Longe da crise, os bancos italianos estão obtendo lucros enormes com altas taxas de juros: 46 bilhões somente em 2024, 112 em três anos.

Em 2024, os bancos italianos registraram um novo recorde de lucro líquido, totalizando € 46,5 bilhões, um aumento de € 5,7 bilhões (+14%) em relação a 2023. Este resultado eleva o lucro total do triênio 2022-2024 para mais de € 112 bilhões , destacando um triênio excepcional para a rentabilidade bancária, apoiado por um ambiente monetário extraordinariamente favorável, principalmente pelas altas taxas de juros impostas pelo Banco Central Europeu. A análise da tendência mostra claramente um ponto de inflexão a partir de 2022.

Após uma fase menos animada entre 2018 e 2021 – marcada por lucros oscilando entre 15 e 16 mil milhões de euros e um forte impacto da crise pandémica em 2020 – o lucro líquido começou a crescer significativamente, passando de 25,5 mil milhões de euros em 2022 para mais de 40,7 mil milhões de euros em 2023, atingindo os 46,5 mil milhões de euros em 2024. No ano passado, as receitas do setor atingiram os 110,1 mil milhões de euros , uma subida de 7,2% face a 2023 e um salto de 33,8% face a 2018. O crédito, que voltou a ocupar o primeiro plano após o longo ciclo de taxas de juro zero, representa agora 58,5% das receitas totais, consolidando o efeito compensatório das comissões (41,5%), que durante três anos – de 2019 a 2021 – dominaram a composição das receitas bancárias.

A partir de 2022, com o aumento da taxa de juros pelo BCE, o modelo de negócios mudou: a receita líquida de juros ganhou 17 pontos percentuais em termos de seu peso relativo na receita total , marcando uma mudança estrutural de um sistema orientado a serviços para um novamente centrado em empréstimos. As taxas voltaram a crescer em 2024 após dois anos de queda, atingindo € 45,7 bilhões (12,4% em relação a 2023), um nível superior ao pico de 2021. A recuperação nas atividades comerciais — consultoria, gestão de ativos e distribuição de seguros — explica essa tendência. A qualidade do crédito permanece sólida: o índice líquido de empréstimos inadimplentes é de 1,5%, com um índice de cobertura de 52,5%, bem acima da média europeia de 41,4%.

Os empréstimos da "Fase 2" caíram para 9,9% no geral, com números ainda menores para grandes grupos. No biênio 2023-2024, a alienação de empréstimos não produtivos (NPLs) no valor de mais de € 17 bilhões contribuiu para a estabilidade do balanço. Os índices de eficiência e rentabilidade também foram excelentes: o índice custo/receita caiu para 53,2%, de 63,1% em 2022 e 71,2% em 2020; o ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) subiu para 13,3%, em comparação com 9% em 2022 e 0,9% em 2020, um sinal de uma normalização completa dos retornos sobre o capital.

Lucros dos bancos impulsionados pela política monetária

Em 2024, os bancos italianos registraram um novo recorde histórico de lucro líquido, atingindo € 46,5 bilhões , um aumento de € 5,6 bilhões em relação a 2023, equivalente a uma taxa de crescimento anual de 14%. Este resultado eleva o lucro acumulado do triênio 2022-2024 para mais de € 112 bilhões e destaca um período excepcional de lucratividade para o sistema bancário nacional. Este triênio de ouro, apoiado por um ambiente monetário extraordinariamente favorável, associado aos cortes das taxas de juros do Banco Central Europeu a partir de meados de 2022, impulsionou a lucratividade da intermediação de crédito, ou seja, os lucros com empréstimos a famílias e empresas.

