Der Schwerpunkt der Investitionen in erneuerbare Energien liegt auf der Diversifizierung

Investitionen in erneuerbare Energien gewinnen in Spanien zunehmend an strategischer Bedeutung und spiegeln einen tiefgreifenden Wandel des nationalen Energiemodells wider. „Diese Entwicklung ist sowohl auf klimatische Faktoren als auch auf wirtschaftliche und geopolitische Überlegungen zurückzuführen“, so Iván Sánchez Saugar, Direktor des IEB-Programms für erneuerbare Energien und Partner bei PwC Spanien. Aus klimapolitischer Sicht hat sich Spanien verpflichtet, im Einklang mit den Pariser Abkommen bis 2050 Klimaneutralität zu erreichen. „Diese Verpflichtung garantiert einen Rahmen für Kontinuität und Tiefe für Investitionen in diesem Sektor auf mittlere und lange Sicht“, betont er. Wirtschaftlich gesehen habe der Ausbau erneuerbarer Energien entscheidende Auswirkungen „auf die Energiesicherheit, die internationale Entwicklung, Innovation und Beschäftigung sowie Vorteile für die Verbraucher“, betont er.

Investitionen in erneuerbare Energien in Spanien konzentrierten sich historisch auf etablierte Technologien wie Wind- und Photovoltaikenergie. „In den letzten Jahren ist jedoch ein wachsendes Interesse an neuen Lösungen zu verzeichnen, die die Energiewende ergänzen und auf die neuen Herausforderungen des Stromsystems reagieren“, erklärt Sánchez Saugar. Hinsichtlich der neuen ergänzenden und aufstrebenden Technologien, in die investiert wird, nennt der IEB-Professor die Energiespeicherung, „einen der Sektoren mit dem größten kurzfristigen Wachstumspotenzial“; Übertragungsnetze, deren Ausbau und Modernisierung „wesentliche Voraussetzungen für eine optimale Nutzung der installierten Kapazität erneuerbarer Energien“ sind; und grünen Wasserstoff, für den Spanien „eine der wichtigsten europäischen Drehscheiben für die Produktion von grünem Wasserstoff ist“. Insgesamt entwickelt sich die Investitionslandschaft im Bereich erneuerbare Energien in Spanien „hin zu einem diversifizierteren und technologischeren Ansatz, der nicht nur auf den Ausbau der Erzeugungskapazität abzielt, sondern auch die Stabilität, Flexibilität und Nachhaltigkeit des Energiesystems gewährleistet“, betont Sánchez Saugar.

Bei Investitionen in erneuerbare Energien müssen Investoren, wie er betont, mehrere Schlüsselvariablen berücksichtigen, um eine rentable und nachhaltige Investition zu gewährleisten. Dazu gehören der rechtliche und regulatorische Rahmen, die Verfügbarkeit von Infrastruktur und Netzanschluss sowie der bürokratische Aufwand und die erforderlichen Genehmigungen. „Es ist wichtig, den rechtlichen und regulatorischen Rahmen gründlich zu verstehen, da staatliche Maßnahmen und Steueranreize die Rentabilität von Projekten erheblich beeinflussen können“, betont er. In Spanien hatten vergangene regulatorische Änderungen erhebliche Auswirkungen auf Investoren. „Daher ist es wichtig, sich über mögliche zukünftige Änderungen auf dem Laufenden zu halten“, fügt er hinzu.

Neben diesen Faktoren betont er auch, dass weitere Aspekte wie die Verfügbarkeit und Qualität der natürlichen Ressourcen, die geschätzten Kosten, die erwartete Rendite sowie die mit dieser Art von Vermögenswerten verbundenen Technologie- und Entwicklungsrisiken berücksichtigt werden müssen. „Investoren können sich bei der Finanzierung auf verschiedene öffentliche Instrumente verlassen, sowohl in Form von Subventionen als auch in Form von Krediten, die die Angebote der Geschäftsbanken ergänzen“, betont er.

„In einem Kontext, in dem Geld nach einem Zweck sucht und die Menschen mehr Kontrolle über ihr Vermögen fordern, sind Investitionen in erneuerbare Energien für Privatanleger zu einer zunehmend relevanten Alternative geworden“, beginnt Fernando Dávila, CEO und Mitgründer von Crowmie, dem spanischen Fintech-Unternehmen, das den Zugang zu nachhaltigen Investitionen in erneuerbare Energien demokratisieren will. Er ist überzeugt, dass viele Menschen das traditionelle Modell hinter sich lassen und erstmals in reale, greifbare und strategische Vermögenswerte wie Energie investieren, „weil sie drei Elemente bieten, die schwer zusammenzufinden sind: Stabilität, Rentabilität und Sinnhaftigkeit.“

