Analistler Microsoft'un Veri Merkezi Kiralamalarını Sessizce İptal Ettiğini Bildirdi

TD Cowen, Microsoft'un Cuma günü garip bir şey yaptığını fark etti. Açık AI ortağı ve teknoloji devi, veri merkezi kiralamalarını iptal ediyor gibi görünüyordu. Piyasa analistlerine göre, bu daha geniş bir kalıbın parçası. TD Cowen, Microsoft'un bir "aşırı arz" sorunu olduğunu söyledi. Bu, Büyük Teknoloji'nin AI'ya yaptığı büyük bahis konusunda gerginliğine işaret eden başka bir veri noktası.

TD Cowen, 21 Şubat'ta kısa bir değerlendirme yayınladı ve Microsoft'un veri merkezi işine ilişkin araştırmasının ilginç bir şey ortaya çıkardığını söyledi. "Kanal kontrollerimiz, [Microsoft]'un 1) ABD'de en az iki özel veri merkezi operatörüyle toplam 'birkaç yüz [megavat]' tutarındaki kiralamaları iptal ettiğini, 2) [yeterlilik beyanlarının] kiralamalara dönüştürülmesini geri çektiğini ve 3) uluslararası harcamalarının önemli bir kısmını ABD'ye yeniden tahsis ettiğini gösteriyor"

Bir yeterlilik beyanı veya SOQ, bir kiralamanın imzalanmasının öncüsüdür. TD Cowen, bir SOQ'un imzalanmış bir kiralamaya dönüşüm oranının neredeyse %100 olduğunu, bu nedenle teknoloji devinin onları öldürmesinin tuhaf olduğunu belirtti. Bu bir pazarlık taktiği olabilir veya daha geniş bir pazar değişiminin işareti olabilir. TD Cowen, hızlı değerlendirmesinde "Önceki kanal kontrollerimizle birleştirildiğinde, [Microsoft] için potansiyel bir aşırı arz pozisyonuna işaret ediyor," dedi.

Kiralamalar, Microsoft'un AI harcamalarını azalttığının tek işareti değil. TD Cowen, "Microsoft, müzakerelerin erken/orta aşamalarında olan birden fazla pazardaki birden fazla +100MW anlaşmasından çekildi, daha büyük ayak izli sahalarda [Niyet Mektubu] için +1GW'ın süresinin dolmasına izin verdi ve birden fazla Tier 1 pazarında inşa halinde olan en az beş arazi parselinden çekildi" dedi.

Olan bitenin bir kısmı da Microsoft'un, diğer teknoloji şirketleri gibi, Donald Trump'ın seçilmesinin ardından ABD'de daha fazla iş yapma sözü vermesi. Amerika ve piyasalar, Trump'ın tarifelerinin ve başkanlığının piyasada nasıl bir etki yaratacağını görmek için nefeslerini tutmuş bekliyor. Yapay zekayı düzenlemeden çıkarıyor ama aynı zamanda her şeyi daha pahalı hale getiriyor. Dünya daha belirsiz hale geldiğinde, şirketler daha az harcıyor.

Microsoft Ocak ayında Amerika'daki veri merkezlerine 80 milyar dolar harcayacağına söz verdi. Ayrıca bu veri merkezlerine güç sağlamak için küçük modüler nükleer reaktörlere de yatırım yaptı ve hatta Three Mile Island'da uzun süredir hareketsiz duran bir reaktörü yeniden devreye sokmak için çalışıyor. Ancak bu yılın başlarında Wisconsin'de Open AI'ya hizmet etmesi planlanan bir veri merkezinin yapımını durdurdu ve 3,3 milyar dolar belirsizlikte kaldı.

Microsoft, popüler ChatGPT'yi yapan Open AI'da bir paya sahip. Ancak aynı zamanda Windows ve Office kullanıcılarına dayatmaya çalıştığı bir hizmet olan CoPilot'un da sahibi. Herkes ondan nefret ediyor. Herkesin nefret ettiği daha fazla AI saçmalığını da içeren, ayrıca çalışan bir arama motoru olan Bing'i çalıştırıyor.

CEO Satya Nadella da geçen hafta bir podcast görünümünde AI hype'a fren bastı . Nadella, Dwarkesh Patel'e yapay genel zeka fikrine inanmadığını söyledi—OpenAI kurucusu Sam Altman'ın iyimser olduğu bir şey—ve AI'nın piyasaya biraz getiri göstermeye başlamasının zamanı geldiğini söyledi.

TD Cowen'a göre, tüm sinyaller Microsoft'un AI ile ilgili harcamalarında bir azalmaya işaret ediyor. "Görüşümüze göre hem potansiyel veri merkezi kapasitesinin geri çekilmesinin büyüklüğü hem de arazi ediniminde geri çekilme kararı (ki bu da temel uzun vadeli kapasite büyümesini destekliyor) Microsoft'un başlangıçta yanıt verdiği önemli bir talep sinyalinin kaybolduğunu gösteriyor ve kapasiteye olan iştahlarındaki değişimin OpenAI ile bağlantılı olduğuna inanıyoruz" dedi.

Microsoft, daha sonra iş dünyası basınıyla konuştuğunda bunların bir kısmına karşı çıktı. Microsoft sözcüsü Bloomberg'e yaptığı açıklamada, "Bazı alanlarda altyapımızı stratejik olarak hızlandırabilir veya ayarlayabiliriz ancak tüm bölgelerde güçlü bir şekilde büyümeye devam edeceğiz" dedi. "Müşteri talebini karşılamak için rekor bir hızda büyümeye devam ederken bu [mali yıl] altyapıya 80 milyar doların üzerinde harcama yapma planlarımız yolunda gidiyor."

Büyük veri merkezlerine ve destekledikleri geniş dil modellerine olan talebin ne kadar olduğu henüz net değil.