Dados históricos mostram claramente que o ponto de virada coincidiu precisamente com 2022, ano em que o lucro líquido saltou para € 25,5 bilhões, marcando uma recuperação decisiva após um período de quatro anos caracterizado por resultados mais contidos e instáveis. Entre 2018 e 2021, o sistema bancário italiano registrou lucros médios entre € 15 e € 16 bilhões por ano, com uma baixa histórica em 2020 – o ano da pandemia – quando os lucros estagnaram em apenas € 2 bilhões. Em 2018, o valor era de € 15,1 bilhões, subindo para € 15,7 bilhões em 2019 e, em seguida, diminuindo acentuadamente em 2020. 2021 marcou uma recuperação inicial, com € 16,4 bilhões, mas foi somente nos três anos seguintes que uma mudança real de direção foi vista: +55% em 2023 em comparação com 2022, e outros +14% em 2024.

Em uma comparação de longo prazo, a duplicação dos lucros entre o período pré-2022 e o triênio mais recente é indicativa da nova centralidade do setor bancário tradicional e do retorno à plena sustentabilidade dos negócios. Nunca, nem mesmo antes da crise financeira de 2008, o setor havia registrado lucros líquidos tão significativos. A redução progressiva das taxas de juros pelo Banco Central Europeu, recentemente reduzidas para 2%, inaugura uma nova fase para o setor bancário, destinada a impactar profundamente a lucratividade. Após o triênio dourado de 2022 a 2024, apoiado por um ambiente de juros altos que inflou as margens de juros e tornou os empréstimos tradicionais mais atraentes, o retorno a uma política monetária mais acomodatícia pode comprimir significativamente essas margens, tornando os empréstimos a famílias e empresas menos rentáveis.

Para manter os níveis atuais de lucro — e, consequentemente, os dividendos distribuídos aos seus acionistas — os bancos poderiam redirecionar sua atenção para o componente de comissão da receita, impulsionando a venda de produtos e serviços auxiliares. Esse cenário destaca o risco de intensificação da pressão comercial indevida sobre os funcionários bancários, que são mais uma vez chamados a apoiar as metas orçamentárias por meio da promoção agressiva de produtos financeiros e de seguros, com todas as repercussões já reconhecidas em termos de clima interno, transparência e proteção ao cliente.

Nos últimos sete anos, os bancos passaram de 505 para 420

Desde 2018, o setor bancário italiano passou por uma profunda transformação, com uma redução acentuada no número de operadores e uma profunda racionalização da rede regional. Em seis anos, o número total de bancos e grupos bancários diminuiu de 505 para 420, uma redução de 17%, um sinal claro do processo de concentração e consolidação que afetou todo o setor. O declínio afetou todos os componentes do sistema, mas foi particularmente acentuado no crédito cooperativo e nos bancos cooperativos: os bancos cooperativos diminuíram de 22 para 16, enquanto os BCCs (bancos de crédito cooperativos) diminuíram de 268 para 218, em linha com o processo de reforma e centralização iniciado em 2016 e que culminou na criação dos grandes grupos cooperativos.

Ao mesmo tempo, o número de agências bancárias também foi drasticamente reduzido, de 25.409 em 2018 para 19.655 em 2024, uma redução de quase 6.000 agências (-22,6%). O mapa de crédito, portanto, encolheu, especialmente nas áreas periféricas, em linha com a estratégia de racionalização decidida pela administração do banco. A transformação do setor não teve impacto social: todas as reorganizações relativas ao pessoal redundante foram geridas por meio de aposentadorias voluntárias e antecipadas; ao mesmo tempo, uma significativa rotatividade geracional foi assegurada, graças ao Fundo de Emprego.

Receitas atingiram 301 mil milhões de euros em três anos

Analisando as receitas de forma mais geral, os bancos italianos alcançaram outro resultado histórico em 2024, com uma receita total de € 110,1 bilhões, confirmando uma expansão de três anos. Este é o nível mais alto já alcançado pelo setor bancário do país, resultado de uma trajetória de crescimento consolidada que registrou um aumento de € 7,3 bilhões em relação a 2023, equivalente a +7,2% em relação ao ano anterior, e notáveis € 27 bilhões (+33,8% em relação a 2018, o que representa um salto líquido de mais de 33,8%), confirmando um ciclo de expansão que ganhou força especialmente nos últimos três anos.

