Trump'ın gümrük vergilerinin devreye girmesiyle ABD ekonomisi beklenenden fazla büyüdü

ABD ekonomisi, gümrük vergilerinden kaynaklanan durgunluk korkularını büyük ölçüde boşa çıkardı.

ABD federal hükümetinin Çarşamba günü yayınladığı verilere göre, Başkan Donald Trump'ın son aylarda uygulamaya koyduğu gümrük vergilerinin etkisiyle ABD ekonomisi beklenenden daha fazla büyüdü.

ABD gayri safi yurt içi hasılası (GSYİH), Haziran ayında sona eren üç aylık dönemde yıllık bazda %3 oranında arttı. Bu rakam, 2025'in ilk üç ayındaki yıllık bazda %0,5'lik daralmadan keskin bir ivmelenme gösterdi.

Bu okuma, güçlü bir ekonomik büyümeye işaret ediyor ve ekonominin gümrük vergilerinden kaynaklanan önemli bir durgunluğun önüne geçmeye devam ettiğini gösteriyor. ABD Ticaret Bakanlığı, tüketici harcamalarındaki artışın ekonomik yükselişi hızlandırdığını belirtti.

Ancak Trump'ın vergilendirmeleri bir dereceye kadar GSYİH bulgularını bulanıklaştırdı.

Hükümetin GSYİH formülü, yabancı üretimi toplam mal ve hizmet hesaplamasından çıkarmak amacıyla ithalatı çıkarmaktadır. Bu hesaplamadaki değişiklikler, altta yatan ekonomik zayıflığı veya gücü ortaya koymamaktadır.

Yılın ilk üç ayında GSYİH'nin büyüklüğü, büyük ölçüde firmaların geniş kapsamlı tarifelerden kaçınmak için stok yapmaları nedeniyle ithalattaki artıştan kaynaklandı. Öte yandan, ikinci çeyrekte ithalattaki düşüş, ikinci çeyrek GSYİH rakamını şişirmiş olabilir.

ABD Ticaret Bakanlığı Çarşamba günü yaptığı açıklamada, GSYİH büyümesinin "öncelikle GSYİH hesaplamasında bir çıkarım olan ithalattaki düşüşü yansıttığını" söyledi.

ABD ekonomisi şimdiye kadar gümrük vergilerinden kaynaklanan durgunluk korkularını büyük ölçüde boşa çıkardı.

İşsizlik oranı tarihi düşük seviyelere yakın seyrediyor ve istihdam artışı güçlü kalmaya devam ediyor, ancak önceki zirvelerden bu yana yavaşladı. Enflasyon son iki ayda tırmandı , ancak Trump göreve geldiğindeki seviyenin altında kalmaya devam ediyor.

Trump'ın Nisan ayındaki " Kurtuluş Günü " tarifelerini izleyen aylarda tüketici güveni yılların en düşük seviyesine geriledi ve bu durum ekonomik faaliyetin yaklaşık üçte ikisini oluşturan tüketici harcamalarında olası bir geri çekilme konusunda endişe yarattı.

Ancak Trump'ın en yüksek tarifelerinden bazılarını geri çekmesiyle tüketici güveni üst üste iki aydır yükselişte . Tüketici harcamalarının oldukça dirençli olduğu görüldü.

Çarşamba günü açıklanan yeni GSYİH verileri, Fed'in faiz oranlarına ilişkin son kararını açıklamasından saatler önce geldi.

Piyasa duyarlılığını ölçen CME FedWatch Tool'a göre yatırımcıların %97 gibi büyük bir çoğunluğu faiz oranlarının sabit kalacağına inanıyor.

Teorik olarak, güçlü ekonomik büyüme, tüketiciler ve işletmeler yüksek borçlanma maliyetlerinden etkilenmediği için Fed üzerindeki faiz oranlarını düşürme baskısını hafifletir. Büyüme yavaşlamaya başlarsa, Fed ekonomik performansı artırmanın bir yolu olarak faiz oranlarını düşürmeye çalışabilir.

Fed, Trump'ın tarifelerinin etkilerini gözlemlemeye devam ederken bekle-gör yaklaşımını benimsiyor.

Fed Başkanı Jerome Powell, geçen ay Washington DC'de düzenlediği basın toplantısında, "Artan belirsizliğe rağmen ekonomi sağlam bir konumda" demişti.