Резкое падение акций и облигаций после решения MSCI сохранить Аргентину в качестве независимой

Аргентинские финансовые рынки отреагировали масштабным падением в среду после публикации полугодового отчета MSCI, в котором было принято решение сохранить Аргентину в категории «автономных» (изолированный рынок) , отложив ее потенциальное возвращение в категории Frontier или Emerging market . Это решение оказало немедленное влияние на акции и облигации, поскольку ожидания притока международных фондов снизились.

Индекс S&P Merval упал на 1,8% до 2 027 000 пунктов, в то время как суверенные облигации, номинированные в долларах, как Bonares, так и Globales, упали в среднем на 0,3%, прервав трехдневную серию побед.

Реклассификация MSCI является ключом к доступу к международным потокам капитала. Без изменений Аргентина останется вне радаров пассивных фондов, которые отслеживают ее индексы, что ограничит вход институциональных инвестиций. По данным консалтинговой фирмы Cocos Gold, это решение затрагивает не только местные акции, но и, хотя и в меньшей степени, корпоративные и суверенные облигации.

« Это напрямую влияет на ликвидность и видимость наших акций и, в меньшей степени, на корпоративные и суверенные облигации, поскольку все, что отталкивает глобальных институциональных инвесторов, работает против нас», — заявила финансовый консультант Агустина Савойя .

В отчете MSCI Аргентина не включена в список рассматриваемых стран, что означает, что любые изменения в ее статусе не могут быть оценены до июня 2026 года , с возможной реклассификацией в категорию стран с пограничным или развивающимся рынком в 2027 году.

« Чтобы улучшить свой рейтинг, недостаточно иметь хорошие фундаментальные показатели или дешевые активы. Вам нужна операционная доступность, предсказуемость, свободное движение капитала и четкие правила. Это минимальные условия, которым Аргентина все еще не соответствует», — добавил Савойя.

В Соединенных Штатах рынки торговались с небольшими колебаниями, поддержанными ожиданиями снижения процентных ставок. Nasdaq, движимый акциями технологических компаний, вырос почти на 0,6%, в то время как S&P 500 прибавил 0,2%, а Dow Jones остался практически неизменным.

Выступление председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла перед Конгрессом усилило аппетит к риску. Пауэлл заявил, что агентство может действовать «раньше, чем позже» по снижению ставок, что вызвало возобновление призывов к смягчению денежно-кредитной политики.

Тем временем трейдеры ждут выхода индекса личных потребительских расходов (PCE), предпочитаемого ФРС индикатора инфляции, запланированного на пятницу. Небольшой месячный рост ожидается в "основном" показателе, исключая продукты питания и энергоносители.

На геополитическом фронте рынки внимательно следят за перемирием между Ираном и Израилем, достигнутым при посредничестве администрации Трампа . Отсутствие новых атак помогло стабилизировать цены на сырую нефть. Фьючерсы на нефть марки Brent восстановились после самого большого двухдневного падения с 2012 года, торгуясь выше $66. Между тем, нефть марки WTI торговалась ниже $65.

Более спокойная обстановка на Ближнем Востоке в сочетании с признаками смягчения денежно-кредитной политики США контрастируют с замедлением темпов роста местного рынка из-за сохраняющегося «автономного» статуса, который ограничивает вход институциональных инвесторов и делает аргентинские активы более подверженными волатильности.