É assim que os mercados viverão: eleições polonesas, PMI europeu e o mercado de trabalho americano

A primeira semana de junho no mundo financeiro será dominada pela decisão do BCE, pela publicação das leituras do PMI e pelos relatórios mensais do mercado de trabalho dos EUA. Nós, na Polônia, saberemos os resultados das eleições presidenciais e a decisão do Conselho de Política Monetária.

Provavelmente descobriremos amanhã de manhã quem será o novo presidente da Polônia. Na manhã de sexta-feira, os resultados mostrados pela plataforma Polymarket indicaram uma vitória de Rafał Trzaskowski de mais de 63%. Pode-se supor que esse também seja o cenário base para a maioria dos investidores (especialmente os estrangeiros).

Enquanto isso, o calendário macroeconômico será dominado pelas leituras do PMI industrial de maio. Como de costume, começaremos pela Austrália (1:00), Japão (2:30) e Índia (7:00), e depois passaremos para a Europa. Os dados da Polônia e da Hungria serão divulgados às 9h00, da Espanha quinze minutos depois, da República Tcheca e da Suíça às 9h30, da Itália às 9h45, da França às 9h50, da Alemanha às 9h55 e, finalmente, a leitura final para a zona do euro às 10h00 e, para completar, da Grã-Bretanha às 10h30. O revezamento de Piemajów será completado pelo Canadá (15h30) e pelos Estados Unidos (15h45). Além disso, às 16h00. aprenderemos o indicador ISM correspondente para o setor manufatureiro dos EUA.

Além disso, às 10h, o Escritório Central de Estatística publicará as estatísticas finais do produto interno bruto da Polônia para o primeiro trimestre de 2025. Já conhecemos os dados preliminares, que indicaram uma ligeira desaceleração do crescimento econômico no início de 2025 .

Os conhecedores de dados macroeconômicos poderão se deliciar com a inflação medida pelo IPC na Suíça, que já atingiu valores próximos de zero em abril . Em contraste, a inflação oficial do IPC na Turquia (9:00) deverá continuar a exceder 30%.

Às 9h50, os mercados de dívida aguardarão um discurso do governador do Banco do Japão, Kazuo Ueda. O BoJ deve aumentar as taxas de juros novamente nos próximos meses. 11:00 é o momento de publicar estimativas preliminares da inflação medida pelo IHPC na zona do euro. Aqui ainda estamos esperando um retorno aos quase míticos 2% que é a meta oficial do Banco Central Europeu. As previsões apontam para uma leitura de 2,1%, ante 2,2% em abril. Ao mesmo tempo, conheceremos as estatísticas de desemprego de abril nos países da UE.

Os americanos vão nos deliciar com os resultados de abril da pesquisa JOLTS (às 16h), estimando o número de vagas de emprego na economia dos EUA. Além disso, eles mostrarão os resultados dos pedidos industriais de abril.

Este é o dia da decisão do Conselho de Política Monetária. A maioria dos economistas está inclinada a acreditar que, após o corte de maio, o Conselho decidirá esperar por novos dados e manter as taxas do NBP inalteradas. Mais cortes nas taxas são esperados em julho e no outono. Como de costume, sabemos o dia, mas não a hora, do anúncio da decisão do Conselho de Política Monetária. O anúncio oficial do Conselho está marcado para as 16h.

Primeiro, porém, às 9h, os tchecos publicarão os resultados da inflação do IPC de maio e das vendas no varejo de abril. O resto da Europa receberá uma parcela dos indicadores do PMI para os setores de serviços nas maiores economias do Velho Continente. Desta vez, pode valer a pena prestar atenção aos dados, já que dados recentes mostraram uma deterioração neste segmento-chave da economia europeia. Os dados da zona do euro serão divulgados como de costume às 10:00.

Os americanos publicarão mais dados do mercado de trabalho às 14h15. Desta vez, será o relatório do ADP medindo o emprego no setor privado, tratado como uma previsão antes do relatório de sexta-feira do Bureau of Labor Statistics do governo. Às 16:00 horas. receberemos o índice ISM de maio para o setor de serviços. Às 15h45. o Banco do Canadá anunciará sua decisão sobre as taxas de juros. Encerramos o dia lendo o Livro Bege, que fornece um relato anedótico do estado da economia dos EUA.

Logo pela manhã (8h00), a Alemanha publicará dados sobre os pedidos de abril da indústria, que teve uma recuperação sólida em março. Ao mesmo tempo, estatísticos da Suécia apresentarão a leitura de maio da inflação do IPC, que já estava próxima de zero em abril. Às 11:00, o Eurostat divulgará os números da inflação ao produtor (IPP) de abril para a zona do euro.

A publicação principal da semana deve ser a decisão do Banco Central Europeu, que deve anunciar outro corte de 25 pontos-base nas taxas de juros na zona do euro às 14h15 . A taxa de referência deverá cair para apenas 2,15%, ou seja, para corresponder à inflação atual do IHPC. A taxa de depósito será reduzida para 2%, aproximando-nos assim do fim do ciclo de cortes de juros na zona do euro.

Apenas quinze minutos depois, os americanos apresentarão sua balança comercial de abril. Esta é uma publicação de natureza política e econômica e o primeiro mês das "tarifas recíprocas" de Trump. Portanto, devemos esperar um colapso nas importações, que atingiram volumes recordes nos seis meses anteriores. Além disso, serão divulgadas estatísticas semanais sobre o número de pedidos de seguro-desemprego (14h30). Tudo isso em antecipação à coletiva de imprensa de rotina da presidente do BCE, Cristine Lagarde, que começará às 14h45.

É a primeira sexta-feira do mês, o que nos mercados financeiros significa o dia em que o relatório de empregos dos EUA é publicado (como de costume, às 14h30). Após a divulgação das folhas de pagamento de maio, economistas esperam a criação de apenas 130.000 empregos. novos empregos e manutenção da taxa de desemprego em um nível relativamente baixo de 4,2%. Também às 14h30. os canadenses mostrarão um relatório semelhante.

Mas antes que isso aconteça, as taxas de juros serão reduzidas em 25 bps. deverá ser reduzida pelo Reserve Bank of India (de 6,00% para 5,75%). Às 8h, a Alemanha divulgará sua balança comercial (de abril) e estatísticas de produção industrial de abril. Às 8h45, também aprenderemos sobre a balança comercial da França — tudo isso no contexto das guerras comerciais do presidente Trump. Às 11:00, o Eurostat mostrará dados muito antigos - mas definitivos - do PIB do primeiro trimestre. Ao mesmo tempo, serão divulgadas as estatísticas de vendas no varejo de abril para os países da UE.

Para sobremesa, veremos a ata da reunião de maio do Conselho de Política Monetária, na qual foi alcançada uma redução de 50 pontos-base nas taxas de juros do NBP. E nos esperando para o jantar estarão estatísticas sobre crédito ao consumidor nos Estados Unidos.

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