Hükümet, Hazine borcunun yeniden finanse edilmesi için yeni ihraç programını yayınladı

Ekonomi Bakanlığı, borcu sürdürülebilir bir şekilde yeniden finanse etme hedefiyle yeni Hazine ihraç programını duyurdu. Bu strateji yatırımcılara daha fazla kesinlik sağlamayı amaçlıyor ve Hükümetin sıfır açık taahhüdünün bir parçası olarak desteklediği istikrar sürecinin bir parçası.

Resmi kaynaklara göre, yeni şema, teklif edilecek araçların açık bir tanımıyla iki haftada bir açık artırmalar içeriyor. Bunlar arasında, 1, 2 ve 3 aylık vadelere sahip sabit faizli LECAP'ler öne çıkıyor. Ayrıca, bir yıldan uzun vadelere sahip menkul kıymetler, CER , TAMAR , dolar bağlantılı ve sert dolar gibi çeşitli formatlarda açık artırmaya çıkarılacak.

Bu önlemler, Hazine'nin vade profilini iyileştirme, GSYİH'deki borç yükünü azaltma ve daha öngörülebilir makroekonomik koşullar yaratma planının bir parçasıdır. Bakanlığa göre, piyasa desteği dezenflasyonist sürece olan güveni göstermektedir.

Aralık 2023'ten bu yana özel kuruluşlar ve uluslararası kuruluşlardaki konsolide borç, GSYİH'nın %100'ünden Mart 2025'te %39,5'e yükseldi. Peso cinsinden borcun ortalama vadesi de bir günden on iki aya uzatıldı.

Bir diğer önemli gerçek ise, daha önce ihraçlara hakim olan endeks bağlantılı borcun artık sadece %10'u temsil ediyor olmasıdır. Ekonomi Bakanlığı'na göre bu, daha fazla istikrarı ve finansal programı daha da derinleştirmek için daha elverişli bir bağlamı yansıtmaktadır.

17 Temmuz'da, BCRA'nın faiz getiren yükümlülüklerinin ortadan kaldırılmasını kolaylaştırmak için oluşturulan Likidite Mali Tahvilleri (LEFI) vadesi dolacak. Bu bağlamda, hükümet bunları ikincil piyasada listelenen bir dizi LECAP ile değiştirecek ve böylece likidite ve vade yönetimini iyileştirmeyi hedefleyecek.

Bir diğer yeni özellik ise dolar aboneliklerinin , bir yıldan uzun vadeli menkul kıymetler için aylık 1 milyar ABD dolarına kadar mevcut olacak olmasıdır. Bu, hem yerleşikler hem de yerleşik olmayanlar için geçerli olacak ve MLC aracılığıyla veya birincil Hazine yerleştirmelerinde faaliyet gösterenler için asgari vade şartı olmayacak.

İhraç edilen enstrümanların ikincil piyasada dolaşımını garanti eden asgari bir hacmi olacaktır. Ayrıca, BCRA sermaye piyasasının düzgün işleyişini sağlamak için gerekli gördüğünde müdahale etme hakkını saklı tutar.

Bakanlık, "Bu önlemlerle Hazine, yükümlülüklerini sürdürülebilir oranlarda yeniden finanse etme hedefine doğru ilerleme kaydediyor" diye vurguladı. Ayrıca vade profilinin uzatılmaya devam edileceğini ve borcun GSYİH'deki payının azaltılacağını, böylece makroekonomik öngörülebilirlik ve sürdürülebilirlik çerçevesinin güçlendirileceğini vurguladılar.