Grifols, borcunu istikrara kavuşturduktan sonra dört yıl sonra ilk temettüsünü ödüyor

İlaç şirketi, borcunu azaltmak için yıllardır yaptığı kesintiler, yeniden finansman ve elden çıkarmaların ardından geleneksel hissedar ücretlendirme politikasına geri dönüyor.

Grifols , Çarşamba günü hissedarlarına hem A Sınıfı hem de B Sınıfı hisseler için hisse başına 0,1215 avro temettü ödedi , toplam 102 milyon avroya ulaştı.

Ücretlendirme , şirketin geleneksel ücretlendirme politikasının normale dönmesini ve dört yıl boyunca pandeminin etkileriyle mücadele ve borçların azaltılmasına odaklanılmasının ardından %40'lık bir ödeme (kârın temettüye ayrılan yüzdesi) yapılmasını temsil ediyor.

Kan ürünleri devi , Haziran 2021'den bu yana temettü ödemesi yapmadı. Şirket, karantina nedeniyle plazma bağışçılarının sayısının düşmesiyle büyük bir fırtına yaşadı ve bu durum grubun işlerini önemli ölçüde etkiledi.

Kan ürünleri sektörünün doğası gereği, pandemi, Grifols'un 2021 mali tablolarında özellikle belirgin hale geldi ; yıllık gelir %3,7, FAVÖK ise %27 düşüşle 961 milyon avroya geriledi. Şirket, o yıl Covid-19'un etkileri nedeniyle brüt kârında 500 milyon avroluk bir etki kaydetti.

Buna paralel olarak, yıllardır güçlü satın almalar gerçekleştiren Grifols, Alman Biotest şirketi için bir teklif başlattı. İspanyol ilaç şirketi, ürün portföyü nedeniyle stratejik bir işlem olan ancak şirketin kısa vadeli borçlarını artıran bu işlemi, 2022 yılında Alman muadili Biotest'i 2 milyar avroya satın alarak tamamladı.

Hâlâ zayıf bir FAVÖK ve yaklaşık 9 milyar avroluk borçla, Grifols ailesi tarafından kontrol edilen şirketin kaldıraç oranı 2022 ortasında FAVÖK'ün dokuz katına ulaştı. Bu faktörlerin birleşimi, şirketin tüm kaynaklarını kullanmasına ve temettü ödemesinin engellenmesine neden oldu.

Aslında borç krizi, ilaç şirketinin uzun süredir başkanı olan Víctor Grifols Roura'nın 2022'de istifa etmesiyle başlayan grup içinde bir dizi değişikliği tetikledi. O zamandan beri ve Gotham City Research saldırılarının ardından Grifols ailesi, şu anda CEO Nacho Abia ve Anne Berner'in başkanlığında olan şirketteki yönetici pozisyonlarından kademeli olarak ayrıldı.

Grifols, 2023 başlarında, Amerika Birleşik Devletleri'nde 2.200, İspanya'da ise 100 çalışanın işten çıkarılmasını içeren bir kesinti ve operasyonel iyileştirme planı duyurdu. Bu plan, litre başına plazma toplama maliyetini düşürmeyi ve sonuçlarını iyileştirmeyi, aynı zamanda elden çıkarma yollarını araştırmaya başlamayı amaçlıyordu. Geçen yıl, çokuluslu şirketin borç konsolidasyonu açısından önemli bir yıldı; zira şirket, Shanghai Raas'ın %20'sini 1,6 milyar avroya satmış ve yaklaşık 2,7 milyar avroluk borcunu yeniden finanse ederek 2027'ye kadar vadesini doldurmuştu.

Operasyonel iyileştirmeler ve pandemi sonrası normale dönüş, grubun 2024 yılında FAVÖK'ünü 1.779 milyon avroya çıkarmasını sağladı. Bu, borç azaltımıyla birlikte, kaldıraç oranını bu yılın ilk yarısının sonunda FAVÖK'ün 4,2 katına çıkardı; bu da 2019 sonunda bildirilenle aynı.

Borç istikrarı, temettü getirisini mümkün kıldı, ancak Grifols'un önümüzdeki dört yıl için stratejik planı ihtiyatlı davranmaya ve nakit akışını iyileştirmeye odaklı olmaya devam ediyor. Şirket, Haziran ayında 108 milyon sterline gerçekleştirilen Biotest'in borsadan çıkışı ve Scranton'dan BPC ve Haema'nın geri satın alınması dışında, bu dönemde büyük yatırımlar yapmayacak.