Caos em torno do salário mínimo no próximo ano [HIRSCH SOBRE A ECONOMIA]

• Caos em torno do salário mínimo para o próximo ano
• A ideia de um imposto sobre lucros extraordinários nos bancos está de volta
• No entanto, a conta de luz vai aumentar a partir de julho – devido à taxa de capacidade
• Wnorowski, Kotecki e Litwiniuk sobre o que vem por aí para as taxas de juros
• Os dados do mercado de trabalho dos EUA não foram tão ruins

O Ministério das Finanças quer que o salário mínimo aumente 3% no próximo ano, ou seja, 140 zlotys por mês, totalizando 4.806 zlotys brutos. A partir do anúncio do ministério, também soubemos que a inflação prevista para o próximo ano é de 3%. Portanto, o salário mínimo deverá aumentar exatamente na mesma proporção da inflação.

O Ministério das Finanças emitiu este anúncio porque anteriormente havia relatos extraoficiais na mídia de que o aumento do salário mínimo seria drasticamente menor e equivaleria a apenas alguns zlotys. Por sua vez, o Ministério do Trabalho propõe um aumento de 7,6%, para PLN 5.020.

De acordo com o regulamento, o governo aceita a proposta e a apresenta ao Conselho de Diálogo Social até 15 de junho. Ainda faltam alguns dias para decidir se a proposta será do Ministério do Trabalho, do Ministério das Finanças ou de outro órgão. Na quinta-feira, 12 de junho, a Comissão Permanente do Conselho de Ministros analisará a questão.

Os rumores de que o salário mínimo pode aumentar apenas alguns zlotys não surgiram do nada. Na verdade, essa é a escala do aumento prevista pela lei atual . Ela afirma que o aumento do salário mínimo deve ser igual à inflação prevista para o ano seguinte, mas também menciona que, se a inflação real do ano anterior for diferente da prevista, no ano seguinte isso deve ser levado em consideração e a taxa de aumento do salário mínimo deve ser ajustada de acordo. Dois anos atrás, o governo presumiu que a inflação em 2024 aumentaria 6,6%, mas descobriu-se que ela atingiu apenas 3,6% este ano. Portanto, na realidade, o aumento de 3% do salário mínimo no próximo ano deve ser ajustado para o erro na previsão para 2024, que equivale a quase 3%. Como resultado, chega a quase zero. Exceto que toda essa fórmula diz respeito a quanto o salário mínimo deve aumentar PELO MENOS, e o governo, se quiser, pode propor um aumento maior.

Teoricamente, o Conselho de Diálogo Social decide em que nível fixar o salário mínimo, mas nunca obteve sucesso, porque a cada ano as propostas dos sindicalistas e empresários que o compõem são muito divergentes. Será semelhante este ano: os sindicalistas querem um aumento de 349 PLN para 5.015 PLN, e os empresários pedem um aumento "de no máximo 50 PLN". O Conselho terá 30 dias para tomar uma decisão, que expirará em meados de julho. Caso não haja acordo sobre o salário mínimo em 2026, o governo decidirá e terá até setembro para fazê-lo. Sabe-se que sua decisão final não pode ser menos generosa do que sua primeira proposta oficial de junho. Portanto, pode-se presumir inicialmente que o valor proposto pelo governo na próxima semana será o valor aplicável no próximo ano em três meses.

O aumento do salário mínimo em 3% (conforme o Ministério da Fazenda) ou em 7,6% (conforme o Ministério da Família, Trabalho e Política Social) será o seu aumento mais modesto em anos . Este ano, o aumento foi de 8,5%, e em 2023 e 2024 os aumentos foram de dois dígitos e ocorreram duas vezes por ano. É claro que isso estava relacionado à inflação muito mais alta da época. Hoje, os preços nas lojas estão subindo muito mais lentamente, então o salário mínimo também aumentará em menor proporção.

2. A ideia de um imposto sobre lucros extraordinários nos bancos está de volta

O presidente do Sejm, Szymon Hołownia, quer incluir um imposto sobre lucros excedentes para bancos no acordo de coalizão

Isso é algo que a Ministra Pełczyńska-Nałęcz, eu e toda a nossa comunidade estamos discutindo de forma muito específica. E se dissermos que, dentro de um mês, renegociaremos o acordo de coalizão e incluiremos nele questões específicas com as quais cada uma de nossas representações se preocupa, com datas de entrega, então isso pode ser uma dessas coisas — disse Hołownia ao Polsat News na sexta-feira.

Ele também acrescentou que, se os bancos repassarem o custo desse imposto aos clientes, seu grupo, Polônia 2050, proporá o retorno à ideia de férias de crédito. Hołownia não explicou como pretende avaliar se os bancos repassam o imposto aos clientes ou não. Ele acredita que os bancos deveriam ser tributados adicionalmente, pois lucram muito e seus lucros são "excessivos". De fato, no ano passado, o lucro de todo o setor bancário na Polônia atingiu um recorde histórico, ultrapassando 40 bilhões de zlotys, e agora o ano parece ainda melhor.

Por outro lado, os bancos já são os maiores contribuintes do país. Segundo a Associação Bancária Polonesa, no ano passado, os bancos pagaram um total de 13 bilhões de zlotys em imposto de renda e quase 6 bilhões de zlotys em imposto bancário.

A ideia de tributação adicional dos bancos surgiu do grupo de Szymon Hołownia durante a campanha eleitoral. Embora não tenha lhe rendido nenhum sucesso nas eleições, a atual conjuntura política, o anúncio de uma possível reestruturação do governo e o voto de confiança planejado no Sejm deixam os investidores na bolsa de valores preocupados com a proposta.

