Mercados de ações de hoje, 21 de julho. Mercados fracos, foco no BCE e nas negociações tarifárias.
Os mercados acionários europeus tiveram um início fraco na semana do BCE , com os investidores continuando a monitorar os desenvolvimentos comerciais enquanto as negociações entre a União Europeia e os Estados Unidos se arrastam. No âmbito macroeconômico, os mercados aguardam a reunião do Banco Central Europeu na quinta-feira, que deverá manter as taxas de juros inalteradas após sete cortes consecutivos.
Neste contexto, a temporada de resultados trimestrais está a todo vapor em ambos os lados do oceano, com a publicação das contas da Alphabet (Google) e da Tesla e de algumas instituições bancárias europeias, incluindo Unicredit , BNP Paribas e Deutsche Bank .
Déficit da zona do euro cai para 2,9% no primeiro trimestre
No primeiro trimestre de 2025, a relação déficit público/PIB foi de 2,9% tanto na zona do euro quanto na UE como um todo. Isso representa uma queda em relação ao trimestre anterior, quando o déficit foi de 3,2% na zona do euro e de 3,3% na UE27. Uma ligeira queda também é observada em uma base anual: no primeiro trimestre de 2024, o déficit foi de 3% para a zona do euro e de 3,1% para a UE, de acordo com o Eurostat. Os maiores déficits no primeiro trimestre de 2025 foram registrados na Romênia (7,5%), França (5,6%) e Áustria e Polônia (ambas com 5,1%). Os dados da Itália são confidenciais.
Dívida da zona euro sobe para 88% do PIB no primeiro trimestre
A dívida pública está aumentando na Zona do Euro: no final do primeiro trimestre de 2025, ela era de 88% do PIB, em comparação com 87,4% no final do quarto trimestre de 2024. Na UE, a dívida também aumentou de 81% para 81,8%. Em uma base anual, em comparação com o primeiro trimestre de 2024, a dívida aumentou tanto na Zona do Euro (de 87,8% para 88%) quanto na UE27 (de 81,2% para 81,8%). Isso de acordo com o Eurostat. A Itália continua sendo o segundo país mais endividado, com uma proporção de 137,9%, precedida pela Grécia (152,5%) e seguida pela França (114,1%). Em comparação com o último trimestre de 2024, os maiores aumentos na relação dívida/PIB foram observados na Áustria e Eslováquia (+3,5 pontos percentuais), Eslovênia (+2,9 pontos) e Itália (+2,5). As maiores reduções, no entanto, foram observadas na Irlanda (-3,7), Letônia (-1,2) e Grécia (-1,1).
Confindustria: Tarifas de 30% teriam um impacto de 0,8% no PIB de 2027.
Com tarifas de 30% e a taxa de câmbio euro-dólar nos níveis atuais, "as exportações italianas de bens para os EUA seriam reduzidas em aproximadamente € 38 bilhões, o equivalente a 58% das vendas nos EUA, 6% do total das exportações e, incluindo conexões indiretas, 4% da produção industrial". Essa estimativa é do centro de pesquisa Confindustria, que destaca o quão "forte seria o impacto líquido no PIB". O impacto em nossa economia "seria mitigado pela capacidade dos exportadores italianos de encontrar novos mercados e competir com base em fatores não relacionados a preço", mas "no geral, o PIB italiano em 2027 seria 0,8% menor do que a trajetória de referência".
"Um cenário complicado", enfatiza o centro de pesquisa Confindustria, delineando a situação econômica e as previsões em sua análise rápida mensal. "Novos anúncios sobre tarifas americanas aumentaram a incerteza e minaram a confiança", alertam os economistas da Via dell'Astronomia: "Combinados com a desvalorização do dólar, essas são condições terríveis para exportações, consumo e investimento." Enquanto isso, "notícias positivas vêm da recuperação parcial dos preços do petróleo, da inflação contida e da trajetória de cortes de juros na Zona do Euro". A indústria italiana, por sua vez, "parece estagnada no segundo trimestre, enquanto os serviços crescem lentamente".
Europa está fraca, impacto das contas trimestrais
Os mercados acionários europeus apresentaram fraqueza no início da semana, com os futuros dos EUA em alta e os investidores focados na reunião de juros do BCE na próxima quinta-feira. Enquanto isso, os resultados trimestrais estão ditando o tom dos mercados, com Milão (-0,95%) registrando uma desaceleração. Madri (-0,35%) e Paris (-0,25%) tiveram melhor desempenho, enquanto Frankfurt (-0,05%) ficou em torno da paridade, e Londres (+0,1%) se manteve firme em território positivo. O spread entre os títulos do governo italiano de 10 anos e os títulos alemães permaneceu estável em 85,5 pontos, com o rendimento anual italiano caindo 4,4 pontos, para 3,5%, e o rendimento alemão, 4,7 pontos, para 2,64%. O dólar permaneceu fraco, sendo negociado pouco abaixo de € 0,86 e pouco acima de £ 0,74. O ouro subiu 0,38%, para US$ 3.364,4 a onça, assim como o petróleo bruto (WTI +0,25%, para US$ 67,51 o barril) e o gás natural (+0,15%, para € 33,65 por MWh).
