JP Morgan, Milei'nin ekonomik yönelimini destekliyor: Arjantin'e yatırım yapılmasını öneriyor ve %5,5 GSYİH büyümesi öngörüyor.
Yatırım bankası JP Morgan, son dönemdeki fiyat düşüşünün ülkenin sağlam makroekonomik temellerini yansıtmadığını belirterek, müşterilerine Arjantin hisselerine daha fazla yatırım yapmalarını öneren bir rapor yayınladı .
Bu hafta yayınlanan "Arjantin Hisse Senedi Stratejisi" başlıklı belgede, mevcut koşulların özellikle orta ve uzun vadeli yatırımcılar için "cazip bir giriş penceresi" oluşturduğu savunuluyor.
JP Morgan'a göre, Arjantin ekonomisi bu yıl ekonomik liberalleşme , döviz kontrollerinin serbestleştirilmesi ve Javier Milei yönetimi tarafından desteklenen yapısal reformlar sayesinde %5,3 ila %5,5 arasında büyüyebilir. Aynı zamanda, enflasyonda keskin bir yavaşlama öngörülüyor ve bu da TÜFE'nin yıllık %23 ila %25 arasında seyretmesini sağlayacak.
Bu tahmin, önceki senaryolara göre önemli bir iyileşmeyi temsil ediyor ve ekonominin sürdürülebilir toparlanma belirtileri göstermeye başladığı yönündeki resmi söylemi destekliyor. Raporda, "Son piyasa düzeltmesi makro verilerle desteklenmiyor" ifadesi yer alıyor.
JP Morgan, Arjantin konusunda iyimserliğini koruyor mu? İstikrarlı bir ekonomi görüyor musunuz? Hükümet için iyi bir seçim görünümü görüyor musunuz? Galiçya, Vista ve YPF, temel portföyleri arasında yer alıyor.
Ucuz varlıklar görüyorlar; ekonomik normalleşme devam ederse daha fazla likidite bekliyorlar . pic.twitter.com/Pg3AZqPErT
JP Morgan, olumlu görünümüne paralel olarak, model portföyü kapsamında Arjantin borsasında aşırı ağırlık pozisyonu önerdi. Bankanın öne çıkardığı üç şirket, büyümeleri ve sağlamlıkları nedeniyle stratejik yatırımlar olarak değerlendirilen Grupo Financiero Galicia (GGAL), Vista Energy (VISTA) ve YPF'dir.
Raporda ayrıca enerji, finansal hizmetler ve tarım işletmeleri gibi yüksek büyüme potansiyeline sahip sektörler de belirlendi. Bankaya göre, bu sektörler beklenen makroekonomik istikrara ve sürdürülebilir yabancı yatırım girişlerine ilk tepki verenler olacak.
Bu değişim, bankanın önceki analizleriyle çelişiyor. Temmuz ortasında yayınlanan "Arjantin: Nefes Alıyor" adlı raporda, finansal istikrarı destekleyen faktörlerin azalması nedeniyle devlet tahvillerine olan maruziyetin azaltılması gerektiği belirtiliyordu.
O dönemde JP Morgan, LECAP'lardaki pozisyonların geri çekilmesini ve carry trade stratejilerinin durdurulmasını önermiş, yasama seçimleri öncesindeki belirsizlik ve tarım ile turizmin ödemeler dengesi üzerindeki sınırlı etkisi konusunda uyarmıştı.
Yeni rapor iyimser olsa da bazı kalıcı riskler konusunda da uyarıda bulunuyor: Peso cinsinden borçların yeniden finanse edilmesi gerekliliği, ara seçimlerden sonra reform planının devam etmesi ve piyasa güveninin sürdürülmesi için siyasi istikrarın şart olması.
Bankanın vizyonu, ekonomik programını uluslararası destekle pekiştirmeyi ve ülkenin yatırımcılar nezdindeki cazibesini artırmayı hedefleyen hükümetin tutumuyla örtüşüyor. Casa Rosada'da JP Morgan'ın iyimserliği, Luis Caputo'nun ekonomik stratejisine bir destek olarak yorumlanıyor .
elintransigente
