

Um resultado dessa mudança tornou-se a força motriz para novas mudanças: provedores de capital privado intervieram para preencher as lacunas criadas pela saída das instituições financeiras tradicionais. O crescimento dos mercados privados abriu mais oportunidades para que mais investidores se engajassem em segmentos de mercado que tradicionalmente eram reservados aos maiores investidores institucionais.

Como resultado, os investidores privados aumentaram suas alocações no mercado privado. O aumento dos fluxos de capital nos mercados privados levou a uma maior institucionalização dos provedores e a controles regulatórios mais rigorosos, o que, em última análise, também fortaleceu a confiança dos investidores nessas classes de ativos.

As instituições americanas não operam no vácuo — elas estão sob constante escrutínio e pressão para se adaptar. Em um ambiente global cada vez mais imprevisível e volátil, esse tipo de resiliência é inestimável. Isso se aplica aos mercados europeus tanto quanto ao mercado americano.

Quão resilientes são as empresas americanas?

Schlossberg: Elas são muito resilientes. De gigantes da Fortune 500 a startups de alto crescimento, as empresas americanas demonstraram notável adaptabilidade — seja por meio de reinvenção tecnológica, expansão global ou gestão ágil de capital. A cultura empreendedora, o acesso a fontes de capital escaláveis ​​e um mercado de trabalho flexível contribuem para a capacidade das empresas de se adaptarem rapidamente às mudanças.

Esse dinamismo e resiliência das empresas, combinados com uma pronunciada disposição para inovar e estruturas institucionais resilientes, são um dos principais motivos pelos quais as ações dos EUA continuam sendo um componente essencial dos portfólios de investimento globais, especialmente em tempos de incerteza macroeconômica e geopolítica.

Qual o papel da cooperação global, da responsabilidade corporativa e de instituições fortes para garantir a confiança de longo prazo nos provedores de serviços financeiros dos EUA?

Schlossberg : No setor financeiro, a confiança do cliente deve ser conquistada repetidamente — por meio de transparência, consistência, gestão de riscos e desempenho. Os prestadores de serviços financeiros dos EUA têm uma dupla responsabilidade: devem manter os padrões do sistema americano e, ao mesmo tempo, atender às expectativas de uma base global de investidores. Isso requer a compreensão das necessidades dos clientes em diferentes mercados, bem como das idiossincrasias dos diferentes sistemas regulatórios.

Como guardiões do capital dos nossos clientes, colocamos os seus interesses em primeiro lugar. A nossa presença global proporciona perspetiva, uma vasta experiência e raízes profundas nos mercados locais. Isto permite-nos atuar não apenas como participantes, mas também como estabilizadores do mercado.

Como as empresas de investimento internacionais estão ajudando a criar confiança nos mercados abertos, especialmente nos Estados Unidos, em um momento de mudanças geopolíticas?

Schlossberg : As empresas de investimento globais estão em uma posição única para fomentar a confiança em mercados abertos, mesmo em tempos de grande incerteza. Nosso trabalho é ajudar nossos clientes a evitarem ser guiados por manchetes e, em vez disso, focarem em fundamentos de longo prazo e em sua estratégia.

Investimos internacionalmente, em diferentes áreas culturais e moedas, e compreendemos a importância dos mercados de capitais globalmente interconectados. Somos capazes de identificar oportunidades de investimento atraentes para nossos clientes em diversos mercados nacionais e internacionais.

Nosso setor deve defender a aplicação contínua do princípio de mercados abertos para que o capital possa ser usado para seus propósitos mais produtivos. As empresas de investimento globais têm a responsabilidade de manter essa abertura por meio de ações disciplinadas, transparentes e de longo prazo. Ao fazer isso, não apenas fortalecemos a confiança dos investidores, mas também ajudamos a moldar o futuro do sistema financeiro global.

A entrevista foi gentilmente cedida pela revista Materialist