Stellantis caiu 2,38% após dados preliminares, enquanto a Ryanair se recuperou (+5,49%) após números sólidos. Amanhã, Unicredit (-1,17%), ASM International (+0,54%), Poste Italiane (-0,08%) e Dassault Système (-1,83%) também apresentaram desempenho fraco. As rivais Thales (-1,56%), Saab (-7%), contidas pela recomendação de venda do Danske Bank, e Leonardo (-1,26%), que disputam a aquisição da divisão de veículos militares da Iveco (-0,06%), juntamente com a alemã Rheinmetall (-0,74%). As petrolíferas BP (+0,74%), Shell (+0,36%) e Eni (+0,25%) subiram, enquanto a TotalEnergies apresentou desempenho fraco (-0,1%).
Impacto equivalente a 0,9% do PIB italiano com tarifas dos EUA em 20% e 1,4% em 30% (EY)
A EY prevê um crescimento do PIB italiano de 0,6%, com previsão de aumento para 0,8% em 2026. No entanto, a possível confirmação das chamadas tarifas recíprocas de 30%, a partir de 1º de agosto, pode levar a uma redução cumulativa do PIB de aproximadamente 1,4%, anulando efetivamente o crescimento esperado, com um impacto negativo estimado em pouco menos de € 30 bilhões entre 2025 e 2026, de acordo com o Boletim Parthenon da EY. Se as tarifas forem confirmadas em 20%, conforme anunciado no início de abril, o impacto econômico é estimado em cerca de € 20 bilhões e uma contração de 65% em relação às expectativas de crescimento (-0,9% cumulativo entre 2025 e 2026).
Bolsas europeias abrem fracas, foco no BCE e tarifas
As bolsas europeias abriram com fraqueza: Londres subiu 0,01%, Paris 0,04% e Frankfurt ganhou 0,08%. Milão, no entanto, entrou na sessão em território negativo, com queda de 0,47%. Duas semanas antes do fim da prorrogação de 1º de agosto, os mercados permanecem esperançosos de que suas reversões nas estratégias tarifárias — daí o efeito "Taco" (Trump sempre se acovarda) — não terminem mal.
O Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, também está confiante de que um acordo com a União Europeia pode ser alcançado, apesar das negociações com a Europa terem se tornado mais tensas depois que Trump endureceu suas exigências nas negociações comerciais com a UE, pressionando por uma tarifa mínima de 15 a 20%. Além disso, os EUA estariam considerando manter as tarifas sobre automóveis em 25%. Nesse ponto, parece quase inevitável que Bruxelas retalie.
O foco também está na reunião do BCE de quinta-feira: não são esperadas medidas em relação às taxas de juros, mas as declarações da presidente Christine Lagarde serão ouvidas para determinar os próximos passos. O impacto nas tarifas provavelmente está sendo antecipado, já que a economia da Zona do Euro parece estável no momento.
Conflitos na Ásia após votação no Japão, Tóquio fechada
Os principais mercados de ações da Ásia e do Pacífico enfrentaram negociações mistas após as eleições japonesas, que levaram o primeiro-ministro Shigeru Ishiba a perder a maioria dos votos no Senado. Ishiba prometeu permanecer no cargo, mas analistas afirmam que, se houver instabilidade política, será difícil para o Banco do Japão aumentar as taxas de juros, e a pressão sobre o iene continuará. A moeda japonesa está, de fato, se valorizando acentuadamente em relação a outras moedas. Tóquio estava fechada devido ao feriado, Taiwan caiu 0,18%, Seul ganhou 0,71% e Sydney perdeu 1,02%. Hong Kong (+0,6%), Xangai (+0,7%), Mumbai (+0,34%) e Singapura (+0,41%) ainda estão abertas.
Stellantis relata uma queda de 6% nas entregas globais no segundo trimestre.
No segundo trimestre de 2025, a Stellantis entregou 1,4 milhão de veículos globalmente, uma queda de 6% em relação ao ano anterior. A empresa publicou números preliminares significativos não auditados referentes ao primeiro semestre de 2025.
BP nomeia Albert Manifold como presidente, substituindo Helge Lund em outubro
A empresa britânica BP nomeou Albert Manifold como seu novo presidente. Ele ingressará no conselho de administração do grupo como diretor não executivo e presidente eleito, a partir de 1º de setembro. Ele substituirá Helge Lund como presidente, a partir de 1º de outubro. Manifold atuou como CEO do grupo irlandês de materiais de construção CRH de janeiro de 2014 a dezembro de 2024.
O lucro trimestral da Ryanair mais que dobrou para € 820 milhões.
A Ryanair encerrou o primeiro trimestre com lucros mais que dobrando, de € 360 milhões para € 820 milhões. O tráfego também cresceu, 4%, para 58 milhões de passageiros, que pagaram, em média, tarifas 21% mais altas. De acordo com o CEO Michael O'Leary, "as tarifas do primeiro trimestre se beneficiaram substancialmente do feriado da Páscoa em abril", enquanto as receitas auxiliares, relacionadas a serviços além da tarifa aérea básica, "cresceram 7%, para € 1,39 bilhão".
repubblica
