Inters Schulden werden von der Bank of America beglichen

Inter gab in den letzten Tagen die vorzeitige Rückzahlung der Anleihe in Höhe von rund 412 Millionen Euro mit Laufzeit bis zum 9. Februar 2027 bekannt. Ein entscheidender Schritt für die Fortsetzung der Fußballtradition des Vereins. Gerüchten zufolge soll die Bank of America , eine der weltweit führenden Investmentbanken, die Transaktion unterstützen und alle verfügbaren Optionen prüfen.

Die entscheidende Rolle der Bank of America

Die Bank of America verfügt auf diesem Gebiet über umfassende Erfahrung: Sie hat ähnliche Transaktionen mit Vereinen wie dem AC Mailand und Real Madrid begleitet und spielte auch eine Schlüsselrolle bei Elliotts Verkauf des AC Mailand an RedBird .

Angesichts des kürzlich erfolgten Eigentümerwechsels stellt die Umschuldung einen strategischen Schritt in der neuen Managementphase von Inter dar.

Im Mai 2024 wurde der kalifornische Fonds Oaktree tatsächlich Mehrheitsaktionär des Clubs, nachdem der chinesische Konzern Suning den 2021 gewährten Kredit in Höhe von 395 Millionen Euro nicht zurückzahlen konnte.

Die Operation ist Teil eines umfassenderen Plans zur Stärkung der finanziellen Stabilität des Nerazzurri-Clubs, auch im Hinblick auf eine mögliche Öffnung für neue Investoren.

Oaktree, das über das Vehikel Global Opportunities präsent ist, bestätigte seine Absicht, Inter mittelfristig zu begleiten, schloss jedoch die Möglichkeit nicht aus, Angebote potenzieller Käufer zu prüfen.

Interesse an Übernahme, aber Bewertung bleibt das Problem

Berichten zufolge haben einige Private-Equity- Fonds und institutionelle Anleger begonnen, das Inter-Dossier zu prüfen, doch derzeit gibt es keine konkreten Verhandlungen.

Das größte Hindernis bleibt die Bewertung des Vereins durch Oaktree. Der Unternehmenswert könnte theoretisch 1,5 Milliarden Euro erreichen, allerdings müssten von dieser Zahl die Schulden abgezogen werden.

In wirtschaftlicher Hinsicht bereitet sich Inter trotz einer Saison ohne Trophäen darauf vor, das Geschäftsjahr 2024/25 mit Rekordeinnahmen und der besten Bilanz seiner Geschichte abzuschließen.

Das Ergebnis basiert auf einem starken Umsatzwachstum von fast einer halben Milliarde, das auch durch die rund 160 Millionen aus der Europa-Saison in der Champions League getrieben wurde. Der Verein dürfte damit nach Jahren der Verluste wieder in die Gewinnzone zurückkehren, was seine Attraktivität für potenzielle neue Investoren erhöht.

Warum ist Inter so hoch verschuldet?

Die Geschichte dieser Schulden reicht bis ins Jahr 2015 zurück, als der damalige Präsident Erick Thohir von Goldman Sachs und Unicredit einen Kredit in Höhe von 230 Millionen Euro erhielt.

Ziel war es, die von Massimo Moratti gestellten Garantien freizugeben und als Sicherheit die Cashflows von Inter Media and Communication zu verwenden, der Tochtergesellschaft, die Einnahmen aus Fernsehrechten und Sponsoring einnimmt.

Mit dem Eigentümerwechsel zu Suning entschied sich der Club im Dezember 2017, diesen Kredit durch die Ausgabe einer Anleihe im Wert von 300 Millionen Euro mit Fälligkeit im Jahr 2022 zu refinanzieren.

Um deren Ablauf zu gewährleisten, platzierte Inter im Februar 2022 eine neue Anleihe in Höhe von 415 Millionen Euro zu einem Zinssatz von 6,75 %, die im Februar 2027 fällig wird und stets von Inter Media and Communication garantiert wird.

Auch aus buchhalterischer Sicht ein bedeutender Vorgang: In der Bilanz zum 30. Juni 2024 brachten die ausstehenden Anleihen Zinsen in Höhe von 29,5 Millionen Euro ein.