Santander пересмотрит свое присутствие в Испании и Великобритании, сделав предложение о поглощении Sabadell.
Santander это отрицает, но его решение купить TSB у Sabadell является существенным ударом не только по его бизнесу в Соединенном Королевстве, но и по его испанскому коллеге. Если есть один банк, который может быть косвенно затронут предложением BBVA о поглощении Sabadell, то это тот, который возглавляет Ана Ботин, который сейчас готовится подняться на третье место на британском рынке и может сохранить свою вторую позицию в Испании, если предложение о покупке каталонского банка провалится.
С приобретением TSB за 3,1 млрд евро Santander дал новый импульс своей британской дочерней компании, которая проходила стратегический обзор, переваривала отставку своего председателя и запускала план по сокращению 750 рабочих мест на фоне слухов о продаже, которые Ботин постоянно отрицал. Теперь история совсем другая: банк продолжает приключение, которое он начал в 2004 году с покупки Abbey National, что включало приобретение других более мелких банков, а также отделений Royal Bank of Scotland и NatWest.
Читайте также Сабадель считает, что продажа TSB сделает сделку BBVA по поглощению более дорогой и сложной. Эдуардо Магальон
Для интеграции TSB Santander выбрал Педро Кастро, своего топ-менеджера в Европе, и определил синергию в размере 400 миллионов фунтов стерлингов, что весьма существенно. Это составляет 13% от расходов на итоговую организацию и в первую очередь обусловлено интеграцией технологических платформ. Это та же причина, которая побудила BBVA купить Sabadell, и она подпитывает банковскую консолидацию в Европе.
Santander поясняет, что сделка, одобренная акционерами Sabadell, не может быть отменена, даже если предложение BBVA о поглощении будет успешным. Единственный риск возникнет, если Sabadell решит продать TSB другому банку, в этом случае Santander будет иметь право на компенсацию в размере €31 млн.
Приобретение TSB гарантировано в случае одобрения совета директоров Sabadell, независимо от предложения о поглощении.Однако Соединенное Королевство — это лишь один из эффектов для Santander, связанных с попыткой поглощения. В случае успеха BBVA обойдет своего давнего конкурента в Испании и будет конкурировать на равных с CaixaBank. Поэтому появление Santander стало таким сюрпризом.
Есть ли у Santander причина сорвать предложение о поглощении со стороны своего самого известного конкурента в Испании, BBVA? Ботин утверждает, что покупка TSB основана на «стратегических и финансовых» причинах. Банк настаивает, что операция в Соединенном Королевстве «не имеет ничего общего с остановкой предложения о поглощении». «Если бы TSB не купил Santander, это сделал бы Barclays», — подчеркивают они. Другой аргумент заключается в том, что предложение о поглощении Sabadell может даже принести пользу Santander в Испании, поскольку, как правило, при слиянии двух банков образовавшийся банк имеет тенденцию терять клиентов, по крайней мере, на начальном этапе.
Согласно годовым отчетам банков, валовая прибыль Santander в Испании в размере €11,974 млрд будет значительно превышена совокупными €9,49 млрд BBVA и €7,75 млрд Sabadell. Слияние BBVA и Sabadell, которое не произойдет по крайней мере в течение трех лет, будет конкурировать с €15,873 млрд выручки CaixaBank. И BBVA, и Santander находятся на одном уровне по прибыли в Испании, около €3,8 млрд, но Sabadell добавит около €2,1 млрд к первому, поставив его на один уровень с €5,795 млрд CaixaBank.
Отчет CNMC о предложении о поглощении подтверждает это изменение баланса сил. Он включает диапазоны рыночных долей, показывающие, что BBVA, наряду с Sabadell, обгонит Santander со второго места в таких видах бизнеса, как розничный кредит, частный банкинг, выпуск карт и терминалы данных, и будет на одном уровне с Santander и CaixaBank в депозитах и инвестиционном банкинге.
Банк заверяет, что не намерен срывать планы своего конкурента BBVA.Santander занял активную позицию в новом движении банковской консолидации в Европе, всего через несколько месяцев после продажи своего польского филиала за €6,8 млрд. Из выручки от сделки €3,1 млрд. пойдут в TSB, а еще €3,2 млрд. на улучшение доходов акционеров за счет обратного выкупа акций. Избыточный капитал банка остается высоким, что дает ему рычаги для осуществления новых операций в Испании, Европе и остальном мире.
Рост фондового рынка продолжаетсяКорпоративная битва между BBVA и Sabadell, с ее последствиями вокруг Santander, выплескивается на рынки в виде резкого роста. Вчера, хотя и более умеренно, они продолжили свой рост, консолидируя всплеск среды после объявления о продаже TSB Santander. Акции Sabadell закрыли сессию ростом на 1,44%, что немного ниже роста BBVA на 1,69%, а также ниже роста Santander на 1,8%. Каталонский банк вырос на 5% в среду и сумел значительно разорвать связь между своими акциями и акциями BBVA. Его рыночная стоимость акций остается почти на 10% более благоприятной для предложения о поглощении, что увеличивает давление на BBVA, требуя улучшения своего предложения. Между тем, Santander продолжает получать позитивные сигналы от рынка после действий в Соединенном Королевстве. Пока в этом году три банка только добавили прибыль сверх прибыли. С января Sabadell показал рост на 55%, что выше, чем рост на 42% у его ближайшего конкурента BBVA, но ниже, чем рост на 64% у Santander.
lavanguardia
