Mediobanca adia votação do Banca Generali para setembro

O Mediobanca está se esforçando para reunir mais consenso sobre a oferta pública de aquisição do Banca Generali e convencer os indecisos a votarem "sim". Com a convocação de um Conselho de Administração in extremis, a reunião para aprovação da oferta, que trocaria as ações da Generali pelas do banco privado do León, foi adiada de segunda-feira, 16 de junho, para 25 de setembro. Isso não altera a oferta, que permanece válida em todos os seus termos, incluindo a conclusão, prevista para setembro/outubro, mas dá tempo à Generali para expressar suas avaliações, explica o instituto.

"Alguns acionistas, que possuem investimentos tanto no Mediobanca quanto na Generali, enfatizaram a necessidade de conhecer as avaliações e a orientação" da empresa - explica Piazzetta Cuccia - considerando também que a adesão da Generali é essencial para a conclusão da operação, dado o limite mínimo inalienável de 50% mais um, estabelecido pelo próprio Mediobanca para a oferta. A decisão do Conselho de Administração altera a posição expressa de improviso há apenas dez dias, quando a empresa VM 2006 Srl, do Grupo Caltagirone, havia solicitado, como acionista, o adiamento da assembleia para depois da definição dos acordos de parceria. O Mediobanca defendeu então sua escolha como uma questão de "transparência para com o mercado e as autoridades".

No entanto, percebeu-se que a falta de conhecimento do impacto sobre Leone afeta as escolhas de voto de alguns acionistas, especialmente aqueles com uma participação "maior" na Generali, como a Delfin. Segundo alguns observadores, é possível que a decisão também tenha sido influenciada pelas previsões sobre a votação da assembleia geral inicialmente agendada para amanhã, com um reforço da "no front", ainda que o Mediobanca, ao comunicar o adiamento, fale de "amplo apoio do mercado à oferta (sobre o Banca Generali, ed.), também demonstrado pelas opiniões favoráveis ​​unânimes dos assessores de voto".

Nas últimas semanas, quase 11% do capital do Mediobanca foi "reposicionado". A Caltagirone subiu para quase 10%. A Empam e a Enasarco aumentaram suas ações. Em seguida, surgiu o Unicredit, creditado com 1,9% em nome dos clientes, mas que, segundo vazamentos de imprensa, pode contar com 4%. Depois, há o Delfin, que não tomou partido claramente: "É realmente difícil opinar sobre uma operação da qual não temos o mínimo de detalhes. Estamos envolvidos em ambas as partes com um investimento semelhante, por isso gostaríamos que esse tipo de operação não tivesse vencedores nem perdedores", afirmou nos últimos dias Francesco Milleri, presidente do Delfin, que detém 19,8% do Mediobanca, 9,9% do Mps e 9,8% da Generali. É justamente nesse aspecto, esclarecido pela Generali, que se baseia oficialmente a opção pelo adiamento.

"Somente na última quinta-feira, 12 de junho, pouco antes da assembleia geral de acionistas — argumentou o Mediobanca ao final da reunião do Conselho de Administração — a Generali informou, pela primeira vez, que havia iniciado um processo de análise da proposta e suas implicações comerciais, econômicas e de valor. Este novo elemento exige que se leve em conta a disponibilidade e o timing da Generali". Na realidade, foi a "confirmação" do que o Leão já havia anunciado em 28 de abril, dia em que o Mediobanca lançou a oferta, e em outras duas reuniões: em 7 de maio, quando declarou ter definido um processo e um cronograma de trabalho, e em 22 de maio, quando nomeou a Deloitte e Alberto Toffoletto como assessores. Não há um cronograma para se chegar à avaliação da Generali, mas os três meses que faltam para a assembleia geral de acionistas devem ser suficientes. O adiamento, portanto, altera a agenda do risco em curso.

Antes da reunião do Banca Generali, a oferta pública de aquisição do Mediobanca pelos deputados deveria ter início, enquanto até algumas horas atrás era o contrário. A data hipotética para a operação lançada pelo CEO do Monte, Luigi Lovaglio, é o início de julho, mas o BCE ainda não se manifestou, e o início da investigação do Ministério Público de Milão sobre o processo de venda da participação de 15% do Mef para Caltagirone, Delfin, Anima e Banco Bpm lança um véu de incerteza sobre os cenários da reorganização bancária italiana.