Эмиссия государственного долга для поддержки Pemex составит 12 миллиардов долларов.
Правительство Мексики в понедельник выпустило облигации на сумму 12 миллиардов долларов через инвестиционный фонд Eagle Funding LuxCo для поддержки Petróleos Mexicanos ( Pemex), согласно сообщению в журнале International Finance Лондонской фондовой биржи.
Данное размещение, о котором Министерство финансов и государственного кредита (SHCP) объявило на прошлой неделе, предполагало выпуск облигаций на сумму 10 миллиардов долларов, но в конечном итоге составило 12 миллиардов долларов.
По данным агентств, управлять инструментом будут JP Morgan, Bank of America и Citibank .
Bloomberg сообщил, что долг, срок погашения которого наступает в августе 2030 года, будет выплачиваться на 170 базисных пунктов больше казначейских облигаций , а транзакция будет осуществлена путем выпуска предварительно капитализированных облигаций.
Согласно предоставленной информации, трастовые ценные бумаги с предварительным ограничением (P-Caps) представляют собой сложные инструменты, используемые в основном страховыми компаниями.
«Это форма условного кредита, которая предоставляет компаниям долговое финансирование, которое остается за пределами баланса компании до тех пор, пока оно не понадобится», — сказал один эксперт, пожелавший остаться анонимным.
Он объяснил, как работают P-Caps . Эмитент создаёт траст , который выходит на рынок публичных облигаций. Долг не учитывается на балансе компании и не является частью её финансового рычага.
Он пояснил, что доходы от ценных бумаг, выпущенных трастом, используются для покупки казначейских облигаций США .
Со своей стороны, компания имеет опцион пут на выпуск необеспеченного старшего долга трасту в любое время и на получение права собственности на казначейские ценные бумаги.
Он добавил, что когда компания реализует этот опцион, долг засчитывается в счет финансового рычага.
« P-Caps обеспечивают финансовую гибкость, поскольку они доступны независимо от рыночных условий или событий, специфичных для эмитента», — пояснил эксперт.
Собеседник подчеркнул, что в нынешних условиях ограниченного кредитования компаниям предоставляется немедленный доступ к высоколиквидным активам, которые можно легко конвертировать в наличные.
«Сделка представляет собой договор обратного выкупа. У вас облигации, у меня деньги. Вы даёте их мне в качестве обеспечения платежа, я даю вам деньги, и в согласованную при совершении сделки дату я возвращаю вам облигации, а вы мне мои деньги с процентами», — пояснил эксперт.
В понедельник Pemex представила Мексиканской фондовой бирже (BMV) результаты своей деятельности за первый квартал, особо отметив выпуск облигаций, выпуск докапитализированных облигаций, о котором несколько дней назад объявило Министерство финансов, и другие инструменты, которые будут обнародованы в ближайшие недели.
Они подчеркнули, что благодаря этим сделкам Pemex надеется укрепить свою ликвидность, оптимизировать график погашения и снизить финансовую стоимость своего долга, что будет благоприятным для компании.
«Рейтинговые агентства признали эту сделку положительной», — заявил Хуан Карлос Карпио, директор по корпоративным финансам Petróleos Mexicanos, во время телефонной конференции, посвящённой финансовым результатам компании. «Реализуемые финансовые инициативы, такие как сделка по выпуску предкапитализированных облигаций, способствуют достижению нашей цели — нулевого чистого долга к 2025 году».
22 июля SHCP сообщила, что примет меры по укреплению финансового положения Pemex , не предоставив дополнительных подробностей.
В тот же день рейтинговое агентство Fitch Ratings поместило долгосрочные рейтинги Pemex в иностранной и национальной валюте на позитивный уровень, а также международные облигации компании на сумму 80 миллиардов долларов.
Он сообщил, что «объявленная сделка P-Cap оказывает положительное влияние на кредитоспособность и демонстрирует готовность и способность федерального правительства оказать существенную поддержку Pemex».
Он добавил, что после завершения сделки Fitch пересмотрит рейтинг Pemex и повысит его с учетом истории импровизированной поддержки нефтяной компании со стороны правительства.
Pemex — нефтяная компания с самой большой задолженностью в мире: общая сумма обязательств превышает 100 млрд долларов США, включая 6,7 млрд долларов США со сроками погашения в этом году и почти 19 млрд долларов США в 2026 году.
Кроме того, компания имеет ряд долгов перед поставщиками услуг на общую сумму более 20 миллиардов долларов.
( По информации агентств )
Eleconomista
