Прощай, возможная рецессия: рынки наконец-то вздохнули относительно спокойно.

За последние несколько месяцев на рынках было одно «звездное» слово: тарифы . И второе слово в этом списке также было ясным: рецессия. Правда, последнее было скорее вопросительным знаком, но контекст глобальной экономики и геополитики, к сожалению, требовал тщательного рассмотрения.

С течением времени и более спокойными водами, не пора ли попрощаться с возможностью рецессии ? Рынки всегда предпочитают быть осторожными и не принимать ничего на веру, но, безусловно, есть оптимизм и ощущение, что такой рецессии точно не произойдет.

Вот как объясняет Родриго Утрера , руководитель отдела акций компании Santander Asset Management : «Глобальные фондовые рынки продолжают консолидировать отскок, начавшийся в середине апреля, чему способствуют смягчение тарифной риторики администрации США и более высокие, чем ожидалось, корпоративные результаты как в Европе, так и в Соединенных Штатах».

А в мае «опасения о надвигающейся рецессии, возникшие в начале апреля в связи с так называемым Днем освобождения », рассеялись», хотя следует помнить, что в этом контексте «США показали лучшие результаты, чем Европа, хотя разница в прибыльности в пользу Европы с начала года остается близкой к двузначным числам».

Однако доказательством возросшей уверенности рынка в снижении риска рецессии может служить «лидерство более цикличных секторов над защитными, поскольку они гораздо сильнее пострадали в ходе коррекций начала апреля», — говорит он.

Коррекция кредитных спредов также отражает это восстановление оптимизма на рынке, и мы видим, как «по обе стороны Атлантики премии за риск существенно снизились и вернулись к уровням марта, а также соответствуют уровням двенадцатимесячной давности».

С другой стороны, стоит помнить, что « результаты деятельности за первый квартал оказались лучше ожиданий по обе стороны Атлантики, и хотя прогнозы компании отражали неопределенность вокруг тарифов США, показатели продаж и особенно прибыли были весьма солидными, а рентабельность бизнеса не показывала никаких признаков ослабления», - подчеркнул он.

Показатели продаж и прибыли были весьма солидными, а рентабельность бизнеса не показывала никаких признаков снижения.

Между тем, оценки доходов , которые были существенно пересмотрены в сторону понижения в апреле, «сдерживают свое снижение, и темпы пересмотра оценок доходов теперь приближаются к положительной территории в Соединенных Штатах и ​​приближаются к нейтральному уровню в Европе».

И в этом контексте чего нам ожидать? Нас ждет встреча: «В ближайшие недели будет важно следить за динамикой основных макроэкономических показателей, чтобы поддержать эту позитивную тенденцию и определить динамику рынков».

За последние несколько месяцев на рынках было одно «звездное» слово: тарифы . И второе слово в этом списке также было ясным: рецессия. Правда, последнее было скорее вопросительным знаком, но контекст глобальной экономики и геополитики, к сожалению, требовал тщательного рассмотрения.