Colheitas finais no hemisfério norte, agora, passamos para o hemisfério

Bom dia, boa tarde, boa noite. É sempre um prazer recebê-los. Ainda mais quando as mudanças de estação nos obrigam a mudar nossa narrativa.

O hemisfério norte se prepara para a colheita de verão, enquanto o hemisfério sul se prepara para uma nova campanha agrícola. O tempo passa e, com a mesma rapidez, estaremos divulgando o número de quilos produzidos e a situação geral da demanda. A intersecção lógica resultante leva ao preço.

A frieza dos números obviamente torna a leitura mais áspera do que esboços menos abstratos. Portanto, vamos tentar dar cor ao evento e recorrer aos números para embasar decisões de curto prazo.

Hoje, está claro que os americanos colherão uma colheita bastante farta; aliás, já faz dois meses que ouvimos previsões sobre a produção, prevendo a maior de todas as colheitas. No entanto, isso tem sido lento e não teve impacto negativo nos preços agrícolas em Chicago, pelo menos não nos níveis que tal desaceleração na produção sugere.

Seja o que for, um quilo a mais ou um quilo a menos, acho que sairemos cheios dos estoques existentes. A questão é se esse estoque será disponibilizado ou se o produtor fará marketing sofisticado usando os favores econômicos que o governo Trump está lhe concedendo.

Sim, isso mesmo, o governo Trump mais uma vez fornecerá ajuda direta aos produtores americanos quando os chineses pararem de comprar soja.

O tempo está passando e parece que, pelo resto do ano, o Brasil será o principal fornecedor. A questão é o preço pelo qual ele é comercializado, mas temos visto uma dinâmica inesperada.

Acontece que, contra todas as probabilidades, a Argentina liberou as exportações de tarifas, retenções, impostos ou taxas de exportação.

Caso você não saiba, o governo argentino cobra um imposto sobre exportações agrícolas e pecuárias. Não é a mesma alíquota para todos os produtos, mas, para se ter uma ideia, o imposto sobre a soja é de 26%.

A medida foi anunciada na semana passada, afirmando que as exportações agrícolas registradas seriam isentas de impostos por um período até 31 de outubro ou o equivalente a US$ 7 bilhões, o que ocorrer primeiro.

O sonho do produtor argentino é poder trabalhar sem penalidades fiscais, sem que o Estado confisque sua renda produtiva, e como a expectativa é sempre essa inércia, o produtor tende a comercializar aos poucos, justamente o necessário caso essa alíquota diminua em algum momento.

E isso já aconteceu, o governo Milei reduziu a taxa. Eu disse que era 26%, mas no passado era 33%, então a medida está no caminho certo.

A Argentina precisava urgentemente de dólares após uma corrida financeira resultante de um revés eleitoral. O pânico se espalhou e o governo mudou de rumo para obter dólares.

Imediatamente depois, o estoque existente ficou disponível, e é isso que, em última análise, nos interessa analisar — ​​não o que existe. Gostamos de saber o que está disponível, e não o que está em demanda, mas o que está sendo consumido. A Argentina atingiu sua cota de US$ 7 bilhões em três dias. O campo respondeu, mas não foi o campo que colheu todos os benefícios.

Os detalhes internos da medida são dignos de uma nota semelhante a um tratado, e o espaço é limitado, então ficamos com a impressão de que essa comercialização permitiu que a China fosse um comprador agressivo, garantindo remessas críticas que lhe dão mais tempo para negociar com a Casa Branca.

A China entende bem o jogo; eles têm tempo, Trump nem tanto.

A dinâmica dos preços sugere quedas potencialmente escandalosas. Temos céu limpo para a colheita e o boom agrícola na América do Sul não é ruim. Vamos ver como o que está disponível se torna disponível. Vamos ver se o apoio financeiro aos agricultores norte-americanos lhes dará a capacidade de evitar o pânico e vender às pressas na porteira.

Estamos avançando de hemisfério para hemisfério em termos de desempenho agrícola; os americanos poderão dizer "missão cumprida" em termos de produção.

Você está em boas mãos?