O governo reduz taxas e enfrenta bancos para sustentar seu plano econômico após a derrota em Buenos Aires.

O governo de Javier Milei enfrenta um novo confronto crucial com o mercado em um momento de extrema tensão política após a derrota eleitoral na província de Buenos Aires. Com mais de US$ 7,25 trilhões em dívidas denominadas em pesos vencendo, o Ministério da Fazenda e o Banco Central buscarão nesta quarta-feira garantir uma rolagem completa para evitar que o excesso de pesos exerça pressão sobre o dólar.

A equipe econômica, liderada por Luis Caputo , já deixou claro que não está disposta a ceder. A estratégia combina uma redução gradual das taxas de juros , a manutenção dos compulsórios bancários inalterados e uma carteira de títulos com vencimento após as eleições nacionais de outubro. O confronto com os bancos será decisivo para confirmar que o programa financeiro continua no caminho certo.

A licitação oferecerá três Lecaps (outubro, novembro e janeiro), um Tamar ajustado pela taxa fixa de atacado, um Boncer para março e dois instrumentos atrelados à taxa de câmbio para quem busca proteção contra a volatilidade cambial. O sinal é claro: o Tesouro busca absorver o máximo de financiamento possível sem gerar incerteza no mercado de câmbio.

Analistas privados alertam que a chave será atingir 100% de rollover . Isso foi garantido em leilões anteriores graças ao nível de reservas compulsórias e à intervenção do Banco Central. Caso isso não seja alcançado, o Tesouro poderá absorver os superávits com sua posição passiva em swaps, como aconteceu no início de setembro.

O Banco Central surpreendeu a todos ao aprovar uma redução de 5 pontos percentuais na taxa de liquidez , que passou de 45% para 40%. A medida visa flexibilizar o custo do crédito em pesos e, ao mesmo tempo, marcar uma tendência de queda na taxa de referência para toda a economia.

" É uma boa medida que busca normalizar o cenário macroeconômico e evitar que as taxas reais estrangulem a atividade . Elas provavelmente continuarão caindo entre agora e novembro, porque os níveis atuais não são sustentáveis", disse Nicolás Cappella, do Grupo IEB.

O segundo dia de negociações após as eleições de Buenos Aires foi marcado por um evento político central: o apoio explícito do Fundo Monetário Internacional (FMI) , que acalmou os mercados com uma declaração contundente. " Apoiamos o compromisso da Argentina em garantir a sustentabilidade do câmbio e do quadro monetário , juntamente com a disciplina fiscal e a agenda de desregulamentação", disse a porta-voz Julie Kozack .

O presidente Javier Milei repetiu a mensagem e reafirmou que não haverá mudanças no roteiro econômico: equilíbrio fiscal, faixas cambiais e desregulamentação . O gesto político foi interpretado como um sinal direto para dissipar as dúvidas dos investidores sobre um possível relaxamento do programa.

Enquanto isso, o kirchnerismo tenta capitalizar a derrota do partido governista em Buenos Aires com uma retórica alarmista sobre a situação econômica. No entanto, a realidade é que o problema central continua sendo o legado de anos de populismo , com um mercado de dívida denominado em pesos inflado pela má gestão kirchnerista e um sistema financeiro acostumado a taxas exorbitantes como mecanismo de sobrevivência.

O objetivo do governo libertário é regularizar a situação financeira sem ceder à chantagem dos bancos . Com o apoio do FMI e a decisão política de Milei de não ceder "um milímetro" ao programa, o confronto desta quarta-feira será um indicador da trajetória econômica rumo a outubro.