ABD Bankaları: İkinci Çeyrekteki Değişimler, Beklentiler ve Sonuçlar.

FDIC (Federal Mevduat Sigorta Kurumu), 27 Haziran'da, küresel sistem açısından önemli olarak tanımlanan ABD banka holding şirketleri (GSIB'ler) ve bunların mevduat kuruluşu yan kuruluşları için Geliştirilmiş Ek Kaldıraç Oranını değiştirmeye yönelik teklifler ve diğer ilgili düzenleyici değişikliklere ilişkin teklifler hakkında kamuoyunun görüşünü almak üzere bir çağrı yayınladı.

Basel Komitesi, bankalar için asgari kaldıraç oranının (Tier 1 sermaye bölü Toplam Kaldıraç Maruziyeti) genel olarak yüzde 3 olması gerektiğini belirlemiştir.

Amerika Birleşik Devletleri'nde bu orana Ek Kaldıraç Oranı (SLR) denir. Benzer şekilde, Amerika Birleşik Devletleri'nde GSIB'lerin ana şirketleri için SLR %5, sigortalı mevduat kuruluşları için ise %6'dır. Bu seviyeler, geliştirilmiş Ek Kaldıraç Oranı (eSLR) olarak bilinir.

Ana teklif, GSIB'lere uygulanan SLR üzerindeki tamponun, banka holding şirketleri için Federal Rezerv Kurulu'nun risk bazlı Sermaye Ek Ücreti Çerçevesi'nin 1. Yöntemi kapsamındaki ek ücretin %50'sine eşit olacak şekilde değiştirilmesidir.

Ayrıca, mevduat kuruluşu holding şirketlerinin bilançolarında işlem varlığı olarak kaydedilen Hazine menkul kıymetlerinin hariç tutulması amacıyla toplam maruziyet hesaplamasında yapılabilecek olası bir değişikliğe ilişkin görüş talep edilmiştir.

eSLR'de önerilen değişiklik, büyük ABD bankalarının bilançoları üzerinde çeşitli etkilere yol açabilir. Gözlemlenebilecek en önemli değişiklik, Toplam Kaldıraç Maruziyetinde artış olacaktır.

Ayrıca, Hazine menkul kıymetlerinin maruziyet seviyesi hesaplamasından çıkarılması, söz konusu kurumlarda bu menkul kıymetlere olan talebin artmasına yol açacaktır.

Öte yandan, Federal Rezerv (Fed) bünyesindeki Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 18 Haziran'da oybirliğiyle federal fon faiz oranını %4,25-%4,50 aralığında sabit tutma kararı aldığını hatırlatmakta fayda var. Açıklamada, Komite'nin ekonomik faaliyetin gelişimine ilişkin değerlendirmeleri teyit edilerek, son göstergelere göre ekonomik faaliyetin istikrarlı bir hızla arttığı belirtildi.

Net ihracattaki keskin değişimlerin verileri çarpıttığı gözlemi de doğrulandı. İşsizlik oranının düşük, işgücü piyasasının ise güçlü seyrettiği kaydedildi. Enflasyonun bir miktar yüksek seyrettiği gözlemi de bir kez daha doğrulandı.

Bu durum, ABD'deki büyük bankaların finansal marjlarında kayda değer gelişmelere yansıdı.

Bu bağlamda, JPMorgan Chase & Co.'nun 2025'in 2. çeyreğinde bu metrikte yıllık bazda %2,0 artış bildirdiğini, Citigroup Inc.'in yıllık bazda %12,5 büyüme bildirdiğini, Bank of America Corporation'ın yıllık bazda %7,1 artış gösterdiğini, ancak Wells Fargo & Company'nin yıllık bazda %1,8 düşüş gösterdiğini belirtmekte fayda var.

Çeyreklik net gelir açısından, JPMorgan Chase & Co. Kurumsal bölümündeki zayıflığı yansıtan %17,4'lük bir yıllık düşüş bildirdi; buna karşılık Citigroup Inc. yıllık %24,9 büyüme kaydetti; Bank of America Corporation yıllık %3,7 artış kaydetti; ve Wells Fargo & Company yıllık %11,9 büyüme kaydetti.

Son olarak, 15/Temmuz/25 kapanışında başlıca Amerikan bankalarının menkul kıymetlerinin değerlemeleri yıl boyunca dikkat çekici bir performans gösterdi: JPM (+19,5%), C (%28,9), BAC (%5,0), WFC (%12,3).

Bu bankaların hisse senedi fiyatlarındaki artış, bir dizi faktörün birleşiminden kaynaklandı: son dönemdeki çoğunlukla olumlu raporlar, yılın geri kalanında referans faiz oranlarının %4'ün üzerinde kalmasının beklenmesiyle finansal marjlarda güçlü büyüme ve bankaların bilançolarını genişletmelerine olanak sağlayacak yukarıda belirtilen düzenleyici önlemlerin muhtemel gözden geçirilmesi.