JP Morgan: 2026'da siyasi rejimde bir değişiklik Kolombiya piyasaları için olumlu olabilir

ABD bankası JP Morgan, Kolombiya'yı bölgedeki en zayıf mali koşullardan birini yaşayan, düşük performans gösteren gelişmekte olan bir pazar olarak değerlendiriyor.

"Kolombiya'nın mali açığı seçim yılında büyümeye devam ediyor. Yerel borcun yatırım notunu kaybetme riski, petrol fiyatlarındaki düşüşle birlikte döviz risklerini artırıyor," diye yakın zamanda yayınladığı bir raporda belirtti.

Hindistan, Kore, Brezilya, Filipinler, Birleşik Arap Emirlikleri, Yunanistan ve Polonya'yı yüksek performans gösteren pazarlar olarak sınıflandırırken, Tayland, Peru ve Kolombiya'nın düşük performans gösteren pazarlar arasında yer aldığını belirtiyor.

Buna rağmen, ABD bankası, gelişmekte olan piyasalarda önümüzdeki 12 ila 18 ay içinde yapılması planlanan seçimlerin piyasalar için olumlu olabilecek politika değişiklikleri için potansiyel sunduğunu ileri sürüyor. Özellikle Kolombiya gibi Latin Amerika ülkelerinin durumuna değiniyor.

Kolombiya pazarı için "2026'da siyasi rejim değişikliği olumlu bir seçenek olabilir " diyor.

Genel olarak, bu yıl şu ana kadar gelişen piyasa fiyat hareketinin ticaret gerginliklerine odaklandığını ve tarife oranlarının eskisinden daha yüksek kalması muhtemel olsa da, belirsizliğin dağılmasıyla 2025'in ikinci yarısında olumlu sürprizlere yer olduğunu düşünüyor . Ayrıca doların zayıflamaya devam etmesini beklediğini, ABD büyümesinin ise ne istisnai ne de durgun olduğunu söyledi.

"Kazanç bekliyoruz, ancak beklenen ilk yarı tarife aktivitesinin azalması nedeniyle kazançlarda yaşanacak yavaşlama, endeksin yükseliş senaryomuza ulaşmasını engelleyebilir" dedi.

JP Morgan, gelişmekte olan piyasa hisse senetleri için yükseliş pozisyonu öneriyor ve bölgenin düşük değerlemelerle "değerinin altında" kaldığını, zayıf dolardan orantısız şekilde faydalandığını ve olası bir ticaret çözümünün ek yükseliş potansiyeline sahip olduğunu belirtiyor.

"Meksika hariç Latin Amerika, gümrük tarifesi müzakerelerinden daha fazla izole kalmaya devam ediyor, değerlemeler ise oldukça cazip ve konumlandırma ılımlı" dedi.

Ayrıca, genel makroekonomik görünümün oldukça sağlam olduğunu gösteriyor: Enflasyon, daha güçlü para birimleri ve daha yavaş büyüme nedeniyle düşüyor, ancak Meksika hariç bölgenin çoğunda GSYİH oldukça kabul edilebilir düzeyde.

" 2025 yılının ikinci çeyreğinde GSYİH'de yukarı yönlü risk taşıyan gelişmekte olan piyasalar Brezilya, Tayvan, Çek Cumhuriyeti ve Kolombiya'dır " öngörüsünde bulundu.

JPM, Hindistan ve Çek Cumhuriyeti hariç, 21 gelişmekte olan piyasa ekonomisinden 19'unun 2025'in ikinci yarısında faiz oranlarını düşürmesini bekliyor.