Somente de 2022 a 2024, o aumento da receita permitiu que os bancos gerassem receitas de mais de € 301 bilhões . No ano passado, a força motriz foi mais uma vez a receita líquida de juros, que atingiu € 64,4 bilhões, um aumento de € 2,3 bilhões em relação a 2023 (+3,7%) e mais de € 22 bilhões (+53,9%) em comparação com os níveis de 2018. Após a estabilidade dos anos pré-pandêmicos e o declínio em 2020 (€ 38,7 bilhões), 2022 marcou o primeiro crescimento significativo, com a receita líquida de juros subindo para € 45,5 bilhões (+18,6% ao ano). No entanto, foi 2023 que viu a reviravolta mais dramática, com um aumento anual recorde de +36,4%, equivalente a +16,6 bilhões, elevando o item acima do limite de € 62 bilhões.

Essa tendência continua em 2024, embora em ritmo mais moderado, com crescimento de 3,7% em relação ao pico anterior. Esses resultados são consequência de um período prolongado de altas taxas de juros, que garantiu spreads favoráveis no financiamento bancário de baixo custo, fortalecendo a rentabilidade das atividades de intermediação de crédito para famílias e empresas. De fato, a partir de meados de 2022, a política do Banco Central Europeu restaurou a margem de manobra econômica para o crédito, trazendo de volta à vanguarda um setor que havia sofrido por anos no contexto de taxas de juros zero ou negativas. Apesar da gradual normalização monetária do BCE, o sistema bancário tem conseguido contar, mesmo recentemente, com altas taxas de juros oficiais, o que impulsionou as receitas de empréstimos para famílias e empresas.

Embora os empréstimos tenham continuado a ser a espinha dorsal das receitas bancárias, as comissões também retornaram a território positivo em 2024, após dois anos de queda. As receitas de serviços e atividades auxiliares retornaram a um forte crescimento, elevando esta rubrica acima do nível anterior ao aumento das taxas (€ 44,2 bilhões em 2021) e demonstrando a reativação de todas as alavancas comerciais — de serviços de consultoria a gestão de ativos e distribuição de seguros — que haviam sofrido uma desaceleração durante a fase mais aguda do aperto monetário. Os € 45,7 bilhões registrados em "comissões e outras receitas" representam um aumento de 12,4% em comparação com € 40,6 bilhões em 2023 e aproximam o total do pico de 2021 (€ 44,2 bilhões).

A compensação de crédito sobre comissões no triénio 2022-2024

Graças ao valioso recurso das taxas de juros, o crédito representa quase 60% dos lucros e continua sendo a força motriz dos negócios dos bancos , mas as comissões estão aumentando. Após três anos (de 2019 a 2021) em que as comissões superaram as margens de juros, o triênio de 2022 a 2024 viu o crédito continuar ultrapassando as outras fontes de receita dos bancos. A estrutura dos negócios dos bancos mudou duas vezes no espaço de seis anos. Em termos de composição da receita, 2024 confirmou a predominância das margens de juros, que representaram 58,5% do total, enquanto as comissões voltaram a crescer, atingindo 41,5%.

