Kevin Warsh, Fed'de 'rejim değişikliği'nden bahsediyor ve Hazine ile ortaklık çağrısında bulunuyor

ABD Başkanı Donald Trump'ın kurumu yönetmek için kısa listesinde yer aldığı bildirilen eski Federal Rezerv Valisi Kevin Warsh, Perşembe günü merkez bankasının iş yapma biçiminde kapsamlı değişiklikler çağrısında bulundu ve Hazine Bakanlığı ile bir politika ittifakı önerdi.

Warsh, CNBC'nin " Squawk Box" programında verdiği röportajda, "Politikaların yürütülmesinde rejim değişikliğine ihtiyacımız var" dedi. "Bana göre, güvenilirlik açığı Fed'deki görevlilerde yatıyor."

Görevden alınan yetkililer arasında en dikkat çeken isim ise Trump'ın öfkesine defalarca maruz kalan ve Mayıs 2026'da görev süresi dolduğunda görevden alınması için girişimlerde bulunulmazsa yeniden atanması kesin olmayan Başkan Jerome Powell .

Warsh, görevi devralacak üç veya dört finalistten biri olarak görülüyor ve Trump'ın Fed'den beklentilerine paralel olarak çeşitli görüşler dile getirdi. Başkan, Fed'in gecelik borçlanma faiz oranını düşürmesini talep etti ve Powell'ı kesintileri desteklemediği için istifaya çağırdı.

Warsh'ın yorumları, Powell'ın Fed'i yönetme biçiminin yanı sıra, kendisinin Fed'in başına getirilmesi durumunda görevde kalacak olan eski üyelerle de anlaşmazlık içinde olabileceğini gösteriyor.

Warsh, "Faiz oranlarını düşürme konusundaki tereddütleri, bence, aslında onlar için oldukça büyük bir dezavantaj," dedi. "Enflasyon konusunda yaptıkları hatanın hayaleti peşlerini bırakmadı. Dolayısıyla, bence Başkan'ın Fed'i kamuoyu önünde zorlamasının haklı sebeplerinden biri, politika yürütmede rejim değişikliğine ihtiyaç duymamız."

Fed ve zor durumdaki başkanı etrafındaki son dramda, Trump yönetiminden bir yetkili Çarşamba günü, başkanın bir önceki gün Cumhuriyetçi milletvekilleriyle bir araya gelerek Trump'ın Powell'ı görevden almasını görüştüğünü doğruladı. Yetkili, Trump'ın bunu yakında yapmayı planladığını söyledi, ancak kısa süre sonra bunu yalanladı.

Faiz oranları konusuna ek olarak, Beyaz Saray yetkilileri Powell'ı Washington DC'deki iki Fed binasında milyarlarca dolarlık bir yenileme programı nedeniyle eleştirdiler.

Trump'ın Powell'ı görevden almaya çalışıp çalışmaması gerektiği sorusuna Warsh, "Fed'de rejim değişikliğinin zamanı gelince gerçekleşeceğini düşünüyorum" dedi.

Trump'ın faiz indirimlerine gitmesinin ardındaki temel nedenin, ülkenin 36 trilyon dolarlık borcunun finansman maliyetlerini düşürmek olduğu belirtiliyor. Bu borç, görünüşe göre Fed'in düşük işsizlik ve istikrarlı fiyatlar hedeflerinden biri.

Ancak Warsh, konuyu bir adım öteye taşıyarak, ülkenin borçlanma araçlarının nasıl yönetileceği konusunda Fed ile Hazine Bakanlığı arasında koordinasyon sağlanmasını önerdi.

"Ülkemizin borcunu artırdığımız ve Hazine ile çatışan bir merkez bankasına sıkışıp kaldığımız 1951'deki gibi, yeni bir Hazine anlaşmasına ihtiyacımız var. Şu anki durum bu," dedi. "Yani yeni bir anlaşmaya varırsak, Fed başkanı ve Hazine Bakanı piyasalara açıkça ve dikkatlice 'Fed'in bilanço büyüklüğü için hedefimiz budur' diyebilir."

Fed, vadesi gelen borçlardan elde edilen gelirin her zamanki gibi yeniden yatırılması yerine, faiz indirimine tabi tutulmasına izin vererek bilançosunu küçültüyor. Warsh, niceliksel sıkılaştırma olarak bilinen bu fikri genel olarak destekliyor, ancak yakın zamanda Fed'in borçlanma maliyetlerini düşürmek için Hazine ile birlikte çalışması gerektiğini savundu.

"Fed'in dengeyi yanlış kurduğunu düşünüyorum. Faiz indirimi, dengeyi sağlama sürecinin başlangıcıdır," dedi.

Ancak Fed'in son faiz indirimi sırasında Hazine tahvillerinin getirileri artmıştı.

Piyasalar, Fed'in Temmuz ayı sonundaki politika toplantısında referans fon oranını sabit tutmasını, ardından muhtemelen Eylül ayında faiz indirimlerine başlamasını bekliyor.