Dávila ist überzeugt, dass diese Art von Investitionen eine entscheidende Rolle bei der Energiewende spielen kann. „Um die Wirtschaft zu dekarbonisieren, müssen wir die Investitionen in saubere Infrastruktur erhöhen. Und das erfordert mehr Kapital, als institutionelle Fonds mobilisieren können“, erinnert er. Und hier kommt privaten Investoren eine beispiellose Rolle zu. „Ihr Geld kann Projekte ermöglichen, deren Umsetzung sonst Jahre dauern würde. Es handelt sich nicht um eine symbolische Beteiligung, sondern um einen echten Beitrag zur Geschwindigkeit und zum Ausmaß des Wandels“, betont er. Im Fall von Crowmie kann jeder ab 5.000 Euro in industrielle Eigenverbrauchs- oder Energiespeichersysteme (BESS) investieren.

Auf dieser Plattform arbeiten sie mit einem auf den einzelnen Investor zugeschnittenen Investitionsmodell. „Wir eröffnen kein Projekt, wenn es unsere Sicherheits-, Rentabilitäts- und Rückverfolgbarkeitskriterien nicht erfüllt“, so CEO und Mitgründer. Jede Gelegenheit wird im Rahmen einer umfassenden Due-Diligence-Prüfung bewertet: „Wir validieren den Energieverbrauch, die Zahlungsfähigkeit sowie die technische und rechtliche Machbarkeit des Kunden, die Verträge (PPA, EPC und O&M) werden unterzeichnet und wir erstellen das Finanzmodell“, fügt er hinzu. Erst wenn das Projekt alle Kriterien erfüllt, „tokenisieren wir es und geben es für Investitionen frei. Der Investor erhält Zugriff auf die Dokumentation, die Investitionsmöglichkeit, ein Dashboard auf unserer Plattform und die Möglichkeit der Liquidität über unseren eigenen Markt“, erklärt er.

Crowmie identifiziert zwei Anlagetypen, die sich durch ihre Fähigkeit zur Generierung stabiler Cashflows, Skalierbarkeit und Anpassung an die neuen Anforderungen des Energiesystems auszeichnen: industrieller Eigenverbrauch und Energiespeichersysteme. „Beide bieten eine hervorragende Kombination aus Rentabilität, Liquidität und Sicherheit, allerdings mit unterschiedlichen Risikoprofilen“, bemerkt Dávila.

Nacho Bautista, CEO und Mitgründer von Fundeen, hält es für notwendig, Investitionen in erneuerbare Energien in der Anlegerschaft weiter zu fördern. „Ihre Entwicklung ist geprägt von einem wachsenden Interesse an nachhaltigeren Finanzmodellen, die positive Umweltauswirkungen mit attraktiven Renditen verbinden“, betont er und weist darauf hin, dass das Risiko-Rendite-Verhältnis dabei immer mehr an Bedeutung gewinnt. „Diese Art von Projekten bietet mittel- bis langfristig stabile und angemessene Renditen in einem regulierten, vorhersehbaren und technologisch konsolidierten Kontext. Diese Stabilität, zusammen mit der Möglichkeit, sich an konkreten Projekten im Zusammenhang mit der Energieerzeugung zu beteiligen, macht sie im Vergleich zu volatileren Anlagen besonders attraktiv“, bekräftigt der Mitgründer von Fundeen. Dieses Bürgerbeteiligungsmodell hat Tausenden von kleinen und mittleren Anlegern die Tür geöffnet. „Was früher großen institutionellen Fonds vorbehalten war, ist nun für jeden erreichbar, der ab 500 Euro in die Energiewende investieren möchte“, stellt er klar.

Bautista bezeichnet die Photovoltaik als führenden Akteur im Bereich der erneuerbaren Energien, „sowohl in der Freiflächen- als auch in der Dachanlagen-Variante. Investoren schätzen ihre Reife, Vorhersehbarkeit und den damit verbundenen regulatorischen Rahmen“, betont er. Auch das Interesse an innovativeren Projekten wachse, „wie Elektromobilität, Energiespeicherung und lokalen Energiegemeinschaften, die einem neuen Paradigma der Bürgerbeteiligung und der Dezentralisierung der Energieversorgung entsprechen“, fügt er hinzu. Er weist zudem auf einen klaren Trend zur Diversifizierung hin, sowohl hinsichtlich der Technologie als auch des Investitionsmodells. „In diesem Sinne legen Investoren besonderes Augenmerk auf Crowdfunding (Eigenkapital) und Crowdlending (Kredit), da diese eine Anpassung an unterschiedliche Risikoprofile und finanzielle Ziele ermöglichen.“