Por que a Europa está ficando para trás?
O ano de 2024 não foi exatamente gentil com a Europa. Enquanto os Estados Unidos cresceram 2,7%, a economia da União Europeia (UE) cresceu apenas 0,9%. A Alemanha, tradicional força motriz de muitos índices financeiros e industriais, fechou o ano em recessão, e a França sofreu uma turbulência política significativa que levou até mesmo à queda de seu governo. Nos mercados, a diferença foi ainda maior: o Eurostoxx 600 ganhou apenas 5,4%, enquanto o S&P 500 dos EUA disparou mais de 23%.
De acordo com as projeções macroeconômicas do Banco Central Europeu (as últimas, de dezembro de 2024, antes do cenário geopolítico deste fevereiro), a inflação oscilará em torno da meta do BCE de 2% a partir do segundo trimestre de 2025. Como eu disse, um ano complicado, para dizer o mínimo. E marcada por fatores que não mudaram. A economia europeia enfrenta desafios significativos para retornar a um caminho de prosperidade.
Dificuldades na economia europeiaO crescimento da Europa estagnou, com Alemanha e França sendo os principais exemplos de economias em crise. Desde 2021, por exemplo, a produção industrial alemã caiu 16%, e o investimento corporativo não está se recuperando, entre outras coisas porque as previsões futuras são sombrias. E isso não é uma exceção, mas o padrão dominante na maioria das economias da UE.
A combinação de impostos relativamente altos em comparação a outras jurisdições, burocracia extensa e regulamentações que podem estar travando a competitividade e o crescimento das empresas europeias são alguns dos fatores mais apontados por especialistas como causadores deste mau momento.
Um quadro que também é agravado por duas ameaças que surgiram recentemente: a forte concorrência da China, que está deslocando empresas europeias em setores-chave, e o aumento dos preços da energia após a guerra na Ucrânia. Os custos de energia na Europa são muito mais altos do que nos Estados Unidos e na China, o que representa um duro golpe para a indústria europeia.
O resultado de todos esses elementos não é apenas uma combinação de maus resultados e más perspectivas, mas também problemas que contribuíram para reforçar outra das grandes deficiências históricas do tecido produtivo da velha Europa: a falta de investimento em inovação.
Tecnologia, decisivaDe acordo com as previsões do BCE de apenas dois meses atrás, a atividade econômica na zona do euro deve se recuperar gradualmente em um contexto de considerável incerteza sobre a situação turbulenta nas relações internacionais e nas políticas econômicas. Isso seria apoiado pelo aumento da renda familiar, um mercado de trabalho resiliente e alguma flexibilização das condições de financiamento.
No momento, com base nos dados, a Europa continua sendo uma grande potência industrial, mas no setor de tecnologia (o grande disruptor do século XXI) ela ficou visivelmente para trás. Isso tem muito a ver com o fato de que as empresas europeias investem quase metade em P&D do que seus rivais do outro lado do Atlântico.
O resultado? Embora gigantes da tecnologia como Apple, Microsoft e Nvidia tenham surgido nos EUA, a Europa não viu uma única empresa valendo mais de US$ 100 bilhões nas últimas cinco décadas, o que pode ser preocupante.
No entanto, nem tudo são más notícias, principalmente quando se trata dos mercados. A Europa continua sendo um dos três maiores blocos econômicos do mundo e agora parece ter percebido suas principais deficiências. Se começarmos a encontrar uma solução, poderemos estar diante de uma mudança muito significativa na tendência. Neste último vídeo de If I Had Known, todos os detalhes são contados.
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