Merkez Bankası, ABD'nin desteğini değerlendirerek, krediyi rahatlatmak ve istikrarı güçlendirmek amacıyla faiz oranını yüzde 35'ten yüzde 25'e düşürdü.

Arjantin Merkez Bankası (BCRA) , ABD'den gelen mali desteğe derhal tepki göstererek sert bir faiz indirimi uygulamaya karar verdi . Para otoritesi, ABD Hazine Bakanı Scott Bessent'in döviz takası ve Arjantin tahvillerinin dolar cinsinden satın alınmasını içeren 20 milyar dolarlık destek paketini onaylamasından sadece birkaç saat sonra, dolaşımdaki pesoların maliyetini %35'ten %25'e düşürdü.

Karar, iktidar partisinin Buenos Aires eyaletindeki seçim yenilgisi ve yükselen dolar ile belirginleşen ekonomik ve siyasi gerginlik ortamında alındı. Bu faktörlerin birleşimi, para otoritesini aşırı yüksek faiz oranları uygulamaya zorlamış ve bunun sonucunda faaliyet ve kredilerde yavaşlama yaşanmıştı.

LEFI'nin (Finansal Hizmet Sağlayıcıları) kaldırılması, doların yükselişi ve seçim sonrası belirsizlik nedeniyle faiz oranları rekor seviyelere ulaştı. Kredi imkânlarının kısıtlanması ve ekonominin durgunluk belirtileri göstermesiyle birlikte, resesyon korkuları arttı.

Torcuato Di Tella Üniversitesi'nin (UTDT) hazırladığı raporda, Arjantin'in önümüzdeki altı ay içinde resesyona girme olasılığının yüzde 98'e çıkarıldığı belirtilirken, bu oran ABD müdahalesinden önceki durumun ciddiyetini yansıtıyor.

Bessent'in Merkez Bankası ile 20 milyar dolarlık bir takas görüşmesini de içeren açıklaması, piyasa beklentilerini değiştirdi. Dolar gerilemeye başladı ve bu da birkaç gün önce düşünülemez görünen bir faiz indiriminin kapısını açtı.

Outlier'dan Juan Manuel Truffa , "Bu indirim tüm sistem faiz oranlarını düşürüyor, parasal koşulları gevşetiyor ve peso eğrisini güçlendiriyor," diye açıkladı. Truffa, eş zamanlı işlem oranının sadece iki hafta içinde 20 puan düştüğünü belirtti.

Tepkiler hızla peso cinsinden enstrümanlara yayıldı. Lecap, Boncap ve enflasyona endeksli menkul kıymetler gibi tahvillerde keskin artışlar görüldü ve getiriler saatler içinde düştü.

One618'den Martín Przybylski , "31 Ekim'de vadesi dolacak bir aylık Lecap tahvili dün aylık yaklaşık %4 getiri sağladı ve bugün aylık %3,25 getiri sağlıyor." dedi. Bu, yıllık faiz oranının sadece bir günde yaklaşık %48'den yaklaşık %39'a düştüğü anlamına geliyor.

Faiz indirimi aynı zamanda, kısa vadeli tahvilleri yeniden finanse etmek için beklenen enflasyonun iki katından fazla getiri ödemek zorunda kalan kamu sektörüne de rahatlama sağlamayı amaçlıyor. Hükümet, borçlanma maliyetlerini düşürerek döviz kurlarındaki dalgalanmalara karşı kaldıraç sağlamayı amaçlıyor.

Ancak bu etki yalnızca devletle sınırlı kalmayacak. Faiz indirimleri devam ederse, finansal sistemin tamamını etkileyecek ve hem işletmelere ve hanelere yönelik kredileri hem de vadeli mevduat ve yatırım fonlarını etkileyecektir.

Bu eğilimin teyit edilmesi halinde, önümüzdeki haftalarda vadeli mevduat faizlerinde indirime gidilecek ve buna paralel olarak özel sektörün finansman maliyetinde de rahatlama yaşanacak.