Hindistan'ın Tek Okyanus Yolculuğu Operatörü 84,5 Milyon Dolarlık IPO İçin Taslak Belgeleri Dosyaladı

Cordelia Cruises'ın operatörü olan Hindistan merkezli Waterways Leisure Tourism, 7,27 milyar INR'ye (84,5 milyon $) kadar bir halka arzla halka arz pazarlarına giriyor. Bu hamle, şirketin kapasitesini artırmayı ve Hindistan'ın artan eğlence amaçlı seyahat iştahından yararlanmayı amaçladığı bir dönemde geliyor.

Taslak IPO belgesi, şirketin IPO gelirlerinden 5,5 milyar INR'yi (64 milyon $) bu gemiler için kademeli iştiraki Baycruise Shipping and Leasing (IFSC) aracılığıyla kiralama kiralarını finanse etmek için kullanmayı planladığını açıklıyor. Şirket, kalan fonları genel kurumsal amaçlar için kullanacağını söyledi.

Gemisi MV Empress, öncelikli olarak Mumbai, Goa, Kochi, Chennai, Lakshadweep, Visakhapatnam ve Puducherry gibi iç hatlara sefer düzenliyor. Ayrıca Sri Lanka'ya uluslararası güzergahlar sunuyor ve Tayland, Singapur ve Malezya'ya ilk seferi için gemi bileti de satmış durumda.

Waterways Leisure Tourism ayrıca filosunu iki yeni gemiyle genişletmeyi planlıyor; Norwegian Sky'ı 2026 mali yılına kadar ve Norwegian Sun'ı 2027 mali yılına kadar bünyesine katmayı bekliyor. Şirket, genişlemenin varlık açısından hafif kalması için her iki gemiyi de zaman kiralama anlaşmaları aracılığıyla kiralayacak.

Şirket, yatırımcılara yönelik sunumunu, Hindistan'ın gecelik kruvaziyer pazarının 2025 mali yılında 8,9 milyar INR'den (103 milyon $) 2030 mali yılında 48 milyar INR'ye (557 milyon $) çıkacağını ve yıllık bileşik büyüme oranının %35-40 olacağını öngören tahminler etrafında kuruyor. Şirket, 2024 mali yılı itibarıyla Hindistan'daki gecelik okyanus ve kıyı kruvaziyer endüstrisinin %65'lik bir payına sahip olduğunu iddia ediyor.

Cordelia'yı Global Shipping and Leisure Limited ve Rajesh Chandumal Hotwani birlikte tanıtıyor ve halka arzdan önce şirketin hisselerinin %99,27'sine sahipler.

Şirket, taslak belgelerde her yeni geminin filonun kapasitesini neredeyse iki katına çıkaracağını söyledi. Cordelia, bu hareketin "tedarik, eğitim ve bakım süreçlerini kolaylaştırmaya" ve karlılığı artırmaya yardımcı olacağını söylüyor.

Ancak şirket, riskin farkında olmakla birlikte operasyonlarını tek bir gemi üzerinden yürütmenin kendilerini yoğun operasyonel risklere maruz bıraktığını belirtiyor.

Cordelia kendi ifadeleriyle şunları belirtiyor: "Alternatif gemiler veya operasyonel stratejiler aracılığıyla bu riskleri azaltmak için operasyonel esnekliğe sahip değiliz... Bu yolcu gemisinin operasyonlarında herhangi bir aksama... işimiz, operasyon sonuçlarımız, mali durumumuz ve nakit akışlarımız üzerinde olumsuz bir etkiye sahip olabilecek operasyonel kesintilere yol açabilir."

Cordelia, taslak belgede 2024 mali yılı gelirinin 2023 mali yılına göre biraz düşük olan 4,4 milyar INR (51 milyon $) olduğunu belirtti. Ancak karlılıkta bir köşeyi döndü. 2024 mali yılında 1,2 milyar INR (14 milyon $) zarar bildirdikten sonra şirket, Aralık 2024'te sona eren dokuz ay için 1,4 milyar INR (16 milyon $) kar bildirdi.

Diğer işletme metrikleri de iyileşme gösteriyor. Doluluk oranları 2023 mali yılında %78,5'ten Aralık 2024'te sona eren dokuz ay için %86,3'e yükseldi. Ortalama bilet fiyatı da yolcu başına 9.243 INR'den (107 $) 10.605 INR'ye (123 $) yükseldi.

Şirket, gelirinin yüzde 90'ının sadece bilet satışlarından geldiğini belirtti.

Cordelia Cruises, Hindistan'ın demografik ve ekonomik manzarasına güvenle bahis oynuyor. Kruvaziyer operatörü, ülkenin büyüyen orta sınıfında, genişleyen çalışma çağındaki nüfusunda ve artan harcanabilir gelirlerde uzun vadeli potansiyel görüyor.

Şirket, taslak belgelerinde Hindistan nüfusunun yaklaşık %39'unun 2030 yılına kadar 25 yaşın altında olacağını söyledi. Bir diğer %38'i ise şirketin takdirî harcamalar için çekirdek segment olarak belirlediği 25-49 yaş aralığında yer alacak. Bu genç, çalışan nüfus, Cordelia'nın iyimser olmasının başlıca nedenlerinden biri. En yüksek kazanç yıllarına girdiklerinde, boş zaman seyahatlerine olan iştahlarının artması ve gemi yolculuğu gibi özenle seçilmiş, birinci sınıf deneyimlere olan tercihlerinin artması bekleniyor.

Şirket ayrıca gelir değişimlerini teşvik etmeye de dikkat çekiyor. Yüksek gelirli bireylerin (yılda 3 milyon INR'den fazla kazananlar) payının 2021'de %4'ten 2031'de %11'e ve 2047'de %26'ya çıkması öngörülüyor. Aynı zamanda, orta ve yüksek gelirli grupların toplam payının 2031'de %95'e çıkması öngörülüyor.

Cordelia, bu eğilimlerin lüks ve yaşam tarzı hizmetleri için gelişmekte olan bir pazara işaret ettiğine inanıyor . Şirket, taslak belgelerinde, "Harcanabilir gelirdeki bu büyüme, tüketicilerin yaşam tarzlarını iyileştirme arayışında olmasıyla birlikte, kruvaziyer de dahil olmak üzere lüks ve eğlence sektörlerine yapılan harcamalarda da artışa yol açabilir" dedi.