Резервный банк Индии, вероятно, пойдет на более глубокое снижение процентных ставок на фоне замедления роста и низкой инфляции: Morgan Stanley

Резервный банк Индии (RBI), как ожидается, пойдет на более глубокое снижение процентных ставок в рамках своей политики реагирования на замедление экономического роста и контролируемую инфляцию, согласно отчету Morgan Stanley. В отчете говорится, что политический подход, вероятно, останется контрциклическим, то есть RBI предпримет шаги для поддержки экономики, когда рост замедлится. В нем говорится: «Мы ожидаем, что RBI отреагирует более глубоким циклом смягчения, основанным на более медленном росте, в то время как инфляция останется под контролем». Morgan Stanley ожидает, что центральный банк осуществит общее снижение ставок на 100 базисных пунктов (б. п.) в этом цикле смягчения. Из этого числа ожидаются еще два снижения ставок по 25 б. п. каждое в дальнейшем. Он также ожидает, что RBI снизит ставку РЕПО до 5,5 процента с общим смягчением на 100 б. п. Он добавил, что риски остаются смещенными в сторону большего снижения ставок, если глобальный рост еще больше ослабнет, особенно если в Соединенных Штатах произойдет рецессия, что может еще больше навредить росту Индии. В отчете также добавлено, что если мировая экономика замедлится больше, чем ожидалось, или если инфляция в Индии замедлится более быстрыми темпами, RBI может продлить цикл смягчения ставок сверх того, что запланировано в настоящее время. Помимо снижения процентных ставок, RBI также, как ожидается, будет использовать другие инструменты для поддержки экономики. К ним относятся меры по обеспечению достаточной ликвидности в финансовой системе и смягчению регулирования для стимулирования роста кредитования. Что касается фискальной политики, в отчете говорится, что правительство, как ожидается, останется на запланированном пути фискальной консолидации, как указано в бюджете Союза. Основное внимание, вероятно, будет уделяться увеличению капитальных расходов (capex) для стимулирования роста. В отчете также отмечается, что, хотя денежно-кредитная политика продолжит поддерживать экономику, она может не полностью компенсировать влияние более медленного роста. Ожидается, что усилия Резервного банка Индии станут первой линией обороны на фоне роста внутренних экономических проблем. Также ожидается, что Резервный банк Индии сохранит гибкость и предпримет дополнительные шаги в зависимости от экономических потребностей, включая поддержание адекватной ликвидности и поддержку роста кредитования посредством макропруденциального смягчения.