Retorno-alvo superado: gestores da Kenfo alcançam retorno superior a 9%

O fundo nuclear alemão Kenfo obteve um retorno de 9,4% em 2024, superando sua meta de retorno de 4,1% em 5,3 pontos percentuais. A receita da fundação subiu para € 409,8 milhões , ante € 359,9 milhões no ano anterior . O fundo agora administra ativos de € 24,8 bilhões em valor de mercado.

"2024 foi mais um ano de sucesso para a Kenfo", disse a CEO Anja Mikus na apresentação do relatório anual . "Apesar das tensões geopolíticas significativas e da volatilidade dos mercados, nosso portfólio teve um desempenho muito bom."

A carteira continua fortemente investida em ações: 36,2% dos ativos são investidos em ações, seguidos por títulos corporativos com 28% e títulos públicos com 15,7%. Investimentos não listados representam 12,6%.

EUA dominam a carteira de ações

Em termos de distribuição regional dos investimentos em ações, os EUA lideram com 32,9%, à frente do Japão com 8,3% e do Reino Unido com 6,5%. A Alemanha representa apenas 5,1% da carteira de ações. Segundo a Kenfo, essa ponderação se baseia na distribuição aproximada do Produto Interno Bruto (PIB) e não na capitalização de mercado.

Em termos de setores, o setor de tecnologia domina com 19,8%, seguido pelo setor industrial com 11,8% e pelo setor bancário com 10,8%. A carteira de ações inclui mais de 3.600 empresas em todo o mundo.

Os maiores ganhos em 2024 foram registrados por ações de países industrializados, com 18,5%, seguidas por ações de mercados emergentes, com 17,6%. Os títulos apresentaram desempenho mais moderado do que no ano anterior, com 2,5%.

Os investimentos não listados cresceram € 1,1 bilhão, atingindo € 3,1 bilhões em 2024. Espera-se que esse segmento se expanda para aproximadamente 30% da carteira até 2028. "O resultado reflete o sucesso da fase de desenvolvimento dos investimentos não listados", enfatizou Mikus. Os investimentos ilíquidos alcançaram um retorno de 12,9% em 2024.

O segmento inclui private equity com 36,9%, infraestrutura com 40,5%, dívida privada com 14,6% e imobiliário com 3%. Os investimentos em infraestrutura, em particular, são influenciados pela transição energética, representando um terço .

Metas de sustentabilidade superadas

O Kenfo também superou suas metas de sustentabilidade. A intensidade _{de carbono} de sua carteira de ações e títulos foi reduzida em 59% desde 2019 – a meta inicial de cinco anos era de menos 20%. O fundo visa atingir emissões líquidas zero até 2050.

As reservas ocultas do fundo aumentaram em € 1,8 bilhão, para quase € 3,9 bilhões em 2024. "O alto nível de reservas ocultas permite que a Kenfo mitigue os riscos de investimento e resista às flutuações do mercado", explicou o CFO Thomas Bley.

805 milhões de euros para eliminação de resíduos nucleares

Em 2024, a Kenfo pagou € 805 milhões líquidos ao Ministério Federal do Meio Ambiente para armazenamento temporário e busca por um repositório definitivo. Desde a sua criação em 2017, os desembolsos totalizaram € 4,47 bilhões. Esses custos são cobertos pelos aumentos de valor do portfólio.

As perspectivas para 2025 são cautelosas. "O conflito comercial nos EUA continua a causar incerteza econômica", disse Mikus. Tensões geopolíticas podem levar a fortes flutuações nos preços de energia e commodities. A receita esperada da fundação está entre € 616 milhões e € 676 milhões.

O fundo Kenfo foi criado em 2017 como sucessor das provisões privadas das empresas nucleares. Os antigos operadores das usinas de energia contribuíram com € 24,1 bilhões para o fundo. O dinheiro deverá ser suficiente para o armazenamento temporário e final de resíduos nucleares até o final do século.

O Relatório Anual completo de 2024 da Kenfo está disponível no site do fundo.