Javier Milei'nin Senato'daki yenilgisinin ardından piyasalar çöktü ve mali dengeye yönelik tehdit oluştu

Javier Milei'nin Kongre'de aldığı siyasi darbenin piyasalar üzerinde anında etkileri oldu. Muhalefetin desteğiyle Senato'da beş yasa tasarısının onaylanması, artan finansal belirsizlik ortamında Arjantin devlet tahvilleri ve hisse senetlerinde keskin bir düşüşe yol açtı.

İktidar partisi, emeklilik artışı, emeklilik moratoryumunun uzatılması ve engellilik acil durumu ilanı da dahil olmak üzere yasaları veto edeceği konusunda uyardı . Ancak yatırımcılar, Kongre'nin başkanlık vetosunu geçersiz kılma ve önlemlerin yürürlüğe girme riski göz önüne alındığında, güvensizlikle tepki gösterdi.

S&P Merval, bir önceki gün yaklaşık %3 düştükten sonra, gün ortasında %2 düşüşle 2.020.000 puana geriledi . Wall Street'te işlem gören banka hisselerindeki kayıplar, yaklaşık %3'lük düşüşlerle daha belirgindi. YPF de, millileştirilmesiyle ilgili uluslararası davaların etkisiyle %2 düşüşle negatifte işlem gördü.

Bu arada dolar cinsinden tahviller yaklaşık %1 düştü. Bu düşüş, yatırımcıların hükümetin mali yol haritasında bir sapma olacağı yönündeki korkularını yansıtıyordu. Portföy Kişisel Ters Çevirmeleri, olayı "hükümet ve mali hesaplar için siyasi bir aksilik" olarak nitelendirdi.

Ekonomi Bakanlığı'nın tahminlerine göre, Senato'da onaylanan yasa tasarıları kamu harcamalarını GSYİH'nın %2,5'ine kadar artıracak . Bu durum, Milei'nin ekonomik programın sürdürülmesi için elzem gördüğü faiz dışı fazla hedefini tehlikeye atacak.

Max Capital, beş yasa tasarısından üçünün Temsilciler Meclisi tarafından onaylandığını ve cumhurbaşkanının vetosu başarısız olursa yasalaşabileceğini açıkladı. Bunlar arasında en hassas olanı, 72 senatörün 52'sinin olumlu oyuyla kabul edilen yeni emeklilik hareketliliği formülü.

Milei, beş yasayı veto edeceğini duyurdu. Kongre ısrar edip vetoyu bozarsa (ki bu da salt çoğunluk gerektirir), yasanın uygulanmasını durdurmak için mahkemelere başvuracak. Ayrıca, yargı süreci gecikirse, Ekim seçimlerinden sonra yeni parlamento yapısıyla bu önlemlerin yalnızca iki ay yürürlükte kalacağı konusunda uyardı.

Silver Cloud Advisors'dan Mariano Marcó del Pont , " Beklendiği gibi, piyasa, hükümetin mali dengesini tehdit eden yasaların Kongre tarafından onaylanmasına olumsuz tepki verdi ," dedi. "Devlet tahvilleri New York'ta %1'lik düşüşlerle işlem görmeye başlarken, hisse senetleri %4'e varan düşüşler yaşadı," diye belirtti.

Yerel belirsizliğe olumsuz uluslararası bağlam da ekleniyor. Donald Trump'ın gümrük vergisi politikası bir kez daha küresel endişeleri artırdı. Kanada ürünlerine %35 gümrük vergisi uygulanmasını onayladıktan sonra Cumhuriyetçi Parti, özellikle Arjantin gibi gelişmekte olan piyasaları etkileyecek şekilde tüm BRICS ülkelerine benzer yaptırımlar uygulama tehdidinde bulundu.

Buna paralel olarak, Arjantin Merkez Bankası, bankaların Temmuz ve Ekim ayları arasında fazladan asgari nakit entegrasyonunu devretmelerine olanak tanıyan bir önlem uygulamaya koydu. SBS Group'a göre, bu hamle, finansal sistemde bir miktar düzen sağlamak amacıyla kısa vadeli faiz oranlarındaki düşüşü sınırlamayı amaçlıyor.

Ancak ne teknik araçlar ne de siyasi tehditler piyasa duyarlılığını yatıştırmayı başardı. Sinyal açıktı: Yatırımcılar, Milei'nin desteklediği modelin mali sürdürülebilirliğine yönelik artan riskleri görüyor. Ve Kongre'deki yenilgisinin siyasi maliyeti, zarara yol açmaya başlıyor.