O peso relativo dos dois componentes em 2024 permaneceu, portanto, desequilibrado em relação à receita líquida de juros, confirmando a ultrapassagem estrutural iniciada em 2022 , mas com uma ligeira atenuação em relação a 2023, quando a margem atingiu 60,5% e a diferença subiu para mais de 21 pontos percentuais. Entre 2019 e 2021, os bancos italianos vivenciaram um período de "comissões pesadas", impulsionado por um ambiente de juros zero que penalizou a rentabilidade dos empréstimos. Em 2019, as comissões representaram 51,4% da receita, em comparação com 48,6% da receita líquida de juros. A proporção permaneceu semelhante em 2020 (50,4% versus 49,6%) e aumentou em 2021, quando a participação das comissões atingiu 53,5%. Foi um modelo de negócios nascido da necessidade: com a intermediação de crédito se tornando menos lucrativa, os bancos se concentraram em serviços de consultoria, venda de produtos financeiros e eficiência de rede. O contexto mudou radicalmente a partir de julho de 2022, quando o BCE iniciou seu primeiro aumento de juros em mais de uma década. A receita líquida de juros, que era de apenas € 38,4 bilhões em 2021, subiu rapidamente para € 45,5 bilhões em 2022 e € 62,1 bilhões em 2023. A superação foi imediata: em 2022, a margem subiu para 51,6% da receita total, superando as comissões (48,4%).

Em 2023, a diferença aumentou acentuadamente, com 60,5% das receitas provenientes de margens, enquanto as comissões caíram para 39,5% . 2024, embora relatasse um ligeiro reequilíbrio (58,5% versus 41,5%), confirmou uma nova hierarquia estrutural. Uma comparação dos dois períodos de três anos destaca a extensão da transformação. Entre 2019 e 2021, em média, 51,8% das receitas vieram de comissões e apenas 48,2% de margens. Entre 2022 e 2024, as proporções se inverteram: 56,9% de margens, 43,1% de comissões. A diferença geral é de mais de 17 pontos percentuais, indicando uma mudança profunda de um modelo baseado na venda de produtos para um mais intimamente ligado ao crédito, mesmo que apenas por causa das margens de lucro significativas possibilitadas pelo retorno da alavancagem da taxa de juros como a principal ferramenta para a lucratividade.

Sólida qualidade de crédito, alienações de NPL no valor de 17 mil milhões de euros em dois anos

A qualidade de crédito dos bancos italianos permanece sólida. Em 2024, a proporção de empréstimos inadimplentes em relação aos empréstimos líquidos aumentou ligeiramente para 1,5%, em comparação com 1,4% em 2023. O índice bruto também permaneceu estável (2,8%) e o índice de cobertura, que aumentou de 53,7% no ano anterior para 52,5% , bem acima da média da zona do euro (41,4%). Os empréstimos classificados como "estágio 2" diminuíram de 12% para 9,9% no nível do sistema. Os bancos italianos significativos, ou seja, grandes grupos, caíram para 10,3% (de 12,6%), abaixo da média europeia (11,7%). O índice de empréstimos inadimplentes líquidos para os bancos italianos permaneceu em linha com a média europeia (1,1%). Em 2023 e 2024, as alienações de empréstimos inadimplentes (NPLs) ultrapassaram € 17 bilhões no total. As taxas de imparidade podem aumentar moderadamente em 2025-2026 devido à crise econômica: um aumento modesto nas taxas de imparidade de empréstimos para empresas é esperado nos próximos anos, impulsionado pela piora do ambiente macroeconômico e pela erosão das margens financeiras.

Será, portanto, essencial monitorar a evolução desses indicadores, especialmente em relação à desaceleração cíclica esperada entre 2025 e 2026. No entanto, graças aos altos níveis de cobertura e à maior prudência dos bancos italianos, eles agora parecem bem equipados para gerenciar quaisquer choques futuros. Mais especificamente, no biênio 2023-2024, a qualidade de crédito do sistema bancário italiano permaneceu em bons níveis no geral, embora tenha havido algumas mudanças que devem ser monitoradas de perto. No final de 2023, a relação entre empréstimos inadimplentes e o total de empréstimos líquidos de baixas contábeis permaneceu estável em 1,4%, com uma relação bruta de 2,7%.

Esses números permaneceram praticamente inalterados em 2024: o índice líquido de NPL aumentou um décimo de ponto percentual, para 1,5%, enquanto o índice bruto atingiu 2,8%. Esses níveis são muito baixos em comparação com os padrões históricos do setor, indicando um período de relativa estabilidade na qualidade do crédito. A resiliência do sistema também é evidente na comparação com dados europeus: tanto em 2023 quanto em 2024, o índice líquido de NPL dos principais bancos italianos ficou em 1,1%, perfeitamente em linha com a média dos bancos supervisionados pelo BCE no âmbito do Mecanismo Único de Supervisão (MUS).

