O que as tarifas de Trump alcançaram até agora? Especialistas comentam.

As tarifas do presidente Donald Trump afundaram os mercados e desencadearam previsões de recessão quando o presidente revelou impostos abrangentes há pouco mais de 100 dias. Agora, enquanto Trump continua a promover a política, a economia está prosperando e Wall Street responde a cada nova tarifa com indiferença .

Uma rodada recente de ameaças tarifárias adicionou uma nova camada de incerteza, mas o histórico de meses oferece aos economistas uma oportunidade de avaliar o que as tarifas produziram até agora.

Analistas que falaram com a ABC News atribuíram às tarifas a geração de receitas fiscais maiores do que o esperado e a ajuda para obter alguns compromissos de empresas empenhadas em investir em nova produção nos EUA.

Mas, alertaram alguns analistas, esses compromissos empresariais têm um horizonte de longo prazo e deixam margem para que as empresas renunciem aos gastos, à medida que a política tarifária oscila. Ao mesmo tempo, as tarifas começaram a elevar alguns preços, o que pode gerar um surto de inflação que pode prejudicar os consumidores e desestabilizar a economia, disseram.

Trump revogou muitas de suas tarifas mais elevadas nos últimos meses, incluindo uma taxa altíssima sobre a China , a principal fonte de importações dos EUA. Nos últimos dias, no entanto, Trump anunciou planos de aplicar tarifas de até 50% a dezenas de países, incluindo tarifas de 25% sobre os principais parceiros comerciais dos EUA, como Japão e Coreia do Sul.

No total, os consumidores atualmente enfrentam uma tarifa efetiva de 20,6%, a mais alta desde 1910, segundo o Laboratório de Orçamento de Yale descobriu esta semana.

O governo Trump promove tarifas como parte de um conjunto mais amplo de "políticas econômicas da América em Primeiro Lugar", que "geraram trilhões de dólares em novos investimentos em manufatura, tecnologia e infraestrutura nos EUA", de acordo com o site da Casa Branca.

Em teoria, os impostos sobre importações incentivam as empresas a desenvolver suas fábricas nos EUA como forma de evitar a carga tributária.

Dezenas de empresas prometeram novos investimentos nos EUA, incluindo as gigantes da tecnologia Apple e Nvidia, as empresas farmacêuticas Merck e Johnson & Johnson, bem como as montadoras Hyundai e Stellantis, diz a Casa Branca.

"A ideia é incentivar a relocalização da indústria e mudar o equilíbrio comercial. Tudo isso pode ter algum impacto positivo", disse Morris Cohen, professor emérito de manufatura e cadeias de suprimentos da Universidade Duke, à ABC News.

As empresas enfrentam a escolha de tomar decisões de investimento dispendiosas e de longo prazo em meio às políticas tarifárias intermitentes de Trump, que a Casa Branca alterou inúmeras vezes desde que Trump assumiu o cargo, disseram alguns analistas.

Duas decisões judiciais em maio colocaram algumas das tarifas no limbo jurídico, acrescentando outra camada de incerteza enquanto os juízes do tribunal federal de apelações determinam se uma grande parte das políticas passa no teste legal.

“As empresas que fazem promessas estão tentando negociar politicamente com Trump”, disse Matias Vernengo, professor de economia na Universidade Bucknell, à ABC News, acrescentando que ele espera que muitas empresas acabem não cumprindo seus compromissos.

"Seria bom se ele anunciasse uma política tarifária e a cumprisse. Mas não é isso que está acontecendo", acrescentou Vernengo.

O governo Trump rejeitou as críticas à sua abordagem tarifária, dizendo que a flexibilidade dá aos funcionários da Casa Branca influência nas negociações comerciais com os países alvos dos impostos.

Enquanto isso, as tarifas geraram um aumento na receita tributária, já que os importadores precisam pagar ao governo federal quando trazem produtos específicos para os EUA. Os EUA registraram cerca de US$ 27 bilhões em receita tributária relacionada a tarifas no mês passado, elevando o total de pagamentos até agora neste ano para mais de US$ 100 bilhões, mostraram dados do Departamento do Tesouro.

Mark Zandi, economista-chefe da Moody's Analytics, afirmou que a receita tarifária poderia ultrapassar US$ 300 bilhões até o final de 2025, o que representaria quase 1% do Produto Interno Bruto dos EUA. Essa receita poderia ajudar a reduzir os déficits governamentais, observaram alguns analistas.

“As receitas tarifárias são mais substanciais do que eu esperava no início do ano”, disse Zandi, observando que os níveis tarifários permaneceram mais altos do que ele esperava.

Ainda assim, Zandi expressou ceticismo sobre a durabilidade dos pagamentos de impostos.

“Não seria prudente que os legisladores contassem com essa receita no futuro, pois não está claro se as tarifas permanecerão em vigor, já que podem ser consideradas ilegais ou se futuros presidentes podem decidir reduzi-las ou eliminá-las por meio de ordem executiva”, disse Zandi.

Enquanto isso, a economia dos EUA até agora tem desafiado os temores dos analistas de um grande aumento de preços induzido por tarifas. Ainda assim, as tarifas contribuíram modestamente para o aumento da inflação no mês passado, disseram analistas anteriormente à ABC News, citando os aumentos de preços em categorias de produtos compostas principalmente por importados.

Os preços ao consumidor subiram 2,7% em junho em comparação com o mesmo período do ano passado, correspondendo às expectativas dos economistas, mas marcando um aumento em relação ao mês anterior. Ainda assim, a taxa de inflação ficou abaixo dos 3% registrados em janeiro, mês em que Trump assumiu o cargo.

O preço dos brinquedos — um produto que depende quase inteiramente de importações — aumentou seis vezes mais rápido em junho do que apenas dois meses antes. Produtos comumente importados, como roupas, móveis e roupas de cama, também estiveram entre os bens que apresentaram alta de preço.

Vernengo, da Universidade Bucknell, disse que as tarifas provavelmente aumentariam a inflação por um período temporário, pressionando o Fed a manter as taxas de juros elevadas e, por sua vez, arriscando uma desaceleração econômica.

“Os preços subirão à medida que Trump impuser tarifas. Depois, à medida que as tarifas forem estabelecidas e os preços se ajustarem, eles pararão de crescer”, disse Vernengo. “Na minha opinião, a reação do Fed será mais importante do que as tarifas.”