Даниэль Сауренц: Золотая лихорадка среди частных инвесторов

Цена килограмма золота незнакома большинству инвесторов. 105 000 долларов или 92 000 евро — это буквально фунт. Среди друзей вы могли бы набрать очки, зная, что килограмм золота стоит столько же, сколько биткоин . Для трейдеров фондового рынка более знакома цена тройской унции золота — 3300 долларов. «Эта цифра — одно, но начало ралли с 1800 долларов в 2023 году делает ралли действительно впечатляющим», — говорит Ванио Уолтер из брокерской компании Robomarkets.

Любой, у кого нет золота в портфеле, теперь может подумать, что он упустил важную возможность. Однако другая часть правды заключается в том, что «технологический сектор США, отраженный в Nasdaq, также удвоился в стоимости с начала 2023 года», — говорит Стефан Риссе из Acatis. DAX также вырос с 12 000 до 24 000 пунктов с осени 2022 года. «Золото показало очень хорошие результаты, но то же самое сделали и акции. Если жир растет, то и масло растет — это переиначенная старая поговорка», — говорит эксперт Уолтер.

Что приводит нас к практическим идеям. Еще одна старая поговорка гуру фондового рынка Андре Костолани гласит, что возможности на фондовом рынке подобны трамваю. Если вы упустите одну, следующая появится довольно быстро. К середине года золото выросло в цене на 30 процентов. Но не стоит гнаться за этим пресловутым трамваем. Фундаментальная основа для золота была и остается хорошей, но, как и в случае с сильными акциями, коррекция возможна в любое время и даже будет здоровой. Аналитики Citigroup ожидают снижения до 2500–2700 долларов за унцию ко второй половине 2026 года, что будет соответствовать нетипичной коррекции для золота примерно на 20–25 процентов.

Пациенты обязательного медицинского страхования сталкиваются с новым скачком премии. Все, кто должен рассмотреть переход на частное медицинское страхование сейчас

По данным Citigroup, причиной может стать сочетание снижения инвестиционного спроса, более благоприятных перспектив роста и Федеральной резервной системы США, которая постепенно снимает ногу с педали тормоза в денежно-кредитной политике. Ондер Чифтчи, генеральный директор дилера драгоценных металлов Ophirum, видит вещи по-другому. Он утверждает, что «институциональные инвесторы уже несколько месяцев переводят свои инвестиции из доллара в другие валюты и золото». Центральные банки на развивающихся рынках, в частности, включая Китай, Россию, Индию и Турцию, сокращают свои долларовые резервы «и вместо этого хранят больше золота в своих хранилищах». По словам Чифтчи, эти страны испытывают фундаментальные сомнения относительно того, сохранят ли их долларовые резервы — особенно в форме казначейских облигаций США — свою стоимость в долгосрочной перспективе и будут ли они свободно продаваться.

Драгоценный металл в любом случае не останется совсем без покупателей. 43 процента опрошенных центральных банков планируют и дальше увеличивать свои золотые резервы, особенно на развивающихся рынках . Это значительно больше, чем 29 процентов в прошлом году, и самый высокий показатель с тех пор, как Всемирный золотой совет (WGC) и исследовательская компания Yougov начали проводить опросы восемь лет назад. Интересный вопрос заключается в том, почему инвесторы вообще перешли на золото и насколько велики на самом деле золотые резервы. «По оценкам, в мире всего 210 000 тонн золота, и его нельзя увеличивать по желанию, как бумажные деньги или ценные бумаги», — говорит Томас Солтау из Smartbroker. По словам Солтау, постоянный поиск золота также отражается в планах продаж и сбережений Smartbroker.

Французские поставщики фондов объединяются, чтобы стать лидерами отрасли в Европе. Немецкие компании фондов остаются в стороне – или могут быть поглощены.

«Золото считается осязаемой инвестицией, которая защищает от реальных потерь покупательной способности, даже если валюта вроде доллара или евро испытает сильное обесценивание», — пишут эксперты Lynx Broker. Это наблюдалось, например, в Германии во время гиперинфляции 1923 года. Иногда одной унции золота было достаточно, чтобы купить целый городской квартал.

Однако летом 2025 года для цены на золото также будет важно предвосхищать события, когда кризисы надвигаются или начинаются. «Успокоение конфликта между Израилем и Ираном, ослабление давления на государственные облигации США или даже улучшения в войне на Украине могут ослабить золото», — говорит Франц-Георг Веннер из Indexradar. Но тогда это будет именно тот трамвай, в который вы можете запрыгнуть, потому что вы пропустили предыдущий.