Indústria de reciclagem, receitas de 7 mil milhões de euros, mas margens de lucro de -0,6%

A indústria da reciclagem é uma realidade complexa , baseada numa multiplicidade de cadeias de abastecimento diferenciadas por material, origem dos resíduos, enquadramentos legislativos e contextos geográficos que, ao longo do tempo, deram origem a nichos de mercado, limitando o crescimento homogéneo de todo o setor. Após uma década de expansão lenta mas constante em termos de volume de negócios e volumes, observada numa amostra de 50 empresas que em 2023 acumularam receitas de 7 mil milhões de euros , verificou-se uma diminuição das margens médias que caíram para -0,6% . Face às crescentes tensões nos mercados de matérias-primas secundárias (MRS) e aos desafios colocados pelos objetivos de sustentabilidade europeus, a indústria é hoje chamada a empreender uma profunda reformulação estratégica e regulamentar que envolva também as instituições nacionais e europeias num processo que visa reforçar a sua competitividade. Estas são algumas das conclusões que emergiram do novo estudo do Observatório AGICI sobre a Indústria da Reciclagem e dos Resíduos intitulado Os motores económicos da indústria da reciclagem e dos resíduos , apresentado hoje durante o evento organizado pela AGICI em Milão .

Para explorar a dinâmica da marginalidade e os mecanismos de criação de valor, o Observatório desenvolveu um modelo que reconstrói o fluxo linear das cinco cadeias de abastecimento de plástico, papel, vidro, orgânicos e REEE, envolvendo nove tipos de operadores ativos ao longo das várias fases de processamento. A análise destaca resultados extremamente heterogéneos, com o operador de recolha a recolher apenas 2% da marginalidade e a central de valorização energética a registar o melhor desempenho, atingindo 19% . As centrais de triagem de plástico e papel ultrapassam o limiar dos 10% , enquanto a maioria dos recicladores , com exceção das fábricas de papel (12%), situa-se abaixo.

Para validar essas evidências, o modelo AGICI foi comparado com uma amostra de 50 empresas atuantes nas cinco cadeias de suprimentos , examinando os principais dados econômicos e financeiros disponíveis no período entre 2017 e 2023. Em 2023, a amostra gerou receitas agregadas de mais de 7 bilhões de euros e realizou investimentos de 1,04 bilhão , dos quais aproximadamente 682 milhões apoiados por empresas de capital aberto . No entanto, a margem passou de aproximadamente 5% no triênio 2017-2019 para um valor negativo de -0,6% em 2023 , retornando o quadro de um setor em dificuldade para preservar seu equilíbrio econômico apesar do crescimento dos volumes negociados.

O relatório analisou então 305 transações de fusões e aquisições realizadas entre 2017 e 2025, com o objetivo de delinear as estratégias adotadas pelas empresas do setor. Em 2023, houve um pico com 73 transações , seguido por uma ligeira redução em 2024 , quando houve 43 transações. No geral, 51% foram investimentos em plantas , 41% aquisições , enquanto saídas do mercado e joint ventures ficaram em 4% . Finalmente, os fluxos de capital se concentraram sobretudo no segmento orgânico (19%), seguido por vidro (12%), plástico (9%), papel (8%) e REEE (6%) .

Olhando para o futuro, o Observatório AGICI identifica uma intervenção tripartite que visa reverter a tendência negativa da marginalidade a partir da sinergia entre empresas e instituições . Prevê uma mudança de paradigma estratégico nas empresas, uma reforma regulatória orientada para a eficiência e uma inovação nas políticas industriais . Neste sentido, as empresas terão de reequilibrar o seu modelo de receitas, deslocando o foco da gestão exclusiva de materiais para a valorização e comercialização dos produtos , elevando a qualidade dos processos de reciclagem e, quando necessário, dimensionando as estruturas para alcançar economias de escala e facilitar o acesso ao capital.

Ao mesmo tempo, o contexto institucional exige uma reorganização abrangente, centrada na simplificação regulatória , na uniformização da governação , no reforço e na centralização dos sistemas de EPR , implementada através de uma ação coordenada entre as instituições nacionais e as autoridades europeias, a fim de garantir recolhas de elevada qualidade e conter os custos de participação no mercado. Por fim, a nível comunitário, é essencial definir inequivocamente as características das matérias-primas secundárias e assegurar a sua proteção contra importações não conformes, a fim de promover a competitividade dos MPS em comparação com materiais virgens e reforçar a sustentabilidade económica e ambiental de toda a indústria da reciclagem.

“Os resultados apresentados hoje oferecem um panorama de um setor que enfrenta diversas dificuldades para se sustentar”, afirmou Marco Carta, CEO da AGICI. “Chegou a hora de buscar uma política de reformulação do setor que leve a um desenvolvimento integrado e compartilhado, visando o crescimento de todo o mercado. Nesse sentido, empresas e instituições devem colaborar para redefinir estratégias, simplificar o marco regulatório e construir mercados amplos e dinâmicos para matérias-primas secundárias, transformando a reciclagem no principal motor de inovação e sustentabilidade.”

“A indústria da reciclagem enfrenta hoje um paradoxo de crescimento, com receitas em alta, mas margens em queda. Nesse contexto, quem paga o preço são as próprias usinas de reciclagem, a parte final da cadeia de suprimentos, para as quais o modelo de negócios é cada vez menos sustentável”, comentou Eugenio Sini , coordenador do Observatório de Reciclagem e Resíduos. “A extrema fragmentação em nichos de mercado restritos não beneficia nenhum operador, mas, pelo contrário, compromete a estabilidade do setor: portanto, é essencial incentivar uma abordagem cooperativa para o crescimento do mercado e identificar novas formas de valorizar os materiais reciclados a jusante dos processos”.