Hükümet nefes alıyor: IMF hedeflerin gözden geçirilmesini erteledi ve Javier Milei zaman kazanıyor

Haziran ortasında Buenos Aires'e varması planlanan Uluslararası Para Fonu ( IMF ) heyeti, yeni 20 milyar ABD doları tutarındaki mali programın hedeflerine uyumu gözden geçirmek için sonunda Temmuz ayında ülkeye varacak. Erteleme önemsiz değil: çok taraflı örgütle taahhüt ettiği rezerv hedefini tutturmakta zorlanan Javier Milei hükümetine nefes alma alanı sağlıyor.

Tarih değişikliği, mali durumuyla boğuşan Milei'nin ekonomik ekibi için bir rahatlama anlamına geliyor. NA haber ajansının verilerine göre, orijinal hedef Net Uluslararası Rezervlerin (NIR) 31 Mart'taki -4,9 milyar ABD doları tabanından 30 Haziran'a kadar -500 milyon ABD dolarına ulaşmasıydı. Bu uzatma ile hükümet, döviz piyasasını daha fazla zorlamadan bu hedefe yaklaşmak için önemli haftalar kazanıyor.

Yeni yönetilen dalgalanmanın uygulanmasından bu yana Merkez Bankası, döviz kurunu kontrol altında tutmak ve enflasyonist baskılardan kaçınmak amacıyla piyasaya dolar satın almak için müdahale etmeyi bıraktı. Ancak bu karar rezerv birikimini engelledi. Geçtiğimiz ay şimdiye kadar rezervler yaklaşık 1,5 milyar ABD doları düştü ve bu hafta yaklaşık 37,8 milyar ABD dolarına ulaştı.

Bu bağlamda, Hazine doğrudan müdahale olmadan yabancı para elde etmek için bir alternatife başvurdu: dolar getirip abone olmak isteyen yabancı yatırımcılara peso cinsinden tahviller çıkardı. Karşılığında, hükümet bu tahvillerin parasını yerel para biriminde ödemeyi kabul etti. Bu manevra, altta yatan sorunu çözmese de, taze dolar edinilmesine ve IMF ile zaman satın alınmasına olanak sağladı.

Fonun denetiminin ertelenmesi, olası bir temerrüdün yaratacağı politik gerginliği de hafifletmeye yardımcı oluyor. Hükümetin, finansal istikrarın hala tehlikede olduğu ve ekonomik toparlanma beklentilerinin kırılgan olduğu bir bağlamda, uluslararası örgütler önünde uyum belirtileri göstermesi gerekiyor.

Kısa vadede daha fazla hareket alanı ve daha az baskı ile iktidar partisi artık gelecekteki IMF ödemelerini şartlandıran diğer reformlarla ilerlemeye odaklanmış durumda. Ancak, altta yatan zorluk devam ediyor: hassas enflasyonist dengeyi değiştirmeden ve ekonomik planın güvenilirliğini tehlikeye atan mekanizmalara başvurmadan rezervleri sürdürülebilir şekilde yeniden inşa etmek.