No entanto, apesar desta paridade em termos de incidência, os bancos italianos continuam a destacar-se pelo seu maior nível de prudência: o rácio de cobertura para empréstimos não produtivos situou-se, de facto, em 53,7% em 2023 e 52,5% em 2024, bem acima da média da zona euro, que rondava os 41-42%. Uma confirmação adicional da resiliência do setor surge dos dados relativos aos empréstimos "estágio 2", ou seja, empréstimos produtivos que sofreram um aumento significativo do risco de crédito. A nível agregado, o rácio destes empréstimos em relação ao total de empréstimos produtivos para o setor privado não financeiro caiu de 12% em 2023 para 9,9% em 2024. A redução foi mais pronunciada para os bancos significativos (SI), que caíram de 12,6% para 10,3%, situando-os, assim, abaixo da média do sistema bancário europeu (11,7%).

Mesmo os bancos menos significativos (LSIs), ou seja, grupos menores, apresentaram queda no indicador, de 11,7% para 9,7%. Paralelamente à redução quantitativa dos empréstimos com inadimplência, foram realizadas alienações de empréstimos não produtivos em aproximadamente € 9 bilhões em 2023, enquanto essas transações atingiram € 8 bilhões em 2024. Esses instrumentos ajudaram a manter a qualidade dos ativos dos bancos sob controle, reduzindo a exposição ao risco sem comprometer a estabilidade do capital.

Eficiência e rentabilidade recordes em 2024: melhoria do custo-rendimento e do ROE

No período de quatro anos, de 2021 a 2024, o setor bancário italiano viu uma melhora acentuada nos principais indicadores de eficiência e lucratividade. O índice de custo/receita, que mede a relação entre despesas operacionais e receitas, caiu de 63,1% em 2022 para 53,2% em 2024, uma redução de quase dez pontos percentuais em apenas dois anos. Este número demonstra a maior capacidade do sistema de gerar receita a custos constantes e coloca os bancos italianos entre os mais eficientes da Europa. Ao mesmo tempo, o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE), um indicador-chave do retorno sobre o patrimônio líquido, aumentou de 9% em 2022 para 13,3% em 2024, consolidando uma tendência de crescimento constante que recompensou os investidores, mas também fortaleceu a força estrutural do setor. Ambos os indicadores demonstram como as políticas comerciais e operacionais implementadas produziram resultados tangíveis e duradouros.

No período de 2018 a 2021, a relação custo/receita oscilou entre 65% e 71%, partindo de 66,2% em 2018, melhorando ligeiramente para 65,5% em 2019, retornando a 71,2% em 2020 — o pico de ineficiência associado à crise pandêmica — e recuando para 67,2% em 2021. O salto significativo ocorreu nos dois anos seguintes: 63,1% em 2022, atingindo o recorde de 53,2% em 2024. Essa melhora de mais de 13 pontos percentuais em relação a 2018 reflete um salto significativo na eficiência da capacidade de gerar receitas em relação aos custos incorridos. O ROE (retorno sobre o patrimônio líquido) seguiu um caminho igualmente significativo. O aumento da lacuna, ou lacuna entre o rendimento médio dos empréstimos (juros ganhos pelos bancos sobre seus empréstimos) e o custo médio do financiamento (juros pagos aos depositantes e investidores), teve um impacto decididamente positivo nas margens de juros dos bancos.

