Tarifas dos EUA: crescimento da Itália será anulado até 2025 com tarifas de 30%

A médio e longo prazo, a resiliência típica das empresas italianas será capaz de absorver o impacto das tarifas americanas. "O problema estará presente dentro de um ano, especialmente para os setores mais expostos aos Estados Unidos, como o farmacêutico, o agroalimentar ou alguns setores de engenharia mecânica", observa Marco Daviddi, sócio-gerente da EY, que acaba de publicar a segunda edição do Boletim EY Parthenon, que também estima o impacto potencial das medidas protecionistas na economia do nosso país.

De acordo com estimativas da EY, uma possível confirmação de tarifas de 30% a partir de 1º de agosto levaria a uma redução cumulativa do PIB de 1,4%, anulando efetivamente o crescimento esperado de 0,6% (com previsão de aumento para +0,8% em 2026), com um impacto negativo estimado de pouco menos de € 30 bilhões entre 2025 e 2026. Se as tarifas fossem confirmadas em 20%, conforme comunicado no início de abril, o impacto econômico é estimado em cerca de € 20 bilhões, uma contração de 65% em comparação com as expectativas de crescimento (-0,9% cumulativo entre 2025 e 2026). A análise não estima o impacto de tarifas potenciais em 10% porque, de acordo com as previsões da EY, é improvável que o valor das tarifas caia abaixo de 20%.

"Alguns setores serão diretamente impactados", acrescenta Daviddi. "Estou pensando naqueles com os maiores volumes de exportação para os EUA, como os setores farmacêutico, de alimentos e bebidas e alguns de engenharia mecânica. Mas é claro que, se tal dinâmica fosse desencadeada, as consequências e os efeitos impactariam todos os setores, pois a situação reduziria a propensão das empresas a investir e a propensão dos indivíduos a consumir."

As tarifas também terão um impacto geográfico: embora a Itália, juntamente com a Alemanha, possa ser particularmente afetada devido à sua forte natureza industrial e voltada para a exportação, as análises da EY (conduzidas em nível europeu) estimam um impacto semelhante em todas as nações da UE.

"Apesar deste cenário complexo e altamente incerto, as empresas italianas demonstram uma notável capacidade de adaptação", observa Daviddi. "Nos últimos meses, observamos muita reflexão, conscientização e ação por parte das empresas, que não permaneceram ociosas, observando ou aguardando as decisões do governo." Isso é confirmado por alguns dados do primeiro semestre de 2025: a EY observou um crescimento significativo nos investimentos estrangeiros, com um aumento de 17% nos negócios anunciados (143 contra 122 no mesmo período em 2024), bem como um aumento no valor, de € 7,1 bilhões nos primeiros seis meses do ano passado para € 13,5 bilhões.