Что такое сеньораж и как он может повлиять на финансы страны?

Знаете ли вы, что правительство может зарабатывать деньги... просто печатая их? В экономике эта концепция известна как сеньораж, и она относится к доходу, который правительство может получить, когда печатаемые им деньги стоят больше, чем затраты на их производство.

(Подробнее: Финансовый обзор: насколько улучшился страновой риск Колумбии?)

Другими словами, этот термин обозначает разницу между номинальной стоимостью (как банкнот, так и монет) и стоимостью их производства.

Чтобы лучше это понять, приведем гипотетический пример: если бы колумбийскому правительству потребовалось 5000 долларов на выпуск купюры достоинством 50 000 долларов, то сеньораж был бы эквивалентен 45 000 долларов или разнице между двумя суммами.

Эта практика дает стране возможность получать прибыль, производя деньги. Поэтому в некоторых случаях страны решают выпускать деньги, когда доходы от налогов или экспорта недостаточны. Это особенно актуально во времена экономических кризисов или катастроф, когда требуется немедленная ликвидность.

Таким образом, сеньораж функционирует как инструмент денежно-кредитной политики, который, в дополнение к вышесказанному, может использоваться для вливания денег в экономику, стимулирования инвестиций, поддержки программ расходов и регулирования денежной массы.

Стоит отметить, что вышесказанное применимо не во всех случаях. Фактически, в некоторых ситуациях производство валюты может привести к убыткам, а не прибыли для правительства, которое ее создает.

(Подробнее: Как будет реализовано повышение цен на дизельное топливо: когда и кого оно коснется)

(Еще новости: Может ли фискальная и политическая ситуация в стране повлиять на курс колумбийского песо?)

Итак... стоит ли нам печатать больше денег?

Не обязательно. Хотя сеньораж может служить источником финансирования, он также связан с количеством товаров или услуг, которые правительство может приобрести, печатая новые банкноты.

В этом контексте злоупотребление этим типом инструмента может привести к серьезным последствиям с точки зрения инфляции и денежной уверенности. Это происходит потому, что когда правительство осуществляет сеньораж, создавая новые деньги, оно увеличивает денежную массу. Если это увеличение превышает рост товаров и услуг в экономике, оно может сгенерировать инфляцию.

Фактически, примером страны, внедрившей такую ​​практику, является Венесуэла и ее чрезмерное использование.

Соседняя страна использовала сеньораж как способ решения фискального дефицита, когда другие варианты финансирования (налоги, долг или инвестиции) были закрыты или политически нежизнеспособны. С этого момента она войдет в состояние гиперинфляции.

(Подробнее: Волатильность и торговая война стимулируют миграцию в низкорисковые активы)

ПОРТФЕЛЬ