Esse aumento do spread permitiu que os bancos aumentassem sua lucratividade, visto que as receitas das atividades de crédito cresceram mais rapidamente do que os custos incorridos para levantar a liquidez necessária para financiar esses empréstimos. Combinado com a maior eficiência em termos de racionalização e otimização de custos, que permaneceu central nos últimos anos, o benefício resultante se traduz em maior lucratividade. Assim, de modestos 5,6% em 2018, que caíram para 5,1% em 2019 e despencaram para 0,9% em 2020 devido à pandemia, o retorno sobre o patrimônio líquido subiu para 5,7% em 2021 e disparou para 9,0% em 2022, 12,9% em 2023 e 13,3% em 2024.

O aumento de 7,7 pontos percentuais entre 2021 e 2024 marca níveis nunca antes vistos no período pré e pós-pandemia, representando uma conquista extraordinária em nível nacional, demonstrando um retorno sobre o patrimônio líquido sustentável e robusto: resultados que colocam os bancos italianos entre os melhores da Europa. Em 2024, os custos operacionais totais dos bancos italianos permaneceram essencialmente estáveis, situando-se em cerca de € 55,5 bilhões, em linha com 2023 e ligeiramente acima dos € 53,9 bilhões de 2019. O principal componente continua sendo os custos trabalhistas, totalizando aproximadamente € 29 bilhões, também ligeiramente acima dos anos anteriores, mas amplamente sustentáveis, dados os resultados econômicos excepcionais alcançados pelo setor.

Sileoni: "Os aumentos previstos nas renovações contratuais são justos e merecidos."

Os números recordes alcançados pelos bancos italianos nos últimos anos — receitas crescentes, lucros em níveis recordes e níveis de eficiência entre os melhores da Europa — não caíram do céu. São o resultado do trabalho diário de centenas de milhares de trabalhadores, que garantiram a continuidade operacional, serviços de qualidade, resiliência em tempos difíceis e adaptação em tempos de transformação . Sem o seu empenho, esses balanços saudáveis não teriam sido possíveis. É também nesta perspetiva que devemos ler o salário médio mensal de 435 euros garantido pelo acordo coletivo nacional assinado em 2023, bem como a compensação financeira aos gestores, obtida esta semana, que levou a aumentos anuais de 20.000 euros brutos no salário mínimo.

Esses aumentos são mais do que justificados pelos números objetivos da rentabilidade dos bancos e pela extraordinária produtividade alcançada pelos que trabalham em agências, centros operacionais, gerência geral e serviços centrais. Sempre afirmamos que os acionistas têm sido amplamente recompensados, com dividendos generosos, ano após ano. É justo que os funcionários, em todos os níveis, também sejam valorizados pelo que fazem, como repetidamente enfatizado pelo CEO do Intesa Sanpaolo, Carlo Messina, e por todos os CEOs de grupos bancários. Isso foi afirmado pelo Secretário-Geral da Fabi, Lando Maria Sileoni, ao comentar a pesquisa sobre o desempenho das demonstrações de resultados dos bancos italianos em 2024.

Embora 2024 continue sendo um ano extraordinariamente sólido para a rentabilidade dos bancos e encerre com a receita líquida de juros permanecendo como a força motriz da rentabilidade, o retorno das comissões sinaliza um possível ponto de inflexão e o início de uma nova normalidade. Embora a receita líquida de juros tenha continuado a crescer, sua taxa de crescimento desacelerou, evidenciando os efeitos da estabilização progressiva da política monetária já em andamento e um possível reequilíbrio do mix de serviços de crédito. Estaremos cada vez mais atentos à pressão comercial indevida exercida pelos bancos para impulsionar a colocação de vários tipos de produtos financeiros e de seguros, às vezes não isentos de risco.

Lembro que a Fabi foi consultada pela Comissão Parlamentar de Inquérito Bancário na legislatura anterior. Naquela ocasião, levantamos a questão, que não pode ser considerada apenas uma questão sindical, mas sim uma questão mais geral e social, envolvendo trabalhadores e cidadãos. É uma tarefa que pretendemos realizar com o máximo cuidado: pretendemos manter nosso compromisso com todos os clientes bancários", acrescenta a secretária-geral da Fabi.