Euro Polonya Ekonomisini Tehdit Edecek mi? Glapiński 2 Riskten Bahsediyor

Polonya'nın avroya geçmesinin, ekonomik dengeyi korumak ve Polonya ekonomisinin daha da yakınlaşma süreci için şu anda önemli riskler yaratacağını belirten NBP Başkanı Adam Glapiński, merkez bankasının "Bank i Kredyt" dergisinde yazdı.

"Optimum para birimi alanlarıyla ilgili teorik değerlendirmeler ve avro bölgesinin şu ana kadarki işleyişi, avro bölgesinin optimal bir para birimi alanı olmadığını açıkça göstermektedir. Öncelikle, üretim faktörlerinin (özellikle işgücü) hareketliliği ve fiyat ve ücretlerin esnekliği bu para birimi alanında sınırlıdır. Aynı zamanda, demokratik bir yetki eksikliğinin dikte ettiği anlaşılabilir nedenlerle, asimetrik şoktan etkilenen ekonomilere önemli miktarda fon transferini mümkün kılacak bir mali araç yoktur," diye yazdı NBP Başkanı Adam Glapiński.

"Bank i Kredyt", ekonomi ve finans alanında makaleler yayınlayan Polonya Ulusal Bankası tarafından yayınlanan bilimsel bir dergidir. Son sayıda merkez bankası başkanının " Optimum para alanları teorisi ışığında Polonya'nın avroyu erken benimsemesiyle ilgili riskler " başlıklı bir makalesi yer almaktadır.

"Avro bölgesi ekonomileri, üretim yapısı, işgücü piyasalarının kurumsal koşulları, borç seviyesi veya zenginlik derecesi ve gerçek yakınsama açısından çeşitliliklerini sürdürüyor. Yukarıdaki farklılıklar , avro bölgesi ekonomileri arasındaki iş çevrimlerinin senkronizasyonunun eksik olduğu anlamına geliyor. Enflasyon süreçleri genellikle farklı şekilde ilerliyor veya farklı yoğunluklara sahip, " diyor Glapiński makalede.

Avro bölgesi ekonomilerinin doğal faiz oranlarının seviyesi açısından farklılık gösterdiğine dikkat çekti. NBP başkanına göre bu, avro bölgesindeki merkez bankasının faiz oranının aynı anda bu para birimi alanındaki tüm ekonomiler için yeterli olamayacağı anlamına geliyor. Geçmişte bunun bazı ekonomilerde istikrarsız kredi patlamalarının ortaya çıkmasına yol açtığını ve bunun da ekonomik aktivitede güçlü ve uzun vadeli düşüşlere neden olduğunu ve buna işsizlikte önemli bir artışın eşlik ettiğini vurguladı.

"Optimum para birimleri alanıyla ilgili teorik literatür ve bugüne kadar avro bölgesinin işleyişi incelendiğinde, Polonya'nın avroyu benimsemesinin şu anda ekonomik dengeyi koruma ve Polonya ekonomisinin daha da yakınlaşma süreci açısından önemli riskler yaratacağı açıkça belirtilmelidir " diye yazdı NBP Başkanı.

Bu tür risklerin iki ana kaynağı olacağını değerlendirdi. Bunlardan biri , avro bölgesine katıldıktan sonra faiz oranlarının yerel ekonominin ihtiyaçlarına göre ayarlanması olasılığının kaybolması olacaktır. Sonuç olarak, avro bölgesine katıldıktan sonra faiz oranları "Polonya'nın içinde bulunduğu ekonomik döngü aşaması için genellikle uygun olmayacaktır".

"Aynı zamanda, uzun vadede doğal faiz oranından daha düşük bir seviyede kalacaklardı. Sonuç olarak , avroyu benimsemek önemli bir patlama-çöküş döngüsü riski taşıyacaktı, yani kredi büyümesiyle yönlendirilen ekonomik faaliyetin geçici olarak hızlanması, ardından faaliyette bir çöküş ve işsizlikte bir artış. Ekonomide dengeyi yeniden sağlamak - döviz kurunun değer kaybetmesinin imkansız olduğu koşullarda - uzun vadeli, sosyal olarak maliyetli olacak ve işsizlikte ve göçte güçlü bir artışa yol açacaktı," diye değerlendirdi NBP başkanı.

Euro'yu benimsemenin yol açacağı ikinci risk kaynağı , zlotinin dalgalı döviz kuru avantajlarının kaybedilmesi olacaktır. Merkez bankası başkanına göre, dalgalı döviz kuru "ekonomik şokları emmek için önemli bir kanal olmaya devam ediyor". Bu avantajların kaybedilmesi "GSYİH'nın oynaklığını ve iş döngüsündeki işsizliği artıracak ve ayrıca rekabet gücünün kaybı, ihracatın zayıflaması ve endüstride çok yıllık bir gerileme riski yaratacaktır ".

"Önümüzdeki on yıllarda, Polonya ekonomisi daha da zenginleşip Batı Avrupa'nın en zengin ekonomilerine doğru yaklaştıkça, avroyu benimsemenin ekonomik faydaları ve maliyetleri arasındaki dengenin değerlendirilmesi değişebilir. Ancak, şu anda bu denge kesinlikle olumsuz," diye yazdı Adam Glapiński.

Polonya, Avrupa Birliği'ne katıldığında avroyu benimsemeyi taahhüt etti, ancak zlotinin ortak para birimiyle değiştirilmesi için bir tarih belirlenmedi. Avroyu benimsemek için üç kriterin karşılanması gerekiyor. Birincisi, fiyat istikrarı , yani ortak para birimini benimseyen bir ülkedeki enflasyonun, bir yıl boyunca en düşük enflasyona sahip üç avro bölgesi ülkesine göre 1,5 puandan fazla yüksek olmaması gerekiyor. İkincisi, faiz oranı , yani o ülkedeki ortalama uzun vadeli nominal faiz oranları, en iyi performans gösteren üç üye ülkenin oranlarını 2 puandan fazla geçemez. Üçüncü kriter kamu maliyesiyle ilgilidir - buna göre, avroyu benimseyen bir ülkenin kamu maliyesi açığı GSYİH'nın %3'ünü, kamu borcu ise GSYİH'nın %60'ını geçemez.

Dördüncü ek kriter ise döviz kurunun istikrarına ilişkindir ; alıcı ülkenin para birimi ERM 2 döviz kuru mekanizmasında 2 yıl süreyle tutulmalı ve bu süre zarfında ERM 2'den kaynaklanan döviz kurundan önemli sapmalar kaydedilmemeli ve bu para biriminin avro karşısında değer kaybetmesi söz konusu olmamalıdır.

Ülkemiz şu anda avro bölgesine kabul için gerekli koşulların hiçbirini karşılamıyor, ancak bazı durumlarda Avrupa Komisyonu tüm kriterleri karşılama zorunluluğundan feragat edebilir. Hırvatistan avro bölgesine katılırken borç kriterini karşılamıyordu, ancak AT, Hırvatistan hükümetinin benimsediği borç azaltma yolunun kamu borcunun GSYİH'nın %60'ının altına düşmesine yol açacağını düşünüyordu.

Şimdiye kadar hem Başbakan Donald Tusk hem de Maliye Bakanı Andrzej Domański, ülkemizin avroyu benimsemesi yönünde bir plan olmadığını defalarca dile getirdiler. (PAP)

Bayan/ malk/