Desafio de defesa impulsiona Iveco, rumores de uma nova oferta

(Il Sole 24 Ore Radiocor) - O desafio de conquistar a Iveco Defence, com a chegada de novos potenciais concorrentes, empurra as ações do Grupo Iveco para a Piazza Affari. Vazamentos de notícias para a imprensa relatam que o grupo tcheco Czechoslovak Group (CSG) está no jogo, tendo apresentado uma oferta não vinculativa ao consultor Goldman Sachs para veículos de defesa Iveco (IDV) que pode exceder significativamente a proposta do consórcio Leonardo-Rheinmetall (cerca de 1,5 bilhão). Esta seria, portanto, a quarta oferta, considerando também as da espanhola Indra e do fundo norte-americano Bain Capital. Mas, de acordo com outros rumores, a Indra gostaria de participar da joint venture entre a Leonardo e a alemã Rheinmetall para a produção de veículos militares. E haveria "uma boa chance de sucesso, mas não antes do resultado da provável venda da IDV". Portanto, observa a Equita, não está excluído que o grupo espanhol possa retirar a oferta ou apresentá-la em conjunto com a JV.

Voltando ao grupo tcheco Csg, "se uma oferta superior a 1,5 bilhão fosse confirmada, seria uma notícia positiva ", comentaram os analistas da Intermonte, que avaliam a divisão de defesa da Iveco (Idv) em 2,1 bilhões (7,9 euros por ação). Se o negócio for fechado nesse valor, a dívida do grupo tcheco aumentaria para 2,5 vezes o EBITDA (dos atuais 1,3), "um valor que acreditamos ser sustentável diante de uma carteira de pedidos significativa (mais de 15 bilhões, incluindo Idv)", observa a Intermonte, que confirma a classificação 'Outperform' com um preço-alvo de 16,6 euros. Do ponto de vista da Golden Power , analistas acreditam que "a operação tem chances de ser aprovada", considerando que "o CSG opera 61% com países da OTAN, 33% com a Ucrânia e 6% com outros países, incluindo Índia, Indonésia e Emirados Árabes Unidos".

Embora mantendo a opinião de que a oferta da Leonardo permanece na "pole position por razões político-industriais", no caso de ofertas de valor significativamente superior, "não excluímos que a decisão possa ser diferente", acrescentam os analistas da Equita, que atribuem uma recomendação de 'Compra' com um preço-alvo de 18,5 euros. A Csg atua no setor militar, produzindo sistemas de defesa, veículos, munições, componentes de trens e sistemas de controle de tráfego aéreo. Os negócios relacionados a sistemas de defesa terrestre (como veículos militares) representam aproximadamente 12% do total, com receitas de 653 milhões.