Banka karlılığı

Bankacılık sektörünün İspanya'daki faaliyetlerinin 2024 yılı sonuçlarının zaten kapalı olması, faiz oranı seviyelerinin banka kârlılığı açısından ne kadar önemli olduğunu gösteriyor. Geçtiğimiz yıllarda sermaye getirisi, ECB'nin düşük referans faiz oranları nedeniyle sekteye uğrarken, son yıllarda oranlarda yaşanan artış, öz sermaye getirisini (ROE) hem 2023'te (%10,9) hem de 2024'te (%14,2) çift haneli rakamlara taşıyarak 3,3 puan (pp) artış gösterdi. Ancak aşağıda analiz ettiğim gibi, karlılığın artmasına katkıda bulunan ve daha büyük ölçüde katkıda bulunan başka faktörler de var.

Bankaların aracı olarak kullandıkları marjın toparlanması da kârlılıktaki iyileşmeyi açıklayan unsurlardan biri. Böylece 2023 yılında net faiz geliri varlıkların %1,31'i iken, 2024 yılında %1,4'e yükselerek, ROE'deki 3,3 puanlık artışa 0,78 puan katkı sağlamıştır.

Kârlılıktaki artışı açıklayan ikinci etken ise 2024 yılında gerçekleşen varlık değer düşüklüğü zararlarındaki düşüştür. Dolayısıyla 2023 yılında ayrılması gereken 7,509 milyar avroya kıyasla 2024 yılındaki tutar %51 daha düşüktür (3,835 milyar avro). Böylece, söz konusu düşük karşılıklar, özkaynak karlılığındaki 3,3 puanlık artışa 1,7 puanlık katkı sağlayarak net faiz gelirinin katkısını neredeyse iki katına çıkarıyor.

İspanyol bankacılığı tarihinin en iyi verimliliğine ulaştı

Kârlılığın artışına katkıda bulunan üçüncü unsur ise faiz dışı gelirlerdeki artıştır. Böylece, "diğer olağan gelir" olarak bilinen kalem 2024 yılında %20,4 oranında artmış (net faiz gelirinin iki katı), ROE'deki iyileşmeye 1,8 puan katkıda bulunmuş olup, bu katkı, iyileştirilmiş finansal marjın katkısının çok üzerindedir. Bu gelirlerin dağılımına baktığımızda, finansal işlemlerden (varlık alım-satımından kaynaklanan sermaye kazançları) elde edilen sonuçların, %7,1'lik temettü artışı ve %6'lık komisyon artışının çok üzerinde, %33 oranında arttığı göze çarpmaktadır. Ancak hacim açısından bakıldığında temettüler en fazla artış gösteren kalem oldu ve 2024 yılında bir önceki yıla göre yaklaşık 1,2 milyar avro daha fazla katkı sağladı.

Varlık birimi başına maliyetler 2024 yılında artmış ve dolayısıyla karlılığı düşürmüş olsa da (ROE artışından 0,4 puan çıkarılmış), net gelirdeki artış çok daha yüksek olup, bu da verimlilikte bir artışa yol açmaktadır. Özellikle, 100 avro net gelir elde etmek için gereken işletme giderlerini ölçen işletme verimliliği oranı 2,8 puan düşerek %38'e geriledi. İspanyol bankacılığı tarihinin en yüksek verimliliğine ulaştı.

Özetle, İspanya'da bankacılık kârlılığında 2024 yılında görülen iyileşme, faiz dışı gelirlerdeki artış ve varlıklardaki değer düşüklüğü zararlarının, net faiz gelirindeki artıştan daha fazla katkıda bulunması gibi çeşitli faktörlere bağlıdır. Kârlılıktaki bu iyileşmeye şüphesiz tarihi zirvelere ulaşan verimlilik artışları da katkıda bulundu.