Após as eleições, as ações dos bancos vêm caindo na bolsa de valores a cada dia, seu valor de mercado já caiu em PLN 31 bilhões , e o índice WIG – Banks está agora em seu ponto mais baixo em dois meses.

3. Os preços da eletricidade aumentarão a partir de julho devido à taxa de capacidade.

A partir de 1º de julho, a taxa de capacidade, que estava suspensa desde janeiro, retornará às contas de luz. As regras que nos impediam de pagá-la por meio ano expiram. Como resultado, sentiremos isso como um aumento , que para a maioria das famílias equivalerá a cerca de uma dúzia de zlotys por mês.

O valor da taxa de capacidade depende da quantidade de eletricidade utilizada. Para domicílios com consumo anual de 500 quilowatts-hora a 1.200 kWh, a taxa será de PLN 6,86 líquidos. Para beneficiários com consumo anual de 1.200 kWh a 2.800 kWh (que é o maior grupo), a taxa será de PLN 11,14 líquidos ou PLN 13,70 brutos.

O preço da eletricidade em si, é claro, não mudará, pois continua congelado para as residências e permanecerá assim até o final de setembro. A tarifa para a qual mudaremos após o descongelamento dos preços será anunciada pela Agência Reguladora de Energia em setembro, e entre políticos, mas também muitos economistas e analistas, a expectativa predominante é que ela fique abaixo do preço de congelamento atual e que outro aumento seja evitado.

A taxa de capacidade foi introduzida na Polônia em 2021. Seu objetivo é financiar o mercado de capacidade , um mecanismo no qual as usinas mantêm algumas unidades de energia em standby para eventuais emergências, para que possam colocá-las em operação imediatamente em caso de um aumento repentino na demanda ou, por exemplo, uma falha no sistema. Essa prontidão obviamente custa dinheiro, portanto, a taxa de capacidade financia esses custos.

4. Wnorowski, Kotecki e Litwiniuk sobre o que vem por aí para as taxas de juros

Como costuma acontecer logo após a reunião do Conselho de Política Monetária, as declarações dos membros subsequentes do Conselho sobre o futuro das taxas de juros aparecem na esfera pública em um ritmo bastante rápido. Desta vez, o mercado financeiro pode ouvir essas declarações com especial atenção, já que o presidente do NBP, Adam Glapiński, não apresentou nenhuma previsão precisa para os próximos meses durante sua coletiva de imprensa antes do fim de semana (embora tenha deixado a impressão de que não quer se precipitar em cortes de juros).

Na sexta-feira, Henryk Wnorowski disse à Bloomberg que estava ligeiramente menos inclinado a cortar os juros em comparação com o mês anterior , devido à política fiscal frouxa. No entanto, ele ainda acredita que o Conselho cortará os juros duas vezes este ano e não descarta que o primeiro corte possa ocorrer já em julho, mas, em sua opinião, setembro é mais provável.

De acordo com Ludwik Kotecki, o Conselho tornou-se mais cauteloso quando se trata de novos cortes nas taxas, e a razão para essa cautela é a questão da política fiscal do governo após as eleições. Karol Nawrocki, como o próximo presidente da República da Polônia, pode estar inclinado a bloquear leis preparadas pelo governo destinadas a reduzir o déficit nas finanças públicas. Como resultado, esse déficit pode permanecer em um nível alto. E uma política fiscal frouxa não deve andar de mãos dadas com um afrouxamento da política monetária. Apesar disso, Kotecki votaria por um corte nas taxas nas próximas reuniões do Conselho, mas, em sua opinião, os apoiadores dos cortes podem estar em minoria no Conselho tanto em julho quanto em setembro , o que significaria que teremos que esperar até o quarto trimestre para o próximo corte.

Por sua vez, Przemysław Litwiniuk afirmou na sexta-feira, na rádio TOK FM, que o cenário de queda de 100 a 125 pontos-base nas taxas de juros na Polônia este ano ainda é válido, mas não há necessidade de pressa . De acordo com esse cenário, o Conselho poderá reduzir as taxas em mais 50 a 75 pontos-base até o final do ano, uma vez que já as reduziu em 50 pontos-base em maio.

5. Os dados do mercado de trabalho dos EUA não foram tão ruins

Para o sentimento nos mercados globais, no entanto, o que o Fed americano faz é mais importante do que o que o nosso Conselho de Política Monetária faz e, ao tomar decisões, gosta de ser influenciado pelo que está acontecendo no mercado de trabalho dos EUA. O novo relatório de maio mostrou que 139 mil novos empregos surgiram no país , e a taxa de desemprego permaneceu inalterada em 4,2%. O crescimento do emprego é o menor desde outubro do ano passado, mas, por outro lado, é ligeiramente superior ao esperado . Além disso, o ritmo de crescimento salarial aumentou ligeiramente, de 3,8% para 3,9%.

Portanto, podemos dizer que os dados são moderados, ou talvez até "na medida certa". Por um lado, não parece que a economia americana esteja em crise e, por outro, não é otimista o suficiente para começar a se preocupar com novas pressões inflacionárias. Não é de se admirar que a bolsa de valores de Wall Street tenha reagido a elas com leves altas.

Os contratos futuros de juros dos EUA indicam que o mercado espera atualmente dois cortes nas taxas de juros este ano : o primeiro em setembro e o segundo em dezembro. O próximo está previsto para março de 2026.