Indiens einziger Hochseekreuzfahrtbetreiber reicht Entwurfsunterlagen für Börsengang im Wert von 84,5 Millionen US-Dollar ein

Das in Indien ansässige Unternehmen Waterways Leisure Tourism, Betreiber von Cordelia Cruises, geht mit einem Börsengang von bis zu 7,27 Milliarden Indischen Rupien (84,5 Millionen US-Dollar) an die Börse. Der Schritt erfolgt im Zuge der Kapazitätserweiterung und der Nutzung der wachsenden Nachfrage Indiens nach Urlaubsreisen.

Im Entwurf des Börsengangspapiers heißt es, das Unternehmen plane, 5,5 Milliarden Indische Rupien (64 Millionen US-Dollar) aus dem Erlös des Börsengangs für die Finanzierung der Leasingraten dieser Schiffe über seine Tochtergesellschaft Baycruise Shipping and Leasing (IFSC) zu verwenden. Die verbleibenden Mittel würden für allgemeine Unternehmenszwecke verwendet, teilte das Unternehmen mit.

Das Kreuzfahrtschiff MV Empress fährt hauptsächlich inländische Ziele wie Mumbai, Goa, Kochi, Chennai, Lakshadweep, Visakhapatnam und Puducherry an. Es bietet auch internationale Routen nach Sri Lanka an und hat bereits Kreuzfahrttickets für die erste Reise nach Thailand, Singapur und Malaysia verkauft.

Waterways Leisure Tourism plant außerdem, seine Flotte um zwei neue Schiffe zu erweitern: Die Norwegian Sky soll im Geschäftsjahr 2026 und die Norwegian Sun im Geschäftsjahr 2027 in Dienst gestellt werden. Das Unternehmen wird beide Schiffe im Rahmen von Zeitcharterverträgen leasen, um die Expansion ressourcenschonend zu gestalten.

Das Unternehmen wirbt bei Investoren mit Prognosen, denen zufolge der indische Markt für Nachtkreuzfahrten von 8,9 Milliarden Indischen Rupien (103 Millionen US-Dollar) im Geschäftsjahr 2025 auf 48 Milliarden Indische Rupien (557 Millionen US-Dollar) im Geschäftsjahr 2030 wachsen wird, was einer durchschnittlichen jährlichen Wachstumsrate von 35 bis 40 % entspricht. Im Geschäftsjahr 2024 hält das Unternehmen nach eigenen Angaben einen Anteil von 65 % an der indischen Nachtkreuzfahrtbranche auf See und an der Küste .

Global Shipping and Leisure Limited und Rajesh Chandumal Hotwani fördern Cordelia und halten vor dem Börsengang zusammen 99,27 % des Eigenkapitals des Unternehmens.

Das Unternehmen erklärte in den Entwurfsunterlagen, dass jedes neue Schiff die Kapazität der Flotte nahezu verdoppeln werde. Cordelia zufolge werde dieser Schritt dazu beitragen, „Beschaffungs-, Schulungs- und Wartungsprozesse zu rationalisieren“ und die Rentabilität zu verbessern.

Das Unternehmen erkennt zwar das Risiko an, weist jedoch darauf hin, dass es durch die Abwicklung seiner Operationen über ein einziges Schiff konzentrierten Betriebsrisiken ausgesetzt ist.

Cordelia selbst erklärt: „Wir verfügen nicht über die betriebliche Flexibilität, diese Risiken durch alternative Schiffe oder Betriebsstrategien zu mindern … Jede Betriebsstörung dieses Kreuzfahrtschiffs … könnte zu Betriebsstörungen führen, die sich negativ auf unser Geschäft, unsere Betriebsergebnisse sowie unsere Finanzlage und Cashflows auswirken könnten.“

Cordelia gab im Entwurfspapier an, dass sein Umsatz im Geschäftsjahr 2024 bei 4,4 Milliarden INR (51 Millionen US-Dollar) lag und damit leicht unter dem Vorjahreswert lag. Allerdings konnte das Unternehmen die Rentabilität steigern. Nach einem Verlust von 1,2 Milliarden INR (14 Millionen US-Dollar) im Geschäftsjahr 2024 meldete das Unternehmen für die neun Monate bis Dezember 2024 einen Gewinn von 1,4 Milliarden INR (16 Millionen US-Dollar).

Auch andere Betriebskennzahlen zeigen Verbesserungen. Die Auslastung stieg von 78,5 % im Geschäftsjahr 2023 auf 86,3 % in den neun Monaten bis Dezember 2024. Der durchschnittliche Ticketpreis stieg ebenfalls von 9.243 INR (107 US-Dollar) auf 10.605 INR (123 US-Dollar) pro Passagier.

Das Unternehmen gab an, dass 90 % seines Umsatzes allein aus dem Ticketverkauf stammen.

Cordelia Cruises setzt voll und ganz auf die demografische und wirtschaftliche Lage Indiens . Der Kreuzfahrtanbieter sieht langfristiges Potenzial in der wachsenden Mittelschicht des Landes, der wachsenden Bevölkerung im erwerbsfähigen Alter und den steigenden verfügbaren Einkommen.

In seinen Entwurfspapieren erklärte das Unternehmen, dass bis 2030 fast 39 % der indischen Bevölkerung unter 25 Jahre alt sein würden. Weitere 38 % fallen in die Altersgruppe der 25- bis 49-Jährigen, die das Unternehmen als Kernsegment für frei verfügbare Ausgaben identifizierte. Diese junge, berufstätige Bevölkerung ist ein Hauptgrund für Cordelias optimistische Prognose. Mit dem Eintritt in die einkommensstärksten Jahre dürfte ihre Lust auf Urlaubsreisen steigen, ebenso wie die Vorliebe für ausgewählte Premium-Erlebnisse wie Kreuzfahrten.

Das Unternehmen verweist zudem auf die Förderung von Einkommensverschiebungen. Der Anteil der Personen mit hohem Einkommen – also Personen mit einem Jahreseinkommen von mehr als 3 Millionen INR – soll von 4 % im Jahr 2021 auf 11 % bis 2031 und 26 % bis 2047 steigen. Gleichzeitig soll der Anteil der Menschen in der mittleren und oberen Einkommensgruppe bis 2031 auf 95 % steigen.

Cordelia ist überzeugt, dass diese Trends einen aufstrebenden Markt für Luxus- und Lifestyle-Dienstleistungen signalisieren . „Dieses Wachstum des verfügbaren Einkommens könnte auch zu höheren Ausgaben im Luxus- und Freizeitsektor, einschließlich Kreuzfahrten, führen, da die Verbraucher ihren Lebensstil verbessern möchten“, heißt es in den Entwurfsunterlagen des Unternehmens.