SEC zieht vorgeschlagene Regelung zur Bekämpfung von Greenwashing bei Hedgefonds zurück

Die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC ( Securities and Exchange Commission ), die für die Aufsicht der Finanzmärkte zuständige Regulierungsbehörde, hat mehrere Regulierungsvorschläge aus der Amtszeit des ehemaligen SEC-Vorsitzenden Gary Gensler offiziell zurückgezogen . Dazu gehört auch ein Gesetzesentwurf, der strengere Regeln zur Bekämpfung von Greenwashing bei Investmentfonds eingeführt hätte .

Der Entwurf wurde 2022 mit dem Ziel vorgelegt, angesichts der wachsenden Aufmerksamkeit der Anleger für Umwelt-, Sozial- und Governance-Themen die Transparenz und Konsistenz der ESG-Kommunikation von Managern und Finanzprodukten zu erhöhen. Hätte die Verordnung angenommen, hätte sie präzisere Verpflichtungen für Fonds eingeführt, die sich auf dem Markt mit Begriffen wie „grün“, „nachhaltig“ oder „ESG“ präsentieren . Insbesondere hätten Verwaltungsgesellschaften detaillierte Informationen zu Treibhausgasemissionen wie dem CO2-Fußabdruck und der CO2-Intensität des Fondsportfolios bereitstellen müssen. Darüber hinaus hätten die Informationen in einem standardisierten tabellarischen Format präsentiert werden müssen, das es Anlegern ermöglicht hätte, die verwendeten ESG-Strategien leicht zu identifizieren und zu vergleichen.

Der Rückzug des Anti-Greenwashing-Vorschlags stellt einen deutlichen Kurswechsel im Vergleich zu dem Kurs dar, den die SEC in den Jahren zuvor unter der Biden-Regierung eingeschlagen hatte . Damals hatte die Regulierungsbehörde ein Regelwerk zur Stärkung der ESG-Berichterstattung vorangetrieben, auch angesichts der zahlreichen Kritik an Fonds, die sich als nachhaltig präsentierten, ohne dass dies in den Portfolios oder den Entscheidungsprozessen eindeutig nachgewiesen werden konnte.

Die Weigerung, diese neuen Regeln umzusetzen , lässt die derzeitige Regulierungslage unverändert . Verwaltungsgesellschaften haben weiterhin einen großen Ermessensspielraum bei der Verwendung von Begriffen im Zusammenhang mit Nachhaltigkeit. Es besteht die Gefahr, dass Greenwashing ein weit verbreitetes und schwer zu sanktionierendes Phänomen bleibt. Dieses Szenario könnte die Verwirrung bei privaten und institutionellen Anlegern verstärken und die Nachfrage nach Klarheit und Zuverlässigkeit der ESG-Informationen von Finanzprodukten steigern. Der Rückzug des Regulierungsvorschlags birgt zudem die Gefahr, das Vertrauen ESG-orientierter Anleger in den US-Markt zu schwächen und die Verbreitung verantwortungsvollerer Anlagepraktiken zu verlangsamen.

Während Europa auf Standardisierung und Transparenz setzt, gehen die USA gegen den Trend und setzen den Wandel fort, der durch die erneute Präsidentschaft Donald Trumps eingeleitet wurde.