IGCP, üçüncü çeyrekte yaklaşık 7 milyar OT ve 3 milyar BT ihraç etmeyi bekliyor

Hazine ve Kamu Borç Yönetimi Ajansı (IGCP), Portekiz Cumhuriyeti Finansman Programının 2025 yılı 3. çeyreğine ilişkin güncellemesini duyurdu.

Cumhuriyetin bu yıl beklenen finansman ihtiyacı 2024'e göre artarak 19,6 milyar avrodan 33 milyar avroya çıkıyor. Bunların net ihtiyacı 2024'te 9,8 milyarken 18 milyar avroya ulaşıyor.

Finansman ihtiyacı, bu yıl kamu muhasebesinde Devlet alt sektöründe 6,8 milyar avroluk (2024'te 5,7 milyar avro) bütçe açığını içeriyor.

Bu yıl için finansman tutarı 33,2 milyar avro olup, bunun 15,4 milyar avrosu hayata geçirildi, geriye 17,8 milyar avro daha hayata geçirilecek.

Devletin 2025'teki net finansman ihtiyacının yaklaşık 18,0 milyar avro civarında kalması bekleniyor. Hazine Bonosu (OT) ihraçlarının, döviz işlemleri hariç, 2025'te 20,5 milyar avroya ulaşması tahmin ediliyor (ilk tahmine göre değişmedi).

Mayıs 2025 sonuna kadar IGCP 12,5 milyar OT ihraç etmişti. Haziran ayındaki ihaleyi göz önünde bulundurarak IGCP halihazırda 13,9 milyar avro OT ihraç etti ki bu da bu enstrüman için yıllık ihraç hedefinin %67'sini temsil ediyor. Bu, 20,5 milyarın %33'ünün hala eksik olduğu, yani 6,8 milyar avronun ihraç edilmesi gerektiği anlamına geliyor. Mayıs sonunda IGCP, yıl sonuna kadar 8 milyar avroluk Hazine Bonosu'nun ihraç edileceğini tahmin etti.

Pedro Cabeço liderliğindeki kurum, "IGCP, 2025'in 3. çeyreği için sendikasyonlar ve açık artırmaların birleşimi yoluyla OT ihraçları öngörüyor ve açık artırma başına 1.250 ila 1.500 milyon avroluk yerleştirmeler bekleniyor" diyor.

Orta ve uzun vadeli kamu borcunun amortismanı toplam 14,9 milyardır (2024'te 9,9 milyardı). Sadece Hazine Tahvillerinde 2025'te 12,4 milyar geri ödeme var.

“OT ihalelerine Uzman Hazine Menkul Kıymetleri Operatörleri (OEVT) ve Birincil Piyasa Operatörleri (OMP) katılacak ve her ayın ikinci veya dördüncü Çarşambası gerçekleştirilecek. Gösterge tutar ve yeniden açılacak OT hatları ihaleden 3 iş günü öncesine kadar piyasaya duyurulacak” diye ekliyor.

Öte yandan 1,5 milyar avro tutarındaki OTRV (Değişken Gelirli Hazine Bonosu İhracı) perakende ürününün ihracı planlanıyor. OTRV Temmuz 2025 (OTRV) halihazırda bankalar tarafından pazarlanıyor,

Hükümet, 2018'den beri piyasada olmayan ve ailelere yönelik bu borç senetleri aracılığıyla kendisini 1,5 milyar avro ile finanse etmeyi planlıyor. Tasarruf Sertifikalarının aksine, OTRV'ler piyasada işlem görüyor, bu nedenle yatırımcılar vadelerine kadar bunları ikincil piyasada satın alabiliyor.

Hazine Bonosu (BT) üzerinden sağlanan net finansmanın, daha önce 4,4 milyar avro olarak tahmin edilen miktardan 4,5 milyar avroya çıkarak hafif bir artış göstermesi bekleniyor.

IGCP, yılın üçüncü çeyreğinde Hazine Bonosu ihaleleri düzenlemeyi planlıyor. 16 Temmuz'da 12 aylık bir ihale düzenlenecek ve 1.000 milyon ile 1.250 milyon avro arasında bir gösterge tutarı olacak; ve 17 Eylül'de (10 ve 12 aylık borçlar için) 1.500 milyon ve 1.750 milyon avro arasında bir gösterge tutarı olacak.

Haritada mayıs sonu itibarıyla 3,7 milyar avroluk BT (net değer) verisi yayımlanması planlanıyor.

IGCP tahminine göre yıl sonu nakit bakiyesi 6,5 milyar avroya ulaşacak.