Meksika'nın kamu borcu 2025'in ilk aylarında GSYİH'nın %49,2'sine düştü

Ekonomik belirsizliklerle dolu küresel bir bağlamda, Meksika 2025'in ilk beş ayında kamu borcunda tarihi bir düşüşe ulaştı . Edgar Amador başkanlığındaki Maliye ve Kamu Kredisi Bakanlığı (SHCP), Kamu Sektörü Mali Gereksinimlerinin Tarihsel Dengesi'nin (SHRFSP) GSYİH'nin %49,2'sine düştüğünü, bunun 2024 sonuna kıyasla 2,1 puanlık bir düşüş olduğunu bildirdi.

Bu rakam mali bir rahatlamayı temsil ediyor ve ülkeyi gelişmekte olan ekonomiler ve Latin Amerika ortalamasının altına yerleştiriyor, uluslararası piyasalara karşı daha sağlam bir makroekonomik profil oluşturuyor.

Kamu borcunun piyasa endişesi yaratan seviyelerde seyrettiği yıllardan sonra, SHCP'nin duyurusu mali disiplin ve sorumlu finansman yönetimi önlemlerinin meyvesini verdiğinin açık bir işaretidir. Gerçek anlamda, borç mutlak anlamda %0,1 azaldı , ancak gerçek katalizör, %6,7 oranında güçlenen döviz kurunun değer kazanmasıydı , böylece dış borcun peso cinsinden değeri azaldı.

Raporda , mevcut borç seviyesinin benzer ülkelerinkinden önemli ölçüde düşük olduğu vurgulanıyor. Diğer ülkeler dış finansman baskılarıyla boğuşurken, Meksika sağlıklı bir mali pozisyonu sağlamlaştırmayı başardı ve bu da yeni borç ihraçlarına yönelik yüksek talebi sürdürmesini sağladı.

Ayrıca, hükümetin uluslararası finansmana bağımlılığı azaltma stratejisi doğrultusunda, federal borcun %83,4'ü iç borç , yalnızca %16,6'sı ise dış borçtur .

Maliye Bakanlığı'nın (SHCP) vurguladığı önemli bir nokta ise borçların yüzde 79,9'unun sabit faizli ve uzun vadeli olarak yapılmış olması . Bu, küresel faiz oranlarındaki ani değişiklikler veya zorunlu yeniden finansman olaylarıyla ilişkili riskleri en aza indiren bir önlem.

Benzer şekilde, risk primi (5 yıllık CDS) 21 baz puan düşüşle 120'ye gerilerken, Meksika'nın EMBI+ endeksi 37 puan düşüşle 209'a geriledi ve bu durum yabancı yatırımcılar arasında egemen risk algısının iyileştiğini gösteriyor.

Bu eğilimdeki bir diğer belirleyici faktör de yükümlülük yönetimi stratejisi olmuştur. 2025 yılına kadar toplamda 6 milyar doları aşan işlem gerçekleştirilmiştir . Öne çıkanlar şunlardır:

• 2027-2031 yılları arasında vadesi dolacak dış borçlarda yüzde 15'lik bir azalmaya olanak sağlayan 2,501 milyar dolarlık tahvil takası yapıldı .
• 2026 yılında vadesi dolacak uluslararası tahvillerin , o yıl için planlanan amortismanların %85'ini karşılayacak şekilde, 3,593 milyar ABD doları tutarındaki erken geri alımı.

Bu önlemler vadeleri uzatıyor , kısa vadeli borç yükünü azaltıyor ve olası dış şoklara karşı mali esnekliği koruyor .

Hazine raporu yalnızca rakamlar sunmakla kalmıyor, aynı zamanda uzun vadeli bir vizyon da sunuyor: daha az oynak, daha öngörülebilir ve uluslararası baskıya daha az maruz kalan bir borç yapısı . Bu, ülkenin daha iyi finansman koşullarına erişmesine, rezervlerini güçlendirmesine ve vergi yükünü artırmadan veya sert kesintilere başvurmadan kamu politikalarını sürdürmesine olanak tanır.