Bankitalia confirma estimativas de crescimento e aguarda decisões sobre tarifas dos EUA

Enquanto se aguardam os desenvolvimentos nas negociações com os EUA sobre tarifas, as previsões do Banco da Itália para o crescimento italiano permanecem inalteradas em relação a abril: +0,6% em 2025, +0,8% em 2026 e +0,7% em 2027. Tudo está focado no consumo interno para apoiar a economia, porque as exportações estão começando a enviar sinais de alerta: em abril, de acordo com o Istat, o comércio com países fora da UE despencou 7%, fazendo com que as exportações totais caíssem 2,8% em uma base mensal. No quadro delineado pelo Bankitalia, as tensões comerciais com os Estados Unidos assumem um papel central. As previsões do instituto assumem um aumento nas tarifas dos EUA para 10% sobre produtos europeus. Um cenário que, juntamente com a incerteza global, corre o risco de penalizar investimentos e exportações, subtraindo cerca de meio ponto do PIB geral entre 2025 e 2027.

Instituto Istat (Istat)

E se as tarifas retornassem aos níveis anunciados por Trump em 2 de abril, o impacto sobre o crescimento seria ainda mais acentuado: o cenário base cairia mais dois décimos de ponto em 2025 e meio ponto por ano em 2026 e 2027. Por enquanto, em abril, as exportações para os EUA caíram 1,9% na base anual, enquanto o verdadeiro colapso foi para o Reino Unido (-18,8%), Turquia (-18,2%) e Holanda (-8,7%) , especialmente devido à redução nas exportações de meios de transporte, excluindo veículos automotores. Enquanto os produtos farmacêuticos continuam a sustentar as vendas no exterior (+30,1%).

Dados de emprego do Istat (Ansa)

A curto prazo, espera-se que o crescimento da economia italiana seja fraco : no trimestre atual e no verão, o PIB aumentará apenas marginalmente. Uma recuperação mais sólida é esperada a partir do segundo semestre de 2025 , impulsionada principalmente pelo consumo das famílias, apoiado pela queda das taxas de juros e pelo fortalecimento do poder de compra. Os investimentos, por outro lado, serão afetados pelo fim dos incentivos à construção e pela incerteza econômica , embora encontrem apoio nos fundos do PNRR e na redução gradual do custo do crédito. As exportações voltarão a crescer a partir de 2026, mas em menor intensidade do que a demanda externa, também devido à perda de competitividade ligada à valorização do euro. O emprego continuará a crescer, embora em um ritmo mais lento do que o PIB . Isso deve se traduzir em uma ligeira recuperação da produtividade do trabalho e na queda do desemprego para 6% em 2027. Finalmente, a inflação permanecerá baixa: estima-se que atinja uma média de 1,5% em 2025 e 2026.