US-Banken: Veränderungen, Erwartungen und Ergebnisse für das zweite Quartal.

Am 27. Juni veröffentlichte die FDIC (Federal Deposit Insurance Corporation) eine Aufforderung zur öffentlichen Stellungnahme zu Vorschlägen zur Änderung der verbesserten ergänzenden Verschuldungsquote für als global systemrelevant eingestufte US-Bankholdinggesellschaften (GSIBs) und deren Tochtergesellschaften, die Einlageninstitute sind, sowie zu Vorschlägen für andere damit verbundene regulatorische Änderungen.

Der Basler Ausschuss hat festgelegt, dass die Mindestverschuldungsquote (Kernkapital geteilt durch die gesamte Verschuldungsquote) für Banken im Allgemeinen 3 Prozent betragen sollte.

In den USA wird diese Quote als Supplementary Leverage Ratio (SLR) bezeichnet. In den USA beträgt die SLR für die Muttergesellschaften der GSIBs 5 % und für ihre versicherten Einlageninstitute 6 %. Diese Werte werden als verbesserte Supplementary Leverage Ratio (eSLR) bezeichnet.

Der Hauptvorschlag besteht darin, den Puffer über der für GSIBs geltenden SLR so zu ändern, dass er 50 % des Zuschlags gemäß Methode 1 des risikobasierten Kapitalzuschlagsrahmens des Federal Reserve Board für Bankholdinggesellschaften entspricht.

Außerdem wurden Kommentare zu einer möglichen Änderung bei der Berechnung des Gesamtengagements von Depotbank-Holdinggesellschaften erbeten, um Staatspapiere auszuschließen, die in den Bilanzen dieser Organisationen als Handelsaktiva erfasst sind.

Die vorgeschlagene Änderung der eSLR könnte verschiedene Auswirkungen auf die Bilanzen großer US-Banken haben. Die wichtigste Änderung, die zu beobachten sein könnte, ist ein Anstieg ihrer gesamten Verschuldungsrisiken.

Darüber hinaus wird der Ausschluss von Staatspapieren aus der Berechnung des Engagementniveaus wahrscheinlich zu einer erhöhten Nachfrage dieser Institute nach diesen Wertpapieren führen.

Andererseits sei daran erinnert, dass der Offenmarktausschuss (FOMC) der US-Notenbank (Fed) am 18. Juni einstimmig beschlossen hat, den Leitzins unverändert zu lassen und ihn in einer Spanne zwischen 4,25 % und 4,50 % festzulegen. In der Erklärung bekräftigte der Ausschuss seine Einschätzung zur Wirtschaftsentwicklung und stellte fest, dass die Wirtschaftstätigkeit den jüngsten Indikatoren zufolge solide gewachsen sei.

Auch die Beobachtung, dass starke Veränderungen der Nettoexporte die Daten verzerrt haben, wurde bestätigt. Es wurde festgestellt, dass die Arbeitslosenquote weiterhin niedrig und der Arbeitsmarkt stabil ist. Auch die Beobachtung, dass die Inflation weiterhin etwas erhöht ist, wurde bestätigt.

Dies spiegelt sich in deutlichen Verbesserungen der Finanzmargen der großen Banken in den Vereinigten Staaten wider.

In diesem Zusammenhang ist es erwähnenswert, dass JPMorgan Chase & Co. im 2. Quartal 2025 einen Anstieg dieser Kennzahl um 2,0 % im Vergleich zum Vorjahr meldete, Citigroup Inc. ein Wachstum von 12,5 % im Vergleich zum Vorjahr meldete und die Bank of America Corporation einen Anstieg von 7,1 % im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete, obwohl Wells Fargo & Company einen Rückgang von 1,8 % im Vergleich zum Vorjahr verzeichnete.

Beim vierteljährlichen Nettogewinn meldete JPMorgan Chase & Co. einen Rückgang von 17,4 Prozent im Vergleich zum Vorjahr, was auf die Schwäche seiner Unternehmensabteilung zurückzuführen ist. Im Gegensatz dazu verzeichnete Citigroup Inc. ein Wachstum von 24,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahr. Die Bank of America Corporation verzeichnete einen Anstieg von 3,7 Prozent im Vergleich zum Vorjahr und Wells Fargo & Company verzeichnete ein Wachstum von 11,9 Prozent im Vergleich zum Vorjahr.

Schließlich zeigten die Bewertungen der Wertpapiere der wichtigsten amerikanischen Banken zum Ende des Jahres (15. Juli 25) eine bemerkenswerte Performance: JPM (+19,5 %), C (28,9 %), BAC (5,0 %), WFC (12,3 %).

Der Anstieg der Aktienkurse dieser Banken ist auf eine Kombination mehrerer Faktoren zurückzuführen: die jüngsten, überwiegend positiven Berichte, das robuste Wachstum der Finanzmargen, da die Referenzzinssätze für den Großteil des restlichen Jahres über 4 % bleiben dürften, und die wahrscheinliche Überprüfung der oben genannten Regulierungsmaßnahmen, die den Banken eine Ausweitung ihrer Bilanzen ermöglichen würden.