Hayal kırıklığı yaratan ekonomik büyüme

Revize edilen INEGI verilerine göre Meksika'nın GSYH'si 2024'te yüzde 1,5 arttı. Bu dinamizm, yalnızca son çeyrek yüzyılın zaten düşük olan ortalama yıllık büyüme oranının (yüzde 1,8) altında kalması nedeniyle değil, aynı zamanda Meksika ekonomisinin son dönemdeki zayıf performansını telafi edememesi nedeniyle de hayal kırıklığı yaratıyor.

2019-2022 döneminde durgunluk yaşayan ekonomik faaliyet, sonraki iki yılda artışa geçti. Ancak 2024'te bu rakamın 2018'de kaydedilen seviyeden yalnızca yüzde 5 daha yüksek olması, söz konusu altı yıllık dönemde kişi başına düşen gelirde bir daralma anlamına geliyor.

Ayrıca, 2024 yılında GSYH büyümesi, 2023 yılına kıyasla 1,8 puan daha düşük gerçekleşti; aynı durum, üç faaliyet sektörünün her birinin büyümesinde de farklı derecelerde yaşandı.

2024 yılında GSYH büyümesindeki yavaşlamaya en büyük “katkı” ikincil faaliyetlerden, bunların içinde de inşaattan geldi.

2023 yılında inşaat sektöründe, özellikle önceki yönetimin gözde projeleriyle ilgili kamusal alandaki inşaatların hayata geçirilmesiyle önemli bir hareketlilik görüldü. Özel inşaat sektöründeki artış ise daha küçük oldu; bu durum muhtemelen yakın kaynak kullanımına yönelik heyecanın da bir sonucu.

Buna karşılık, 2024 yılında kamu sektöründe inşaat seviyesi düştü, özel sektörde ise nispeten sabit kaldı. Dolayısıyla yıllık inşaat büyümesi pozitif ancak 2023'e göre yaklaşık 13 puan daha düşük gerçekleşti.

Üretim endüstrileri yıllık büyümelerini 2024'te yüzde bir puan azaltarak yüzde 0,3'e düşürdü. Üretim dinamizmindeki yavaşlama, büyük ölçüde bu faaliyetlerin ABD'deki benzerleriyle olan ilişkisini yansıtıyor gibi görünüyor.

2024 yılında GSYH'deki ekonomik yavaşlamanın geri kalanı neredeyse tamamen üçüncül faaliyetlerden, özellikle de ticaretten kaynaklandı. Bu sektördeki yavaşlamanın, sanayi dinamizminin azalmasından kaynaklanması ve özel tüketim ve yatırımlardaki yavaşlamayla uyumlu olması muhtemel.

Son dönemdeki ekonomik performansın tanımı en azından üç hususu akla getiriyor. Birincisi, maliye politikasının etkisinin sınırlı olmasıdır. 2023 yılında inşaata yapılan kamu yatırımının zirvesi, ekonomik aktiviteye geçici bir "şok" olarak yansıdı ve 2024 yılında net bir olumlu sonuç vermedi. Ayrıca, son yıldaki kamu açığındaki olağanüstü artış, dinamizmi azalan ekonomiye büyük bir fayda sağlamamış gibi görünüyor. Bu notlar, hükümet harcamalarının verimsiz doğasını ve kamu borcundaki artışın sürdürülemezliğini teyit ediyor olabilir.

İkinci husus, yakın kaynak kullanımının GSYİH üzerindeki etkisinin sınırlı olmasıdır. Üretim süreçlerinin Çin'den Meksika'ya taşınması beklentisi bir miktar ivme sağlamış olabilir ancak bu sıra dışı bir durum değil. Örneğin, son iki yıllık büyüme döneminde, özel inşaat sektörü pandemi öncesi seviyelerin altında kalırken, imalat sanayi üretiminde önemli bir toparlanma görülemedi.

Yakın kaynak kullanımına dair kanıt olarak yaygın olarak öne sürülen verilerin çoğu anekdot niteliğindedir ve büyük ölçüde yorumcuların bu verilerin sunduğu fırsatı tekrarlamasına dayanmaktadır. Ne yazık ki, yakın kaynak kullanımının geçici bir moda olduğu ihtimalini göz ardı edemeyiz.

Üçüncü yansıma ise, kamu güvenliği ve adaletin objektif bir şekilde uygulanması gibi devletin temel işlevlerini ihmal ederek, farklı çıkar gruplarına para transferlerini artıran bir önceki iktidar tarafından başlatılan ekonomik modelin derinleştirilmesi etrafında dönmektedir.

Yargıyı diğer erklere karşı denge unsuru olmaktan çıkarmayı ve yedi özerk kurumu ortadan kaldırmayı amaçlayan 2024'te kabul edilen anayasa reformları, hukukun üstünlüğü, hesap verebilirlik ve rekabetin teşviki gibi ilkeleri zayıflatmıştır. Bu değişimler 2024'teki ekonomik yavaşlamayı açıklamaya yardımcı olabilir, ancak her şeyden önce ekonominin uzun vadeli büyüme olanaklarını önemli ölçüde sınırlandırıyor.

Bu son gözlem, ülkenin ekonomik kalkınmasının temel sorunlarının içeride kalacağını ortaya koymaktadır. Başkan Trump'ın gümrük vergisi tehditleri belirsizliği artırabilir, ancak bu durum Meksika yönetiminin yanlış politikalarının önemini gölgelememelidir.